Roadshow
Qu’est-ce qu’un roadshow?
Un roadshow est une série de présentations faites dans divers endroits menant à une offre publique initiale (IPO). Le roadshow est un argumentaire de vente ou une promotion faite par la société de souscription et l’équipe de direction d’une entreprise à des investisseurs potentiels avant son introduction en bourse. Les roadshows ont généralement lieu dans les grandes villes et visent à susciter l’intérêt pour l’offre à venir. Les investisseurs potentiels sont présentés à l’entreprise, à son histoire et à son personnel clé.
- Un roadshow est une série de présentations faites dans divers endroits menant à une offre publique initiale.
- Le roadshow est un argumentaire de vente aux investisseurs potentiels par la société de souscription et l’équipe de direction de l’entreprise.
- La tournée de présentation du géant chinois du commerce électronique Alibaba a contribué à l’enthousiasme écrasant entourant l’introduction en bourse de la société.
Comprendre les roadshows
Lorsqu’une entreprise décide d’ entrer en bourse, les membres de l’entreprise d’investissement responsable de la souscription ou de l’émission de l’introduction en bourse se déplacent à travers le pays dans le cadre d’une tournée de présentation pour présenter l’opportunité d’investissement aux investisseurs potentiels. La plupart des roadshows comprennent des arrêts dans les grandes villes comme Boston, Chicago, Los Angeles et New York.
Un roadshow réussi est souvent essentiel au succès de l’introduction en bourse. L’objectif du roadshow est de susciter l’enthousiasme à propos de l’entreprise et de son introduction en bourse. En voyageant dans différentes villes, les souscripteurs présentent l’introduction en bourse aux investisseurs institutionnels, aux analystes, aux gestionnaires de fonds et aux hedge funds pour les intéresser au titre. Le roadshow est également l’occasion pour les souscripteurs de présenter la direction de l’entreprise et pour les investisseurs d’entendre la vision et les objectifs de la direction pour l’entreprise.
L’objectif du roadshow est de susciter l’enthousiasme autour de la prochaine introduction en bourse de la société, ce qui signifie que le succès de l’introduction en bourse dépend d’un roadshow réussi.
Les événements Roadshow peuvent attirer des centaines d’acheteurs potentiels intéressés à en savoir plus sur l’offre en face à face et en ligne. Les événements peuvent inclure des présentations multimédias et des sessions de questions-réponses. De nombreuses entreprises peuvent organiser des réunions privées plus petites dans les mois et les semaines précédant l’introduction en bourse, tandis que la majorité retransmet en direct certains de leurs événements à ceux qui ne peuvent pas y assister. Certains des sujets abordés lors d’un roadshow incluent l’histoire de l’entreprise et ses projets futurs. D’autres informations peuvent inclure:
- Une vidéo ou une présentation multimédia numérique
- Rencontre avec la direction générale
- La proposition de valeur unique de l’entreprise
- Bénéfices et performance financière
- Croissance des ventes antérieures avec projections et prévisions
- L’opportunité d’investissement et le potentiel de croissance
- Objectif de cours de l’action IPO
Le roadshow est essentiel à l’introduction en bourse car il fournit un forum où l’entreprise peut communiquer directement avec les investisseurs potentiels pour répondre à toute préoccupation ou mettre en évidence les réussites. Les souscripteurs utilisent également les informations recueillies auprès des investisseurs pour compléter le processus de constitution de livres, qui consiste à recueillir les prix que les investisseurs potentiels sont prêts à payer pour l’offre.
Une fois la tournée de présentation terminée, le prospectus final est créé et distribué aux investisseurs potentiels. Ce prospectus est également déposé auprès de la Securities and Exchange Commission (SEC). Un prix initial de l’offre est fixé sur la base des informations recueillies au cours du processus de constitution du livre, et la date d’introduction en bourse est solidifiée.
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Considérations particulières
Tous les roadshows n’impliquent pas une introduction en bourse. En fait, il y a des cas où des entreprises voyagent à travers le pays pour parler aux investisseurs même lorsqu’elles ne sont pas ouvertes en bourse. Celles-ci sont appelées roadshows sans accord (NDR). Ces tournées se produisent lorsque les dirigeants discutent avec des investisseurs actuels et potentiels, mais qu’aucune action ni aucun titre de créance n’est offert. Les NDR sont effectués pour fournir des informations publiques aux investisseurs, y compris des mises à jour sur les activités existantes de la société et sa vision pour l’avenir. Les NDR impliquent de rencontrer des investisseurs clés pour les tenir au courant des performances de l’entreprise.
Exemple de roadshow
Le géant chinois du commerce électronique Alibaba Group 25 milliards de dollars en 2014, tandis que les souscripteurs impliqués ont remporté 300 millions de dollars. L’introduction en bourse a été un tel succès que le cours de l’action a bondi de 38% à ses débuts. Mais l’enthousiasme pour l’introduction en bourse a commencé bien avant que l’action ne commence à se négocier. Le roadshow comprenait les chiffres financiers mais aussi une histoire vidéo de l’entreprise racontée par le co-fondateur et président Jack Ma.
La tournée a été un tel succès auprès des investisseurs que c’est probablement la raison pour laquelle la fourchette de prix de l’introduction en bourse a été augmentée de 66 $ à 68 $ par rapport à la fourchette publiée précédemment de 60 $ à 66 $. Bien que l’augmentation de la fourchette de prix ne semble pas impressionnante, il est important de se rappeler que la société a vendu plus de 300 millions d’ actions lors de son introduction en bourse.