ETF pour les stratégies de rotation sectorielle

Table des matières

Développer

• Rotation de secteur
• Stratégie du cycle économique
• Stratégie de calendrier
• Stratégie géographique
• Gérer les risques
• La ligne de fond

De nombreux investisseurs souhaitent investir et diversifier leur portefeuille dans divers secteurs mondiaux et locaux, mais ne savent souvent pas par où commencer. La rotation sectorielle est une stratégie utilisée par les investisseurs par laquelle ils conservent une position surpondérée dans les secteurs forts et sous – pondérée dans les secteurs plus faibles. Les fonds négociés en bourse (ETF) qui se concentrent sur des secteurs industriels spécifiques offrent aux investisseurs un moyen simple de participer à la rotation d’un secteur industriel. Les ETF permettent également à un investisseur de profiter des opportunités d’investissement dans de nombreux groupes industriels à travers le monde. ( Pour en savoir plus sur les bases de la rotation sectorielle, consultez Investir dans des fonds négociés en bourse. )

Dans cet article, nous vous montrerons trois stratégies de rotation sectorielle différentes et identifierons pourquoi les FNB aident à fluidifier la trajectoire de chaque style.

Pourquoi les investisseurs choisissent-ils la rotation sectorielle?

Au fur et à mesure que l’économie progresse, différents secteurs de l’économie ont tendance à mieux performer que d’autres. La performance de ces secteurs peut être un facteur de l’étape du cycle économique, du calendrier ou de leur situation géographique.

Les investisseurs qui cherchent à battre le marché peuvent passer d’innombrables heures à lire des articles et  des rapports de recherche. En utilisant une approche descendante, ils pourraient élaborer une prévision de base de l’économie, suivie d’une évaluation des industries les plus prometteuses. Ensuite, le vrai travail commence – essayer de trouver les bonnes entreprises à acheter.

Une alternative plus simple consiste à utiliser des ETF qui se concentrent sur des secteurs spécifiques. La rotation sectorielle tire parti des cycles économiques en investissant dans les secteurs en hausse et en évitant ceux en baisse. (Continuez à lire à ce sujet dans Les hauts et les bas de l’investissement dans les actions cycliques.)

La rotation sectorielle est un mélange de gestion active et d’investissement à long terme: active en ce sens que les investisseurs doivent faire quelques devoirs pour sélectionner les secteurs dans lesquels ils s’attendent à bien performer; à long terme dans la mesure où vous pouvez détenir certains secteurs pendant des années.

Les marchés ont tendance à anticiper les secteurs les plus performants, souvent trois à six mois avant le démarrage du cycle économique. Cela nécessite plus de devoirs que d’ acheter et de détenir simplement des  actions ou des fonds communs de placement, mais moins que ce qui est nécessaire pour négocier des actions individuelles. La clé est de toujours acheter dans un secteur qui est sur le point d’être en faveur tout en vendant le secteur qui a atteint son apogée.

Les investisseurs pourraient envisager trois stratégies de rotation sectorielle pour leurs portefeuilles. La stratégie la plus connue suit le cycle économique normal. La deuxième stratégie suit le calendrier, tandis que la troisième se concentre sur les questions géographiques.

Stratégie du cycle économique

Sam Stovall de Standard & Poor’s décrit une stratégie de rotation sectorielle qui suppose que l’économie suit un cycle économique bien défini tel que défini par le National Bureau of Economic Research (NBER). Sa théorie affirme que les différents secteurs industriels obtiennent de meilleurs résultats à divers stades du cycle économique. Les secteurs S&P sont adaptés à chaque étape du cycle économique. Chaque secteur suit son cycle tel que dicté par le stade de l’économie. Les investisseurs devraient acheter dans le prochain secteur qui est sur le point de connaître une hausse. Lorsqu’un secteur atteint le sommet de son mouvement tel que défini par le cycle économique, les investisseurs devraient vendre ce secteur ETF. En utilisant cette stratégie, un investisseur peut être investi dans plusieurs secteurs différents en même temps qu’ils tournent d’un secteur à un autre – le tout en fonction du stade des cycles économiques.

