La Formation Rectangle

Le rectangle est un modèle d’ analyse technique classique décrit par des lignes horizontales montrant un support et une résistance significatifs. Il peut être négocié avec succès en achetant au support et en vendant à la résistance ou en attendant une cassure de la formation et en utilisant le principe de mesure. (Pour améliorer le support et la résistance, lisez les inversions de support et de résistance.)

Le rectangle dans l’analyse technique classique

La formation du rectangle est un exemple de « modèle de prix » dans l’analyse technique. Les modèles de prix dérivent des travaux de Richard Schabaker, considéré comme le père de l’analyse technique, et d’Edwards et Magee, qui ont écrit ce que beaucoup considèrent comme la Bible sur le sujet. (Pour en savoir plus sur l’analyse technique, consultez notre didacticiel sur l’ analyse technique.)

Cette période d’analyse technique découle d’une époque où les graphiques étaient conservés à la main sur du papier millimétré et où même de simples moyennes mobiles (SMA) devaient être maintenues à la main ou à l’aide d’une grosse machine à calculer maladroite. (Pour en savoir plus sur la façon dont les progrès technologiques ont changé le monde de la finance, lisez De la presse à imprimer à Internet et à l’histoire des machines d’information.)

Plutôt qu’une analyse technique moderne, qui repose sur des indicateurs, tels que la divergence de convergence moyenne mobile (MACD), les analystes techniques ont supposé que les modèles de prix se répètent indéfiniment au fil du temps. La reconnaissance de modèle signifiait la prédiction de modèle et donc le profit commercial. (En savoir plus sur les moyennes mobiles dans moyennes mobiles.)

La plupart des modèles de prix sont basés sur des figures géométriques. Il existe des triangles, des fanions et des coins ascendants, descendants et symétriques. Parfois, des formes plus fantaisistes sont vues, telles que la formation de la tête et des épaules. (Pour un examen plus approfondi du modèle tête-épaules, lisez Modèles de prix – Partie 2. )

Le rectangle: offre et demande en équilibre

Un tableau ou un graphique des prix peut être considéré comme une radiographie de l’offre et de la demande. La figure 1 décrit un modèle rectangulaire où l’offre et la demande sont en équilibre approximatif pendant une période prolongée. Les actions évoluent dans une fourchette étroite, atteignant la résistance au sommet du rectangle et trouvant un support en son bas. Le rectangle peut se produire sur une période de temps prolongée ou se former rapidement au milieu d’une série relativement large de fluctuations limitées. Schabaker note qu’il peut s’approcher d’un carré dans ses proportions. Dans tous les cas, c’est un modèle qui montre l’indécision des commerçants, un modèle dans lequel les taureaux et les ours sont à peu près tout aussi puissants. (Pour un rappel sur l’offre et la demande, lisez Bases de l’économie: demande et offre.)

Figure 1

La plupart des techniciens sont d’accord, le rectangle peut servir de formation d’ inversion ou de continuation. En tant que modèle d’inversion, il met fin à une tendance à la hausse ou à la baisse. En tant que modèle de continuation, cela signifie une pause dans la tendance dominante, dans l’espoir que la tendance précédente reprendra éventuellement. Dans les deux cas, le rectangle montre un bras de fer entre acheteurs et vendeurs. En fin de compte, soit l’ accumulation ou la distribution prévaut, et la cassure ou la rupture des actions. (En savoir plus sur la façon de tirer profit des ruptures et des pannes dans les échecs de négociation. En savoir plus sur la confirmation des tendances dans la détection des tendances avec la ligne d’accumulation / distribution.)

Support et résistance « significatifs »

Les concepts de support et de résistance sont essentiels pour comprendre la formation du rectangle.

• Le support est défini comme tout prix inférieur au prix actuel du marché où l’achat devrait émerger pour créer, au moins temporairement, une pause dans une tendance baissière.
• La résistance, en revanche, est tout prix supérieur au prix actuel du marché où la vente devrait émerger pour créer, au moins temporairement, une pause dans une tendance haussière.

Dans un rectangle, ce que l’on peut appeler un support ou une résistance « significatif » émerge – c’est-à-dire un niveau de prix revenant encore et encore. Alors que les lignes de tendance dans l’analyse technique sont généralement dessinées sur une diagonale, le diagramme du support et de la résistance nécessite des lignes de tendance horizontales. (En savoir plus dans Suivre les cours des actions avec les courbes de tendance.)

