Maximisez votre taux de rendement réel à la retraite
Comment maximiser mon taux de rendement réel à la retraite?
Lorsque vous évaluez la performance de votre portefeuille, quel chiffre regardez-vous? Votre société de courtage pourrait vous dire que votre portefeuille de retraite a rapporté 10% l’an dernier. Mais grâce à l’ inflation, l’augmentation des prix des biens et services qui se produit généralement mois après mois, année après année, un rendement de 10% – votre taux de rendement nominal – n’est pas vraiment un rendement de 10%.
Si le taux d’inflation est de 3%, votre taux de rendement réel est en fait de 7%. C’est le pourcentage réel d’augmentation du pouvoir d’achat de votre portefeuille, et c’est le pourcentage auquel vous devez prêter une attention particulière si vous voulez vous assurer que votre portefeuille croît suffisamment rapidement pour vous permettre de prendre votre retraite dans les délais. Une fois que vous avez pris votre retraite, votre taux de rendement réel reste essentiel – il affecte la durée de vie de votre portefeuille et la stratégie de retrait à suivre.
«Un investisseur est mieux d’avoir un rendement de 6% dans un environnement inflationniste de 2% que d’obtenir un rendement de 10% dans un environnement inflationniste 7% ou 8%», selon Kevin Gahagan, planificateur financier certifié, directeur et directeur des investissements chezMosaic Partenaires financiers à San Francisco. Les rendements élevés sont attrayants, mais les rendements après inflation sont ce qui compte le plus.
Si vous comprenez comment l’inflation vous affecte et comment les différentes classes d’actifs réagissent à l’inflation, vous pouvez développer une stratégie de placement plus susceptible de vous offrir le taux de rendement réel dont vous avez besoin.
Points clés à retenir
- L’inflation est un facteur important à prendre en compte lors du calcul de votre taux de rendement des investissements.
- Votre taux d’inflation personnel peut être différent du taux d’inflation national, selon la façon dont vous dépensez votre argent.
- L’inflation affecte différentes classes d’actifs de différentes manières – par exemple, dans l’ensemble, les actions ont tendance à battre l’inflation et les obligations ont tendance à compenser l’inflation.
- Ajuster la répartition de l’actif de votre portefeuille en fonction des variations de l’inflation peut aider à lutter contre les préoccupations liées à l’inflation.
Rien ne garantit que même le portefeuille le mieux conçu produira les rendements réels que vous recherchez. Nous basons nos stratégies d’investissement sur une combinaison de ce qui a fonctionné dans le passé et de ce que nous prévoyons de se produire à l’avenir, mais le passé ne se répète pas toujours et nous ne pouvons pas prédire l’avenir.
Néanmoins, les meilleures informations dont nous disposons indiquent que pour maximiser vos rendements réels et vous assurer que l’inflation ne décime pas votre portefeuille, vous devez avoir une allocation importante dans une grande variété d’actions, une allocation plus petite aux obligations d’État à long terme et CONSEILS, et 18 à 30 mois de réserves de trésorerie. Pour une répartition précise des actifs, il peut être utile de consulter un planificateur financier qui peut analyser votre situation particulière.
Comprendre la maximisation de votre taux de rendement réel à la retraite
Déterminer votre taux d’inflation personnel
L’ indice des prix à la consommation (IPC) nous indique dans quelle mesure le prix d’un panier de biens de consommation a augmenté au cours d’une période donnée.
Bien que l’IPC soit la mesure de l’inflation la plus largement utilisée, ce qui compte vraiment, c’est votre taux d’inflation personnel, dit Gahagan. Selon ce que vous achetez, le taux d’inflation défini par l’IPC peut ne pas s’appliquer à vous. Il est essentiel d’avoir une compréhension approfondie et détaillée de la destination de votre argent pour comprendre comment votre situation est affectée par l’inflation, dit-il.
Supposons que vos dépenses soient de 40 000 $ par année à 65 ans. À 90 ans, vous aurez besoin de 80 000 $ par année pour acheter exactement les mêmes choses, en supposant une inflation annuelle de 3%.
Si l’inflation IPC est de 3% par an mais que vous dépensez une tonne d’argent en soins de santé, comme lorsque les prix augmentent d’environ 5,5% par an à long terme, vous devez en tenir compte dans vos stratégies d’investissement et de retrait de portefeuille.