Le problème majeur de cette stratégie est que l’économie ne suit généralement pas exactement le cycle économique défini. Même les économistes ne peuvent pas toujours s’entendre sur la tendance de l’économie. Il est important de noter qu’une erreur de jugement sur le stade du cycle économique peut entraîner des pertes plutôt que des gains.

Stratégie de calendrier

La stratégie de calendrier tire parti des secteurs qui ont tendance à bien se comporter à des moments précis de l’année. La période du milieu de l’été avant que les étudiants ne retournent à l’école crée souvent des opportunités de vente supplémentaires pour les détaillants. En outre, les vacances de Noël offrent souvent aux détaillants des opportunités de vente et de voyage supplémentaires. Les ETF qui se concentrent sur les détaillants qui bénéficient de ces événements devraient bien se comporter pendant ces périodes.

Il existe de nombreux exemples d’événements de consommation spécifiques au cycle, mais la saison de conduite estivale est facile à classer. Les habitants de l’hémisphère nord ont tendance à conduire davantage leur voiture pendant les mois d’été. Cela augmente la demande d’essence et de diesel, créant des opportunités pour les raffineurs de pétrole. Tout ETF qui détient une part importante de ses  participations dans des sociétés qui raffinent du pétrole peut en bénéficier. Cependant, à mesure que la saison se termine, les bénéfices des FNB de ce secteur connexe en seront également.

Stratégie géographique

La perspective de rotation du troisième secteur que les investisseurs peuvent utiliser consiste à sélectionner des FNB qui tirent parti des gains potentiels dans une ou plusieurs économies mondiales. Peut-être qu’un pays ou une région bénéficie de la demande pour les produits qu’ils produisent. Ou peut-être que l’économie d’un pays croît plus vite que le reste du monde. Des FNB peuvent être disponibles et offrent aux investisseurs la possibilité de jouer à ces tendances sans avoir à acheter des actions individuelles.

Gérer les risques

Comme tout investissement, il est important de comprendre les risques de la stratégie de rotation sectorielle et des ETF correspondants avant d’engager des capitaux. En investissant dans plusieurs secteurs différents en même temps, pondérés en fonction de vos attentes de performances futures, vous pouvez créer un portefeuille plus diversifié qui contribue à réduire le risque de se tromper sur un investissement particulier. Une stratégie ETF répartit naturellement le risque de sélection de titres sur toutes les sociétés de l’ETF. Cependant, les investisseurs doivent veiller à ne pas créer de concentration indésirable dans un secteur donné, en particulier lorsqu’ils utilisent un mélange de stratégies conjoncturelles, calendaires et géographiques.

Avec autant de FNB disponibles pour les investisseurs, il est important de comprendre la stratégie d’investissement et la composition du portefeuille du FNB avant d’engager des capitaux. De plus, les FNB peu négociés présentent un risque supplémentaire en ce sens qu’ils peuvent être difficiles à vendre rapidement s’il n’y a pas d’ offre sous-jacente sur les actions.

La ligne de fond

En investissant dans un ensemble diversifié d’ETF, un investisseur est positionné pour profiter d’une  tendance haussière dans certains secteurs tout en réduisant le risque de pertes dû à une exposition à des actions à haut risque. De plus, en vendant une partie de vos avoirs dans des secteurs qui sont au sommet de leur cycle et en réinvestissant dans les secteurs qui devraient bien performer au cours des prochains mois, vous suivez une stratégie d’investissement disciplinée. (Voir aussi: Clé de stratégie disciplinée pour des rendements élevés.)

Une stratégie de rotation sectorielle qui utilise des FNB offre aux investisseurs un moyen optimal d’améliorer la performance de leur portefeuille et d’accroître la diversification. Assurez-vous simplement d’évaluer les risques de chaque ETF et de chaque stratégie avant d’engager votre argent.