18 avril 2021 13:53

FNB à effet de levier les plus négociés au deuxième trimestre 2021

Les fonds négociés en bourse ( ETF ) offrent aux investisseurs un moyen simple de détenir un seul titre dont la performance est basée sur un panier de titres beaucoup plus grand. En règle générale, le panier est conçu pour suivre la performance d’un indice sous-jacent, tel que le S&P 500. De même, les FNB à effet de levier offrent aux investisseurs un véhicule d’investissement unique représentant un large panier de titres. Mais ces ETF à effet de levier sont des instruments beaucoup plus complexes que les ETF traditionnels et ont tendance à concentrer fortement leurs avoirs sur la dette et les dérivés financiers tels que les swaps afin d’amplifier les rendements de l’indice suivi. Beaucoup de ces ETF ont été favorisés par les investisseurs au cours de l’année écoulée pour exploiter la volatilité des marchés due à la pandémie COVID-19 et aux perturbations associées dans les économies mondiale et américaine.

Points clés à retenir

  • Les FNB à effet de levier dont le volume quotidien moyen sur trois mois est le plus élevé sont UVXY, SQQQ et TQQQ.
  • Ces ETF offrent une exposition à effet de levier à l’indice S&P 500 VIX Short-Term Futures, une exposition à effet de levier inverse au Nasdaq 100 et une exposition à effet de levier au Nasdaq 100, respectivement.
  • Les ETF à effet de levier les plus négociés offrent une exposition longue à la volatilité ainsi qu’une exposition longue et courte à un indice boursier majeur au milieu de la pandémie COVID-19.

Les ETF à effet de levier offrent souvent aux investisseurs la possibilité d’atteindre 2 ou 3 fois la performance quotidienne de leur indice. Mais certains offrent un effet de levier de 0,5x, 1,5x ou même inverse, comme -2x et -3x les performances. Ainsi, les ETF à effet de levier ne conviennent qu’aux investisseurs expérimentés avec un niveau élevé de tolérance au risque. Ils sont le plus souvent utilisés comme véhicules de négociation à court terme, la plupart des investisseurs quittant leurs positions en un jour ou quelques jours seulement.


Les ETF à effet de levier peuvent être des investissements plus risqués que les ETF sans effet de levier étant donné qu’ils réagissent aux mouvements quotidiens des titres sous-jacents qu’ils représentent, et les pertes peuvent être amplifiées lors de mouvements de prix défavorables. En outre, les FNB à effet de levier sont conçus pour atteindre leur multiplicateur sur des rendements à un jour, mais vous ne devez pas vous attendre à ce qu’ils le fassent sur des rendements à long terme. Par exemple, un ETF 2x peut générer un rendement de 2% un jour où son indice de référence augmente de 1%, mais vous ne devriez pas vous attendre à ce qu’il retourne 20% dans un an lorsque son indice de référence augmente de 10%. Pour plus de détails, consultez cette alerte SEC.

Il existe 82 FNB à effet de levier distincts qui se négocient aux États-Unis, à l’exclusion des fonds dont l’ actif sous gestion (AUM) est inférieur à 50 millions de dollars . De nombreux investisseurs se penchent sur les volumes de négociation élevés pour décider quels ETF à effet de levier ont suscité le plus d’intérêt. Ces ETF hautement négociés sont susceptibles de fournir le plus de liquidités et, par conséquent, peuvent être plus faciles à négocier.


Les FNB inverses peuvent être des investissements plus risqués que les FNB non inverses, car ils ne sont conçus que pour obtenir l’inverse des rendements sur un jour de leur indice de référence. Vous ne devez pas vous attendre à ce qu’ils le fassent avec des rendements à long terme. Par exemple, un ETF inversé peut retourner 1% un jour où son indice de référence baisse de -1%, mais vous ne devriez pas vous attendre à ce qu’il retourne 10% dans une année où son indice de référence chute de -10%. Pour plus de détails, consultez cette alerte SEC.

Il n’existe pas de benchmark pour ces fonds et chacun vise à atteindre son objectif d’investissement au quotidien. Les trois fonds ci-dessous ne sont donc pas classés par rendement total sur 1 an. Au lieu de cela, ils sont classés en fonction du volume des transactions, une mesure de la liquidité. Le FNB à effet de levier le plus négocié, basé sur le volume de négociation quotidien moyen sur 3 mois, est le ProShares Ultra VIX Short-Term Futures (UVXY ). Nous examinons ci-dessous les 3 FNB à effet de levier les plus négociés. Tous les chiffres ci-dessous sont en date du 4 mars 2021.

