Ultra ETF
Qu’est-ce qu’un Ultra ETF?
Un ultra ETF est une classe de fonds négociés en bourse (ETF) qui utilise un effet de levier dans le but d’amplifier le rendement d’un indice de référence défini. Depuis leur arrivée sur la scène en 2006, les ultra ETF se sont développés pour inclure différents ETF avec des indices de référence sous-jacents allant de larges indices de marché, tels que le S&P 500 et Russell 2000, à des secteurs spécifiques, tels que la technologie, la santé et les matériaux de base.
Les Ultra ETF sont également connus sous le nom d’ ETF à effet de levier ou de fonds à engrenages.
Points clés à retenir
- Un ultra ETF est une classe de fonds négociés en bourse (ETF) qui utilise un effet de levier dans le but d’amplifier le rendement d’un indice de référence défini.
- Ils utilisent des dérivés financiers et de la dette pour augmenter l’impact des mouvements de prix, offrant de doubler, tripler ou plus la performance longue ou courte d’un indice sous-jacent donné.
- En raison de la structure à haut risque et à coût élevé des ultra ETF, ils sont les mieux adaptés aux stratégies de trading rapide.
Comprendre un Ultra ETF
Les FNB sont des fonds qui investissent dans un panier de titres de l’ indice qu’ils suivent. Ils visent généralement à obtenir les mêmes rendements que leur indice de référence en répliquant ses avoirs, offrant aux investisseurs la possibilité d’imiter la performance du marché boursier plus large ou, dans d’autres cas, d’obtenir une exposition complète à un secteur ou une tendance spécifique.
Un fonds négocié en bourse traditionnel suit généralement les titres de son indice sous-jacent de manière univoque, ce qui signifie que si, par exemple, le S&P évolue de 1%, un ETF S&P évoluera également de 1%. Les alternatifs, souvent appelés ultra ETF, cherchent à être plus agressifs. Ces titres négociables utilisent longue ou courte d’un indice sous-jacent donné.
Important:
L’effet de levier est une stratégie d’investissement qui consiste à utiliser des fonds empruntés pour acheter des options et des contrats à terme afin d’augmenter l’impact des mouvements de prix.
L’augmentation de la volatilité quotidienne est à la fois le plus grand avantage et le plus grand danger des ultra ETF. Ils sont les mieux adaptés aux stratégies d’investissement à court terme ou au trading rapide pour maximiser un pari donné sur le marché – en raison de la structure à haut risque et à coût élevé des ultra ETF, ils sont rarement utilisés comme investissements à long terme.
Selon les prospectus de ces fonds, les ultra ETF pourraient ne pas atteindre le double ou plus du rendement de l’indice de référence pendant les marchés stagnants. Les rendements à long terme peuvent également diverger de l’objectif de performance souhaité. Le seul objectif des ultra ETF est d’amplifier le rendement quotidien – un objectif auquel ils ont réussi assez précisément dans le court laps de temps où ils peuvent être analysés.
Avantages d’un Ultra ETF
Si un investisseur est convaincu, par exemple, que le S&P 500 est sur le point d’augmenter, il voudra probablement explorer les moyens de gagner autant d’argent que possible grâce à cette conviction. Un ultra ETF peut répondre à ces besoins, sans encourir les frais supplémentaires et le stress de la négociation sur marge – un processus par lequel un courtier prête de l’argent à un client afin qu’il puisse acheter des actions ou d’autres titres avec les titres détenus en garantie pour le prêt.
Les Ultra ETF peuvent être avantageux pour les investisseurs tactiques qui manquent de capital ou d’espace d’allocation au sein d’un portefeuille diversifié. Par exemple, ils peuvent investir 5% de leurs portefeuilles dans un ultra ETF et obtenir une exposition plus proche de 10% en raison des rendements à effet de levier.
Limitations d’un Ultra ETF
L’effet de levier est une arme à double tranchant: il peut entraîner des gains importants, ainsi que des pertes importantes. L’utilisation de l’effet de levier amplifie non seulement le potentiel de rendement de ces ETF, mais également l’ écart type, ce qui rend ces investissements plus risqués que les ETF sans effet de levier ciblant le même indice ou le même style d’investissement. En d’autres termes, ces véhicules ne sont pas destinés à l’investisseur moyen.
Les Ultra ETF ne représentent qu’une petite partie de l’univers total des ETF, représentant environ 49 milliards de dollars, soit 3,6% du marché total des FNB de 1,4 billion de dollars en janvier 2021.1
Quiconque cherche à faire des investissements à long terme, à acheter et à conserver doit également éviter les ultra ETF. Le rééquilibrage et la composition quotidiens, combinés à l’effet de levier, feront que les résultats des investissements s’écarteront considérablement au fil du temps des attentes. Cela est dû à la grande variance des performances qui font des mesures de performance standard telles que la moyenne géométrique d’utilisation limitée.
Les retombées potentielles peuvent également être considérablement affectées par les frais. En raison de leur complexité et de l’utilisation de fonds empruntés, les FNB ultra comportent des ratios de frais beaucoup plus élevés que les FNB standard. Les frais moyens des FNB ordinaires sont d’environ 0,5%, ou 5,00 $ pour chaque tranche de 1 000 $ investis en janvier 2021. Les FNB Ultra, par contre, ont généralement des ratios de frais de 1% ou plus.
Considérations particulières
Les Ultra ETF permettent également aux investisseurs d’amplifier leurs rendements lorsqu’ils vendent ou parient contre un indice sous-jacent.
Les FNB ultra inversés , ou ultra shorts, utilisent l’effet de levier pour gagner de l’argent supplémentaire lorsqu’un marché baisse de valeur. Lorsqu’ils sont utilisés correctement, ils permettent aux investisseurs avertis de couvrir les positions longues existantes avec une exposition courte.