Les dangers de la déflation

Lorsque la plupart d’entre nous pensent à l’ inflation, nous pensons à la hausse des prix qui pèse sur les budgets et nous enlève notre pouvoir d’achat. À la fin des années 70 et au début des années 80, l’inflation est montée en flèche jusqu’à 14,8% aux États-Unis et les taux d’intérêt ont grimpé à des niveaux similaires. Peu d’Américains vivants savent ce que c’est que de faire face au phénomène inverse: la déflation. TUTORIEL: Indicateurs économiques à connaître Puisque trop d’inflation est généralement considérée comme une mauvaise chose, ne s’ensuivrait-il pas que la déflation pourrait être une bonne chose? Pas nécessairement, car beaucoup dépend de la cause et des circonstances du cycle déflationniste et de sa durée. (La déflation a continué à apparaître tout au long de l’histoire économique – mais est-ce une si mauvaise chose? Pour en savoir plus, offre et de la demande de produits et de l’argent utilisé pour les acheter. dépenses publiques.
Si la déflation est souvent associée à une récession économique ou à une dépression, elle peut survenir pendant des périodes de prospérité relative si les bonnes conditions sont réunies. Application pratique Si les prix baissent parce qu’un produit peut être fabriqué plus efficacement et à moindre coût en plus grande quantité, c’est considéré comme une bonne chose. Un exemple de ceci est l’électronique grand public qui est bien meilleure et plus sophistiquée que jamais. Pourtant, les prix ont constamment baissé à mesure que la technologie s’améliorait et stimulait la demande. (Pour en savoir plus, consultez notre didacticiel sur les bases de l’économie.) L’effet sur les prix des fluctuations de la demande de monnaie est généralement fonction des taux d’intérêt. À mesure que la demande de monnaie augmente pendant une période d’inflation, les taux d’intérêt augmentent pour compenser la hausse de la demande et pour empêcher les prix de continuer à augmenter. À l’inverse, la déflation entraînera une baisse des taux d’intérêt à mesure que la demande de monnaie diminuera. Dans ce cas, l’objectif est de stimuler la demande des acheteurs pour stimuler l’économie. La Grande Dépression La sévère contraction économique pendant la Grande Dépression a entraîné une déflation de -10,2% en moyenne en 1932.
Alors que le marché boursier commençait à cratère à la fin de 1929, l’offre de monnaie diminua avec elle à mesure que les liquidités étaient drainées du marché. Une fois la spirale descendante commencée, elle se nourrissait d’elle-même. Comme les gens ont perdu leur emploi, cela a réduit la demande de biens, entraînant de nouvelles pertes d’emplois. La baisse des prix n’a pas suffi à stimuler la demande, car la hausse du chômage a considérablement réduit le pouvoir d’achat des consommateurs. L’effet boule de neige ne s’est pas arrêté là, alors que les banques ont commencé à se replier alors que les défauts de paiement augmentaient considérablement. Alors que les banques arrêtaient de prêter de l’argent et que le crédit se tarissait, la masse monétaire s’est contractée et la demande a chuté. Bien que la demande de monnaie soit restée élevée, personne ne pouvait se le permettre parce que l’offre avait diminué. Une fois que ce cercle vicieux s’est installé, il a duré une décennie jusqu’au début de la Seconde Guerre mondiale. Effets possibles Il existe de nombreuses raisons de s’inquiéter d’une période déflationniste prolongée, même sans un événement aussi dévastateur que la Grande Dépression: 1. La demande de biens diminue car les consommateurs retardent leurs achats et s’attendent à des prix plus bas à l’avenir.
Cela se complique à mesure que les prix baissent davantage en réponse à la baisse de la demande. 2. Les consommateurs s’attendent à gagner moins et protégeront leurs actifs plutôt que de les dépenser. Étant donné que 70% de l’économie américaine est axée sur la consommation, cela aurait un effet négatif sur le PIB. 3. Les prêts bancaires diminuent car emprunter de l’argent a moins de sens en ce qui concerne le coût réel. En effet, le prêt serait remboursé avec de l’argent qui vaut plus qu’aujourd’hui. 4. La déflation garantit que les emprunteurs qui pillent pour acheter des actifs perdent car un actif devient moins précieux à l’avenir qu’au moment de son achat. 5. Plus vous êtes endetté, plus votre état de santé est mauvais puisque votre salaire diminuera probablement pendant que vos remboursements de prêt resteront les mêmes. 6. Pendant l’inflation, il n’y a pas de limite supérieure des taux d’intérêt pour contrôler l’inflation. Pendant le dégonflage, la limite inférieure est zéro. Les prêteurs ne prêteront pas à zéro pour cent d’ intérêt. À des taux supérieurs à zéro, les Les bénéfices des entreprises chutent généralement pendant une période déflationniste, ce qui pourrait entraîner une baisse correspondante des cours des actions.
Cela a un effet d’ entraînement pour les consommateurs qui comptent sur l’appréciation des actions et les dividendes pour compléter leurs revenus. 8. Le chômage augmente et les salaires baissent à mesure que la demande diminue et que les entreprises peinent à réaliser des bénéfices. Cela a un effet cumulatif dans l’ensemble de l’économie. Que faire Depuis la Grande Dépression, le débat se poursuit sur la meilleure façon de lutter contre les récessions et la déflation. Le président de la Réserve fédérale, Ben Bernanke, a adopté une politique d ‘« assouplissement quantitatif », qui revient essentiellement à imprimer de la monnaie pour acheter des bons du Trésor américain. Suivant la théorie économique keynésienne, il utilise la masse monétaire pour compenser la contraction économique résultant de la crise financière de 2008 et de l’éclatement de la bulle immobilière. Il reste à voir comment cela se passe, car ces politiques sont conçues pour provoquer de l’inflation. Si les États-Unis entraient dans un cycle déflationniste soutenu, votre meilleure protection serait de conserver votre emploi et d’avoir le moins de dettes possible. Vous ne voulez pas être obligé de rembourser un prêt avec de l’argent dont la valeur augmente chaque jour.
Économisez autant d’argent que possible et reportez les achats discrétionnaires jusqu’à ce que les prix soient plus bas. Enfin, envisagez de vendre des actifs dont vous n’avez pas besoin tant qu’ils ont encore de la valeur.