Phénomène S&P
Quel est le phénomène S&P?
Le phénomène S&P est la tendance des actions à augmenter temporairement suite à l’annonce de son ajout à l’ indice S&P 500. Ceci est attribué aux fonds communs de placement et aux fonds négociés en bourse qui imitent l’indice S&P 500 en achetant les actions pour leurs portefeuilles. L’inclusion dans l’indice peut également fournir un coup de pouce temporaire à l’achat au détail.
Points clés à retenir
- Le phénomène S&P est une augmentation temporaire du prix d’une action lors de l’annonce de son inclusion dans l’indice S&P 500.
- Cela se produit parce que l’indice est largement suivi par les investisseurs institutionnels. Lorsqu’une action est ajoutée, les fonds qui suivent l’indice achètent l’action.
- Le S&P 500 est considéré comme l’un des indices les plus précis pour le suivi des actions américaines à grande capitalisation.
Comprendre le phénomène S&P
Le phénomène S&P se produit lorsque des fonds indiciels et d’autres véhicules d’investissement répliquant l’indice S&P 500 achètent une action dès l’annonce de son inclusion dans l’indice. La flambée des achats exerce une pression à la hausse sur l’action. L’augmentation des prix est principalement temporaire, se stabilisant après la baisse des achats liés à S&P.
Le S&P 500 est un indice pondéré en fonction de la capitalisation des plus grandes sociétés américaines cotées en bourse en termes de valeur marchande. Il s’agit de l’indice de référence le plus populaire pour les fonds indiciels, car il est considéré comme le baromètre le plus important de l’état desactions américaines à grande capitalisation. La popularité écrasante du S&P 500 est la raison pour laquelle les ajouts à l’indice ont un impact mesurable sur les prix. S&P Global estime que 11,2 billions de dollars d’actifs sont indexés ou comparés à l’indice S&P 500.
L’indice est maintenu par le comité des indices S&P, qui comprend des économistes et des analystes d’indices de Standard & Poor’s. Cette équipe se réunit régulièrement pour suivre l’indice et pour considérer et mettre en œuvre les changements.
Critères d’ajout et de retrait du S&P 500
Chaque année, plusieurs sociétés américaines gagnent ou perdent une place dans l’indice S&P 500. Pour qu’une société puisse être incluse, elle doit être une société basée aux États-Unis cotée sur une bourse américaine et avoir une liquidité élevée, des bénéfices positifs et un bon crédit. Les entreprises doivent maintenir une capitalisation boursière élevée. En décembre 2020, le seuil était de 9,8 milliards de dollars.
Le S&P 500 a été lancé le 4 mars 1957.
La suppression de l’indice résulte généralement de fusions et d’acquisitions ou de modifications d’une société indexée qui enfreignent un ou plusieurs critères d’éligibilité. Les ajouts résultent généralement d’un besoin de combler une lacune suite à la suppression d’une entreprise.
Exemple concret du phénomène S&P
En juin 2018, Time Warner a été retiré de l’indice suite à son acquisition par AT&T (T ), qui était déjà une société du S&P 500. Pour combler cette lacune, FLEETCOR Technologies (FLT ) a été ajoutée.
Juste au bon moment, le phénomène S&P a pris effet. Immédiatement après l’annonce de l’adhésion de FLEETCOR au S&P 500, la société a enregistré un bond de 6,45% du prix de son action. Une semaine plus tard, le phénomène S&P s’était dissipé. Le prix de l’action s’est stabilisé à la baisse, mais est resté légèrement supérieur à son prix avant l’annonce.