Théorie du regret
Qu’est-ce que la théorie du regret?
La théorie du regret stipule que les gens anticipent le regret s’ils font le mauvais choix, et ils tiennent compte de cette anticipation lorsqu’ils prennent des décisions. La peur du regret peut jouer un rôle important en dissuadant quelqu’un d’agir ou en motivant une personne à agir. La théorie du regret peut avoir un impact sur le comportement rationnel d’ un investisseur, en diminuant sa capacité à prendre des décisions d’investissement qui lui seraient bénéfiques plutôt que de lui nuire.
Points clés à retenir
- La théorie du regret fait référence au comportement humain face à la peur du regret, qui découle du fait que les gens anticipent le regret s’ils font le mauvais choix.
- Cette peur peut affecter le comportement rationnel d’une personne, nuisant à sa capacité de prendre des décisions qui lui seraient bénéfiques par opposition à celles qui lui feraient du tort.
- La théorie du regret a un impact sur les investisseurs, car elle peut soit les amener à être inutilement averses au risque, soit les motiver à prendre des risques qu’ils ne devraient pas prendre.
- Pendant les marchés haussiers prolongés, la théorie du regret pousse certains investisseurs à continuer d’investir massivement, ignorant les signes d’un crash imminent.
- En automatisant le processus d’investissement, les investisseurs peuvent réduire leur peur du regret d’avoir pris de mauvaises décisions d’investissement.
Comprendre la théorie du regret
Lors de l’investissement, la théorie du regret peut soit rendre les investisseurs averses au risque, soit les motiver à prendre des risques plus élevés. Par exemple, supposons qu’un investisseur achète des actions dans une petite entreprise de croissance en se basant uniquement sur la recommandation d’un ami. Après six mois, le stock tombe à 50% du prix d’achat, de sorte que l’investisseur vend le stock et réalise une perte. Pour éviter ce regret à l’avenir, l’investisseur pourrait poser des questions et rechercher les actions recommandées par l’ami. Ou bien, l’investisseur pourrait décider de ne jamais prendre au sérieux les recommandations d’investissement faites par cet ami, quels que soient les fondamentaux de l’investissement.
À l’inverse, supposons que l’investisseur n’ait pas suivi la recommandation de l’ami d’acheter l’action et que le prix ait augmenté de 50%. Pour éviter le regret de passer à côté, l’investisseur pourrait devenir moins réticent au risque et pourrait probablement acheter les actions recommandées par cet ami à l’avenir sans effectuer de recherche de base.
Théorie du regret et psychologie
Les investisseurs peuvent minimiser l’anticipation de regret influençant leurs décisions d’investissement s’ils ont une compréhension et une conscience de la psychologie de la théorie du regret. Les investisseurs doivent examiner comment le regret a affecté leurs décisions d’investissement dans le passé et en tenir compte lorsqu’ils envisagent une nouvelle opportunité.
Par exemple, un investisseur peut avoir manqué un mouvement de tendance important et n’a par la suite échangé que des actions momentum pour essayer d’attraper le prochain mouvement significatif. L’investisseur doit se rendre compte qu’il a tendance à regretter les opportunités manquées et à en tenir compte avant de décider d’investir dans le prochain titre tendance.
Théorie du regret et krachs du marché
En matière d’investissement, la théorie du regret et la peur de passer à côté (souvent abrégée en «FOMO») vont souvent de pair. Cela est particulièrement évident en période de marchés haussiers prolongés lorsque les prix des titres financiers augmentent et que l’optimisme des investisseurs reste élevé. La peur de rater une opportunité de réaliser des bénéfices peut conduire même les investisseurs les plus conservateurs et les plus réticents au risque à ignorer les signes avant-coureurs d’un crash imminent.
L’exubérance irrationnelle – une expression célèbre utilisée par l’ancien président de la Réserve fédérale Alan Greenspan – fait référence à cet enthousiasme excessif des investisseurs qui pousse les prix des actifs plus haut que ne peuvent être justifiés les fondamentaux sous-jacents de l’actif. Cet optimisme économique injustifié peut conduire à un modèle de comportement d’investissement auto-entretenu.
Les investisseurs commencent à croire que la récente hausse des prix prédit l’avenir et ils continuent d’investir massivement. Des bulles d’actifs se forment, qui finissent par éclater, conduisant à une vente panique. Ce scénario peut être suivi d’un ralentissement économique sévère ou d’une récession. On peut citer comme exemples le krach boursier de 1929, le krach boursier de 1987, le krach dotcom de 2001 et la crise financière de 2007-08.
La théorie des regrets et le processus d’investissement
Les investisseurs peuvent réduire leur peur du regret de prendre des décisions d’investissement incorrectes en automatisant le processus d’investissement. Une stratégie comme l’ investissement par formule, qui suit strictement les règles prescrites pour faire des investissements, supprime la majeure partie du processus de prise de décision sur ce qu’il faut acheter, quand acheter et combien acheter.
Les investisseurs peuvent automatiser leurs stratégies de trading et utiliser des algorithmes pour l’exécution et la gestion des transactions. L’utilisation de stratégies de trading basées sur des règles réduit le risque qu’un investisseur prenne une décision discrétionnaire basée sur un résultat d’investissement antérieur. Les investisseurs peuvent également tester à nouveau Les robots-conseillers ont gagné en popularité parmi certains investisseurs car ils offrent un accès à l’investissement automatisé combiné à une alternative à faible coût aux conseillers traditionnels.