Évitement des regrets
Qu’est-ce que l’évitement des regrets?
L’évitement des regrets (également connu sous le nom d’aversion aux regrets) est une théorie utilisée pour expliquer la tendance des investisseurs à refuser d’admettre qu’une mauvaise décision d’investissement a été prise. L’évitement des risques peut conduire les investisseurs à s’accrocher trop longtemps à des investissements médiocres ou à continuer d’ajouter de l’argent dans l’espoir que la situation se redressera et que les pertes pourront être récupérées, évitant ainsi les sentiments de regret. Le comportement qui en résulte est parfois appelé escalade d’engagement.
Points clés à retenir
- L’évitement des regrets est la tendance des gens à prendre des décisions émotionnelles plutôt que logiques afin d’éviter de ressentir des regrets.
- Les investisseurs peuvent s’accrocher au titre défaillant, ou même y jeter plus d’argent, dans l’espoir qu’il se rétablira et se redressera d’une manière ou d’une autre.
- Le comportement reflète la volonté d’éviter de regretter l’achat de l’investissement en premier lieu.
- Le résultat final est souvent que l’investisseur perd plus d’argent que s’il venait de réduire ses pertes plus tôt.
Comprendre l’évitement des regrets
On évite les regrets lorsqu’une personne perd du temps, de l’énergie ou de l’argent afin d’éviter de regretter une décision initiale. Les ressources dépensées pour s’assurer que l’investissement initial n’a pas été gaspillé peuvent dépasser la valeur de cet investissement. Un exemple est d’acheter une mauvaise voiture, puis de dépenser plus d’argent en réparations que le coût initial de la voiture, plutôt que d’admettre qu’une erreur a été commise et que vous auriez dû acheter une autre voiture.
Évitement des regrets pendant la crise du logement
Pendant la crise du logement de 2008, de nombreux acheteurs récents ont refusé de renoncer à leur hypothèque, malgré le fait que la valeur de leur propriété avait chuté si loin qu’ils ne valaient pas les paiements hypothécaires. Des recherches menées en 2010 ont révélé que la valeur des propriétés devait chuter en dessous de 75% de l’argent restant dû avant que les propriétaires envisagent de s’en aller. Si les décisions avaient été fondées uniquement sur des facteurs économiques rationnels, de nombreux propriétaires se seraient retirés plus tôt. Au lieu de cela, l’attachement émotionnel à la maison, combiné à une aversion pour voir l’argent dépensé auparavant ne représentait rien, les a amenés à retarder leur départ.
Finance comportementale et évitement des regrets
Le domaine de la finance comportementale se concentre sur les raisons pour lesquelles les gens prennent des décisions financières irrationnelles. L’évitement des regrets est un exemple de comportement irrationnel. L’argent est investi ou dépensé en fonction des sentiments et des émotions, plutôt que par un processus de prise de décision rationnel. Les investisseurs qui affichent ce type de comportement valorisent plus l’argent dépensé dans le passé que l’argent dépensé à l’avenir pour récupérer l’investissement précédent.
L’aversion au regret peut également conduire à l’ erreur du coût irrécupérable. Les gens tombent dans le piège des coûts irrécupérables lorsqu’ils fondent leurs décisions sur des comportements passés et le désir de ne pas perdre le temps ou l’argent qu’ils ont déjà investi, au lieu de capitaux supplémentaires dans un mauvais investissement pour que leur décision initiale en vaille la peine.
L’exemple de «l’erreur du Concorde» pour éviter les regrets
Un autre exemple d’évitement des regrets est connu sous le nom de «Erreur du Concorde». Les gouvernements britannique et français ont continué à investir de l’argent dans le développement de l’avion Concorde longtemps après qu’il soit devenu évident qu’il n’y avait plus de justification économique à cela. Les politiciens impliqués ne voulaient pas faire face à l’embarras de débrancher la fiche et d’admettre que l’argent déjà dépensé ne résulterait pas en un véhicule fonctionnel. Le véhicule qui en résulte, et l’argent dépensé pour le développer, est presque universellement considéré comme un échec commercial.
Empêcher d’éviter les regrets
Avoir une compréhension de base de la finance comportementale, développer un plan de portefeuille solide et comprendre votre tolérance au risque et ses raisons peuvent limiter la probabilité de s’engager dans un comportement destructeur d’évitement des regrets.
Définissez des règles de trading qui ne changent jamais. Par exemple, si une transaction boursière perd 7% de sa valeur, quittez la position. Si le stock dépasse un certain niveau, définissez un stop suiveur qui bloquera les gains si la transaction perd un certain montant de gains. Faites de ces niveaux des règles incassables et n’échangez pas sur l’émotion.
Les investisseurs peuvent également automatiser leurs stratégies de trading et utiliser des algorithmes pour l’exécution et la gestion des transactions. L’utilisation de stratégies de trading basées sur des règles réduit le risque qu’un investisseur prenne une décision discrétionnaire basée sur un résultat d’investissement antérieur. Les investisseurs peuvent également tester à nouveau Les robots-conseillers ont gagné en popularité parmi certains investisseurs car ils offrent un accès à l’investissement automatisé combiné à une alternative à faible coût aux conseillers traditionnels.
Aversion au regret et krachs du marché
En matière d’investissement, la théorie du regret et la peur de passer à côté (souvent abrégée en «FOMO») vont souvent de pair. Cela est particulièrement évident en période de marchés haussiers prolongés , lorsque les prix des titres financiers augmentent et que l’optimisme des investisseurs reste élevé. La peur de rater une opportunité de réaliser des bénéfices peut conduire même les investisseurs les plus conservateurs et les plus réticents au risque à ignorer les signes avant-coureurs d’un crash imminent.
L’exubérance irrationnelle – une expression célèbre utilisée par l’ancien président de la Réserve fédérale Alan Greenspan – fait référence à cet enthousiasme excessif des investisseurs qui pousse les prix des actifs plus haut que ne le justifient les fondamentaux sous-jacents de l’actif. Cet optimisme économique injustifié peut conduire à un modèle de comportement d’investissement auto-entretenu. Les investisseurs commencent à croire que la récente hausse des prix prédit l’avenir et continuent d’investir massivement. Des bulles d’actifs se forment, qui finissent par éclater, conduisant à des ventes de panique. Ce scénario peut être suivi d’un ralentissement économique sévère ou d’une récession. On peut citer comme exemples le krach boursier de 1929, le krach boursier de 1987, le krach dotcom de 2001 et la crise financière de 2007-08.
Questions fréquemment posées
Qu’est-ce que l’aversion au regret?
L’aversion au regret, c’est quand une personne perd du temps, de l’énergie ou de l’argent afin d’éviter de regretter une décision initiale qui peut dépasser la valeur de l’investissement. Un exemple est d’acheter une mauvaise voiture, puis de dépenser plus d’argent en réparations que le coût initial de la voiture, plutôt que d’admettre qu’une erreur a été commise et que vous auriez dû acheter une autre voiture. Les investisseurs font de même en n’effectuant pas de transactions, ou en conservant trop longtemps les perdants par crainte de regret.
Existe-t-il un évitement des regrets en bourse?
La recherche montre que les traders étaient 1,5 à 2 fois plus susceptibles de vendre une position gagnante trop tôt et une position perdante trop tard, le tout pour éviter le regret de perdre des gains ou de perdre la base de coût d’origine.
Comment minimiser l’évitement des regrets?
Avoir une compréhension de base de la finance comportementale, développer un plan de portefeuille solide et comprendre votre tolérance au risque et ses raisons peuvent limiter la probabilité de s’engager dans un comportement destructeur d’évitement des regrets.