Systèmes ImClone: ​​un exemple de formation de rectangle

La figure 2 des des barres ouvertes-haut-bas-fermeture (plutôt que des chandeliers ) et est absente de tout indicateur, tel que MACD. Le seul ajout est une moyenne mobile (MA) sur 30 semaines, qui aurait pu être calculée à l’époque classique. (En savoir plus sur la fusion d’ImClone dans Trader’s Corner – Tirez sur la lune… et frappez-la! )

Figure 2

Plusieurs observations méritent d’être faites sur ce graphique. Notons tout d’abord qu’une ligne de tendance haussière intermédiaire, en vigueur depuis environ un an, est cassée. La pause montre que la tendance haussière est terminée. Ainsi, le rectangle prolongé peut être une formation d’ inversion ou de consolidation. Jusqu’à ce qu’il y ait une rupture ou une évasion des limites du rectangle – environ 37,50 $ à 47,50 $ – l’interprétation du modèle est incertaine.

Deuxièmement, les lignes horizontales tracées sur le graphique indiquent un support et une résistance significatifs. Un soutien important a été mis en place pour la première fois en septembre, testé deux fois au début de l’année et retesté en juin. À chaque test de support, il y avait un intérêt d’achat suffisant pour faire monter le titre.

Une résistance significative à 47,50 $ a d’abord été touchée en août, puis sondée en octobre, avril et juillet. À chaque moment, les vendeurs ont submergé les acheteurs et le stock a reculé. Cette vacillation entre un support important et une résistance crée la forme du rectangle.

Une dernière observation est la pente de la MA de 30 semaines. De toutes les moyennes mobiles, c’est peut-être ce qui décrit le mieux la tendance. Il concerne le rectangle en montrant la nature latérale de la formation. Dans une tendance haussière ou baissière, la MA à 30 semaines montera ou descendra, pas de côté. Notez comment, dans les premiers stades du graphique, il a augmenté, imitant la tendance haussière. Plus tard, il s’est aplati et a commencé à s’incliner sur le côté, montrant la consolidation prolongée.

Trader le rectangle

Voici deux stratégies de base pour trader un rectangle:

• La première consiste à acheter au support et à vendre à la résistance (on peut également vendre à découvert à la résistance et couvrir la vente à découvert au support). Pour atténuer le risque, en cas de rupture du stock à cause du support, un stop très serré peut être utilisé de peut-être 3%. Par exemple, si l’on achetait ImClone à 37,50 $, le stop-loss serait de 3% inférieur à 37,50 $ ou 1,12 $. Le trader quitterait la position si l’action atteignait 36,38 $ (37,50 $ – 1,12 $).
• Une autre méthode pour échanger le rectangle consiste à attendre la cassure. Comme pour tous les modèles techniques, cette évasion devrait idéalement se produire sur un volume supérieur à la normale. Pour savoir quand envisager de quitter le commerce, le commerçant pourrait utiliser le principe de mesure décrit ci-dessous. (Pour en savoir plus sur le volume, consultez la section Mesure du support et de la résistance avec le prix par volume.)

Le principe de mesure

Le principe de mesure vous permet de définir un objectif de prix minimum spécifique. Un tel objectif devrait vous donner l’objectivité à tenir pendant les périodes de mouvement de contre-tendance mineur.

Le principe de mesure fonctionne avec n’importe quel modèle d’analyse technique bien défini, tel qu’un rectangle ou un triangle. Pour calculer la cible minimale, établissez d’abord la hauteur du motif. Dans le cas des systèmes ImClone, la figure 3 montre le calcul comme suit:

figure 3

Pour une cassure haussière, une fois que la hauteur du motif a été établie, ajoutez la différence au niveau de cassure. Puisque le niveau d’évasion est de 47,50 $ et la hauteur de 10 points, l’objectif minimum est de 57,50 $. Bien sûr, cela peut prendre un certain temps pour atteindre la cible, le commerçant doit donc être patient. De plus, le principe de mesure est un énoncé de probabilité et non une garantie. Le commerçant surveillera attentivement l’image technique du stock malgré l’objectif. (Lire la suite dans L’anatomie des percées de trading.)

Comment le rectangle dans IMCL a-t-il été résolu? Bristol Myers Squibb a offert 60 $ par action pour acquérir les 83% d’ImClone qu’elle ne possédait pas déjà. Les actionnaires qui avaient vu leur action aller nulle part pendant un an et ont vu les actions clôturer à 46,44 $, se sont réveillés le lendemain matin pour constater que leur action avait ouvert à 64,16 $, bien au-delà de l’objectif minimum fixé par le principe de mesure. Ceux qui ont échangé le rectangle, dans ce cas, se sont avérés ne pas être «carrés».

Conclusion

En résumé, le rectangle est un modèle d’analyse technique classique délimité par un support et une résistance significatifs et décrit par des lignes de tendance horizontales. Le modèle peut être échangé en achetant au support et en vendant à la résistance ou en achetant la cassure et en utilisant le principe de mesure pour fixer un objectif.