Produit doux
Qu’est-ce qu’une marchandise douce?
Une marchandise douce fait référence à des contrats à terme où les chiffres réels sont cultivés plutôt qu’extraits ou extraits. Les matières premières représentent certains des types de contrats à terme les plus anciens connus pour avoir été activement négociés. Ce groupe de produits agricoles peut inclure des produits tels que le soja, le cacao, le café, le coton, le sucre, le riz et le blé, ainsi que toutes sortes de bétail.
Les produits de base sont parfois appelés produits tropicaux ou produits alimentaires et fibreux.
Points clés à retenir
- Les matières premières sont des contrats à terme sur des produits agricoles sous-jacents qui sont cultivés plutôt qu’extraits ou extraits.
- Les matières premières sont parmi les plus anciens produits échangés au monde et continuent de se négocier sur les bourses cotées.
- Quelques exemples aujourd’hui incluent le bétail, le coton, le sucre, le maïs et le blé; bien que diverses bourses classent les matières premières «douces» de différentes manières.
Comprendre les produits de base
Les matières premières jouent un rôle majeur sur le marché à terme : elles sont utilisées à la fois par les agriculteurs qui souhaitent verrouiller les prix futurs de leurs récoltes et par les investisseurs spéculatifs à la recherche d’un profit. En raison des incertitudes liées aux conditions météorologiques, aux agents pathogènes et aux autres risques associés à l’agriculture, les contrats à terme sur les matières premières molles ont tendance à être plus volatils que les autres contrats à terme.
Par exemple, les rapports météorologiques et d’ensemencement / récolte peuvent faire fluctuer considérablement les prix des céréales et des oléagineux, affectant différemment les valeurs des contrats en fonction des dates de livraison.
Matières premières molles et matières premières durables
Les matières premières sont moins bien définies que les matières premières. Les matières premières sont mieux comprises comme des matières premières cultivées. Le café, le cacao, le jus d’orange, le sucre, le canola, le maïs, le bois d’œuvre, le blé, les porcs maigres, les bovins d’engraissement, etc. passent tous par un cycle de croissance qui se termine par la récolte – généralement pour une transformation ultérieure.
Cela contraste avec les matières premières telles que les métaux extraits ( cuivre, or, argent, etc.) et l’extraction d’énergie ( pétrole brut, gaz naturel et produits raffinés à partir de ceux-ci), qui attendent dans le de la terre pour l’extraction, par opposition à la plantation et à l’élevage jusqu’à maturité. Les matières premières se trouvent également dans des gisements géologiques similaires à travers le monde, alors que les matières premières dépendent des conditions climatiques régionales pour se développer.
Classifications alternatives des matières premières molles
Comme il n’y a pas de liste définitive de ce qui est et n’est pas une marchandise douce, des classifications alternatives ont surgi. Les produits agricoles sont parfois utilisés pour désigner la viande, le bétail, les céréales, les céréales et les oléagineux; laissant le cacao, le jus d’orange, etc. dans la catégorie des produits de base à eux seuls. Ce n’est pas toujours une bonne solution car le bois est emboîté dans l’un ou l’autre, créant une catégorie d’agriculture et de sylviculture ou un regroupement des matières textiles, des aliments et des fibres.
Le groupe CME, par exemple, ne répertorie que les contrats à terme sur le café, le sucre, le cacao et le coton comme produits de base dans la catégorie plus large des contrats à terme agricoles. L’Intercontinental Exchange (ICE), en revanche, répertorie le cacao, le café, le sucre, le coton et le jus d’orange avec des céréales et des produits agricoles supplémentaires dans la catégorie des produits de base.
Bien entendu, le fait qu’un contrat soit classé ou non comme une marchandise douce est moins important pour un trader à terme que la compréhension de la marchandise sous – jacente et de ses tendances historiques. En raison de leur nature volatile et des différents cycles de l’ offre et de la demande, les matières premières peuvent être plus difficiles à négocier que les matières premières.
Comme pour tout commerce de produits dérivés, les investisseurs doivent comprendre le marché dans lequel ils entrent ainsi que les implications du contrat qu’ils utilisent pour conclure bien avant de mettre de l’argent réel en jeu.
Négocier des matières premières douces
Cacao
Le cacao est échangé en dollars par tonne métrique et un contrat porte sur 10 tonnes métriques. Ainsi, lorsque le cacao se négocie à 1 500 dollars la tonne, le contrat a une valeur totale de 15 000 dollars. Si un commerçant est acheteur à 15 000 $ / M tonne et que les marchés passent à 1 555 $ / lb, cela équivaut à 550 $ (1 555 $ – 1 500 $ = 55 $ et 55 x 10 M tonne = 550 $).
Le mouvement de prix minimum, ou taille de tick, est d’un dollar, ou 10 $ par contrat. Bien que le marché se négocie fréquemment dans des tailles supérieures à un dollar, un dollar est le plus petit montant qu’il peut déplacer.
Café
Le café s’échange en cents la livre. Un contrat de café contrôle 37 500 livres de café. Lorsque le prix du café se négocie à 1 $ / livre, la valeur au comptant de ce contrat sera de 37 500 $ (1,00 $ x 37 500 = 37 500 $).
La taille de la tique est de 5 cents la livre, ce qui équivaut à 18,75 $ la tique. Par exemple, si un trader devenait acheteur à 1,1000 USD et que les marchés passaient à 1,1550 USD, le trader aurait un bénéfice de 2062,50 USD (1,1550 USD – 1,1000 USD = 0,0550 USD et 0,0550 USD x 37500 = 2062,50 USD).
Coton
Le coton est négocié en contrats de 50 000 livres. Il est également négocié en cents la livre, donc si le marché se négocie à 53 cents la livre, le contrat aura une valeur de 26 500 $ (0,53 $ x 50 000 livres = 26 500 $).
La taille minimale des ticks est de 0,0001 $ ou 5 $ par contrat. Par conséquent, tout mouvement de 2 cents dans le coton équivaudra soit à un gain, soit à une perte de 1 000 $. Lorsque le prix du coton dépasse 95 cents la livre, le mouvement de tick minimum augmentera à 0,0005 $ pour s’adapter à des fourchettes quotidiennes plus importantes.
Jus d’orange concentré congelé (FCOJ)
Le jus d’orange est un nouveau venu sur les marchés des matières premières. Un contrat de FCOJ équivaut à 15 000 livres. Si le prix actuel du marché est de 90 cents la livre, le contrat a une valeur de 13 500 $ (0,90 $ x 15 000 livres = 13 500 $).
Le tick minimum est de 0,005 $, ou 7,50 $ par tick par contrat. Par exemple, supposons que vous achetez un contrat de FCOJ lorsque le marché est à 95 cents, puis le vendre pour 1 $. Dans cette transaction, vous feriez 750 $ sur le déménagement de 5 cents dans FCOJ.
Du sucre
Le sucre fait l’objet de contrats, parfois appelés « sucre n ° 11 », représentant 112 000 livres de sucre, et est exprimé en cents par livre. Si le prix à terme est de 0,1045 $, le contrat a une valeur de 11 704 $ (0,1045 $ / lb x 112 000 livres = 11 704 $). Si le marché passe de 0,1000 $ à 0,1240 $, cela équivaut à un mouvement du dollar de 2 688 $.
Le mouvement de prix minimum pour le sucre est de 0,0001 $ ou 11,20 $ par contrat.