Comment l’inflation affecte les différentes classes d’actifs
Les taux de rendement des investissements s’adapteront généralement pour refléter le niveau d’inflation, dit Gahagan. Plus précisément, les placements en actions, l’immobilier et les actions sont mieux à même de répondre à un environnement inflationniste en hausse que les placements à revenu fixe, dit-il. Dans un environnement hautement inflationniste, il est pas rare que les titres à revenu fixe à la traîne.
Stocks
Au départ, une inflation plus élevée que prévu peut avoir un impact négatif sur les bénéfices des entreprises et les cours des actions, car les intrants de production augmentent en prix. Mais dans l’ensemble, les actions peuvent vous aider à vous protéger contre l’inflation, car les bénéfices des entreprises ont tendance à augmenter avec l’inflation une fois que les entreprises s’ajustent aux taux d’inflation.
L’inflation a cependant des effets différents sur divers types d’actions. Une inflation plus élevée a tendance à nuire davantage aux actions de croissance qu’aux actions de valeur. De même, les actions à dividendes peuvent souffrir lorsque l’inflation augmente, car la valeur des dividendes peut ne pas suivre le rythme de l’inflation.
C’est bien si vous voulez acheter des actions à dividendes, mais mauvais si vous voulez les vendre ou si vous comptez sur les revenus de dividendes. Les actions de valeur ont tendance à mieux performer que les actions à dividendes lorsque l’inflation est élevée. Il est donc important non seulement d’avoir des actions dans votre portefeuille, mais d’avoir différents types d’actions.
Obligations
Les titres du Trésor protégés contre l’inflation (TIPS) font exactement ce que leur nom suggère: leur valeur nominale augmente à mesure que l’IPC augmente. Leur taux d’intérêt reste le même, mais comme vous gagnez des intérêts sur plus de capital, grâce à la valeur nominale plus élevée, votre investissement ne perd pas de terrain face à l’inflation.
Dans un environnement stable avec une inflation annuelle de 2,5% à 3%, dit Gahagan, les bons du Trésor à 30 jours paieront généralement le même taux que l’inflation. Cela signifie que les bons du Trésor vous permettent de compenser l’inflation, mais ils n’offrent aucun rendement.
Bien que les rendements garantis de suivre l’inflation combinés à la sécurité de la cote de crédit élevée du gouvernement américain puissent être attrayants, vous ne voulez pas avoir un portefeuille trop prudent, en particulier au début de la retraite lorsque votre horizon de placement pourrait être de 30 ans ou plus long. Vous pourriez réduire votre allocation aux actions à mesure que vous vieillissez, mais vous devriez toujours avoir un certain pourcentage de votre portefeuille en actions pour protéger votre portefeuille contre l’inflation continue.
Qu’en est-il des autres obligations d’État qui ne sont pas garanties de suivre le rythme de l’inflation? Lorsque vous investissez dans une obligation, vous investissez dans un flux de flux de trésorerie futurs. Plus le taux d’inflation est élevé, plus la valeur de ces flux de trésorerie futurs s’érode rapidement, ce qui rend votre obligation moins précieuse.
Mais les rendements obligataires reflètent les attentes des investisseurs concernant l’inflation – si l’inflation devrait être élevée, les obligations paieront un taux d’intérêt plus élevé, et si les investisseurs s’attendent à ce que l’inflation soit faible, les obligations paieront un taux d’intérêt inférieur. La durée des obligations que vous choisissez influe sur le degré d’inflation qui nuira à la valeur de vos avoirs obligataires.
Un portefeuille avec des obligations à court terme semble bon dans un environnement inflationniste, dit Gahagan. Il vous permet de vous adapter rapidement aux variations de l’inflation et des taux d’intérêt et de ne pas subir de baisse de la valeur des obligations. Dans un environnement de taux d’intérêt fixe et bas, les placements à court terme vous coûtent de l’argent. Mais dans chaque environnement de hausse des taux d’intérêt, du point bas au point haut du cycle des taux d’intérêt, les obligations à court terme ont eu un rendement positif, a ajouté Gahagan.
Une autre façon de protéger votre portefeuille contre l’inflation consiste à inclure des fonds des marchés émergents dans votre portefeuille, car leur performance a tendance à différer de celle des fonds des marchés développés. Diversifier votre portefeuille avec de l’or et de l’immobilier, dont les valeurs ont tendance à augmenter avec l’inflation, peut également vous aider.