Futures à court terme ProShares Ultra VIX (UVXY)

  • Volume quotidien moyen sur 3 mois: 78850248
  • Performance sur 1 an: -64,1%
  • Taux de dépenses: 1,65%
  • Rendement du dividende annuel: N / A
  • Actif sous gestion: 2,0 milliards de dollars
  • Date de création: 3 octobre 2011
  • Émetteur: ProShares

UVXY offre une exposition quotidienne de 1,5 fois à l’indice S&P 500 VIX Short-Term Futures, un indice conçu pour mesurer la performance descontrats à termemensuels sur l’indice de volatilité Cboe ( VIX ) avec une moyenne pondérée d’un mois avant l’expiration. Le VIX est communément appelé «indicateur de peur» ou «indice de peur», et il a grimpé au début de l’année dernière au début de la pandémie et est resté à des niveaux élevés depuis. UVXY offre aux investisseurs un moyen de profiter des augmentations attendues de la volatilité, offrant 1,5 fois la performance quotidienne de son indice. Lorsque l’indice du fonds augmente de 1% sur une seule journée, le fonds devrait augmenter de 1,5%. Le fonds utilise des contrats à terme et des swaps pour atteindre son objectif de rendement prévu. Il est destiné aux stratégies à court terme par des investisseurs avertis et ne doit pas être utilisé dans le cadre d’unportefeuille d’ achat et de conservation.2

ProShares UltraPro Short QQQ (SQQQ)

  • Volume quotidien moyen sur 3 mois: 68 535 056
  • Performance sur 1 an: -86,4%
  • Ratio de dépenses: 0,95%
  • Rendement du dividende annuel: 0,47%
  • Actif sous gestion: 1,6 milliard de dollars
  • Date de création: 9 février 2010
  • Émetteur: ProShares

Le SQQQ offre une exposition courte quotidienne 3x à l’ indice Nasdaq-100, un indice boursier majeur composé de 100 des plus grandes sociétés non financières cotées sur le Nasdaq Stock Market en fonction de la capitalisation boursière. L’ETF offre aux investisseurs baissiers un moyen de faire des paris spéculatifs sur la baisse de l’indice un jour donné. Si l’indice du fonds baisse de 1% au cours d’une seule journée, le fonds devrait générer un rendement de 3%. Il se réinitialise quotidiennement, ce qui signifie que la détention du fonds pendant des périodes de plus d’une journée entraînera une composition de rendements et de résultats qui peuvent différer considérablement du rendement cible. Le SQQQ utilise divers swaps d’indices sur le Nasdaq 100 pour atteindre son objectif de 3 fois le levier court quotidien.5 Le volume élevé des transactions du fonds suggère que les investisseurs cherchent à vendre à découvert un indice majeur dans un contexte de volatilité accrue au cours de l’année écoulée.

ProShares UltraPro QQQ

  • Volume quotidien moyen sur 3 mois: 33566872
  • Rendement sur 1 an: 112,8%
  • Ratio de dépenses: 0,95%
  • Rendement du dividende annuel: N / A
  • Actif sous gestion: 11,1 milliards de dollars
  • Date de création: 9 février 2010
  • Émetteur: ProShares

TQQQ offre une exposition longue quotidienne 3x à l’indice Nasdaq-100. L’ETF offre aux investisseurs optimistes un moyen de réaliser des gains significatifs sur les mouvements à la hausse de l’indice au cours d’une journée donnée. Si le Nasdaq 100 augmente de 1% au cours d’une seule journée, le fonds devrait augmenter de 3%. En raison de la fonction de réinitialisation quotidienne, la détention du fonds pendant plus d’une journée entraînera une composition de rendements et de résultats susceptibles de différer considérablement du rendement cible. TQQQ est un outil puissant pour les investisseurs avertis et n’est pas destiné à ceux qui ont une faible tolérance au risque ou dans le cadre d’une stratégie d’investissement d’achat et de conservation. Le fonds détient des actions de sociétés composant le Nasdaq 100 et utilise divers swaps d’indices pour fournir une exposition à effet de levier à l’indice.7

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