Ajuster votre portefeuille à l’inflation
Étant donné que l’inflation affecte différentes catégories d’actifs de diverses manières, la diversification de votre portefeuille peut vous aider à garantir que vos rendements réels restent positifs, en moyenne, au fil des ans. Mais devez-vous ajuster l’allocation d’actifs de votre portefeuille lorsque l’inflation change?
Gahagan dit non parce que les gens sont susceptibles de faire des erreurs tactiques sur la base des nouvelles et des peurs du jour. Au lieu de cela, les investisseurs devraient développer une stratégie solide à long terme. Même à la retraite, nous n’investissons généralement pas à court terme. Par exemple, à 65 ans, nous investissons pour les 25 à 35 prochaines années ou plus.À court terme, un certain nombre de choses défavorables peuvent se produire, mais à long terme, ces choses peuvent s’équilibrer, dit-il.
La même directive qui s’applique pendant vos années de travail – choisissez une répartition de l’actif adaptée à vos objectifs, votre horizon temporel et votre tolérance au risque, et n’essayez pas de chronométrer le marché – s’applique pendant vos années de retraite. Mais vous voulez avoir un portefeuille diversifié afin que l’inflation n’ait pas un effet démesuré sur votre portefeuille pendant une période donnée.
En espèces
Des taux de rendement réels positifs sont essentiels pour ne pas dépasser vos moyens. Si une trop grande partie de votre épargne est en espèces et en équivalents de trésorerie, comme les CD et les fonds du marché monétaire, la valeur de votre portefeuille diminuera parce que ces placements rapportent des intérêts à un taux inférieur au taux d’inflation. Les liquidités génèrent toujours un rendement réel négatif en cas d’inflation – et la déflation est historiquement rare aux États-Unis. Mais l’argent liquide a une place importante dans votre portefeuille.
Une réserve de liquide – quelque chose au-delà de votre sortie normale – est une bonne idée pour les retraités, dit Gahagan. En cas de ralentissement du marché, votre réserve de liquidités vous permet de fermer le robinet du portefeuille et de tirer à la place des liquidités. En évitant de retirer de l’argent de votre portefeuille lorsque les marchés chutent, votre portefeuille se rétablira mieux.
Gahagan dit que la plupart de ses clients sont à l’aise avec 18 à 24 mois de réserves de trésorerie, et parfois 30 mois. Cela dépend de leur niveau de confort personnel, des autres ressources sur lesquelles ils peuvent puiser (comme la sécurité sociale et les revenus de retraite ) et s’ils peuvent réduire leurs dépenses. Mais même après une récession dramatique comme celle que nous avons connue de décembre 2007 à juin 2009, il affirme que les portefeuilles de ses clients s’étaient largement redressés à la mi-2010.4
Par conséquent, deux ans de réserves de liquidités peuvent vous permettre de traverser même une grave récession, mais ce n’est pas une somme d’argent si importante que l’inflation érodera considérablement votre pouvoir d’achat. Les pertes dues à l’inflation peuvent être inférieures aux pertes liées à la vente d’actions ou d’obligations dans un marché baissier.
À quel taux de rendement réel devez-vous vous attendre?
De 1926 à 2020, le S&P 500 a produit un rendement annualisé moyen d’environ 10%. Les obligations d’État américaines à long terme ont rapporté entre 5% et 6%. L’inflation était en moyenne de 2,93%. Cela signifie que vous pourriez vous attendre à recevoir un rendement réel de 7% sur les actions et un rendement réel de 3% sur les obligations d’État à long terme.
Les moyennes ne sont cependant qu’une partie de l’histoire, car les performances passées ne garantissent pas les performances futures. Ce qui se passe réellement avec le rendement des placements et l’inflation au cours des décennies où vous épargnez et au cours d’une année donnée lorsque vous souhaitez retirer de l’argent de votre portefeuille est ce qui compte le plus pour vous.
Les actions peuvent être les meilleures contre l’inflation à long terme, mais il y aura des années où les actions seront en baisse et vous ne voudrez pas les vendre. Vous aurez besoin d’autres actifs que vous pouvez vendre – comme les obligations, qui ont tendance à augmenter lorsque les actions sont en baisse – ou une autre source de revenu ou une réserve de trésorerie sur laquelle compter les années où les actions ne se portent pas bien.