La psychologie des zones de soutien et de résistance

Table des matières
Développer

  • Psychologie du soutien et de la résistance
  • Exemples de zones de déplacement
  • Émotions et comportement humains
  • Niveaux de prix émotionnels
  • Questions fréquemment posées
  • La ligne de fond

Les analystes techniques utilisent les niveaux de support et de résistance pour identifier les prix sur un graphique où les probabilités favorisent une pause, ou un renversement, d’une tendance dominante. Le support se produit là où une tendance baissière devrait s’arrêter, en raison d’une concentration de la demande. La résistance se produit là où une tendance haussière devrait s’arrêter temporairement, en raison d’une concentration de l’offre.

Ces niveaux, bien qu’ils puissent paraître arbitraires à première vue, sont basés sur le sentiment et l’ ancrage du marché. Ici, nous examinons comment les zones de soutien et de résistance sont en grande partie façonnées par l’émotion et la psychologie humaines.

Points clés à retenir

  • Les concepts de support et de résistance du niveau de négociation des niveaux de prix importants sur les graphiques qui ont tendance à agir comme des barrières, empêchant le prix d’un actif d’être poussé dans une certaine direction.
  • La psychologie du marché joue un rôle majeur car les traders et les investisseurs se souviennent du passé et réagissent aux conditions changeantes pour anticiper les mouvements futurs du marché.
  • Des zones de résistance et de soutien changeantes peuvent être révélées en comprenant le sentiment et l’émotion des différents acteurs du marché et comment cela se cumule jusqu’au marché.

La psychologie derrière le soutien et la résistance

Sur un marché financier donné, il existe généralement trois types de participants à un niveau de prix donné:

  1. Ceux qui attendent que le prix monte
  2. Ceux qui sont à court et espèrent que le prix baissera
  3. Ceux qui n’ont pas encore décidé de la voie du commerce et restent à l’écart

Lorsque le prix augmente à partir d’un niveau de support, les traders qui sont longs sont heureux et peuvent envisager d’ajouter à leurs positions si le prix redescend au même niveau de support. Les traders qui sont à découvert dans cette situation commencent à remettre en question leurs positions et peuvent acheter pour couvrir (sortir de la position) pour sortir ou se rapprocher du seuil de rentabilité si le prix atteint à nouveau le niveau de support. Les traders qui ne sont pas entrés sur le marché auparavant à ce niveau de prix peuvent être prêts à bondir et à aller long si le prix redescend au niveau de support. En substance, un grand nombre de traders peuvent attendre avec impatience d’acheter à ce niveau, ce qui ajoute à sa force en tant que zone de soutien. Si tous ces participants achètent à ce niveau, le prix rebondira probablement à nouveau à partir du support.

Le prix peut cependant chuter tout au long du niveau de support. Alors que le prix continue de baisser, les traders se rendront rapidement compte que le niveau de soutien ne tient pas. Les traders longs peuvent attendre que le prix remonte au niveau de support précédent, qui servira désormais de résistance, pour sortir de leurs trades dans l’espoir de limiter leurs pertes. Les traders à découvert sont maintenant satisfaits et peuvent envisager d’ajouter à leurs positions si le prix revisite le niveau des prix. Enfin, les négociants qui ne sont pas encore entrés sur le marché peuvent être à découvert  si le prix revient au niveau de soutien précédent, en prévision d’une nouvelle baisse des prix. Encore une fois, un grand nombre de traders peuvent être prêts à agir à ce niveau, mais maintenant, au lieu d’acheter, ils vendront. Ce même comportement peut être observé en sens inverse avec les réactions des traders aux niveaux de résistance.

Exemples de zones de déplacement

Ces exemples illustrent un principe d’analyse technique important: celui qui servait auparavant de support finira par devenir résistant. À l’inverse, les niveaux qui ont formé la résistance serviront de support, une fois que le prix franchira le niveau de résistance. Cela peut être vu sur n’importe quel graphique ou n’importe quelle période. Bien que les investisseurs se réfèrent généralement aux graphiques quotidiens pour déterminer les zones de soutien et de résistance, des délais plus courts sont également utilisés, en particulier par les traders à court terme, pour établir ces zones.

Le tableau ci-dessous, par exemple, indique le tableau des prix hebdomadaires des chandeliers de Montreal Trucking Company. Comme le montre la ligne horizontale bleue, il y a une résistance à 15 $, empêchant le prix de monter au-dessus de ce niveau. Il semble également y avoir un soutien à 7 $.



Les zones de support et de résistance ne sont pas seulement visibles à des prix particuliers; ils peuvent varier avec des lignes de tendance à la hausse ou à la baisse.

Émotions et comportement humains

l’instinct grégaire sont des termes qui reviennent lorsqu’on discute de la psychologie derrière les marchés financiers. En effet, les émotions humaines jouent un rôle dans l’action des prix observée sur les marchés. Un graphique des prix peut donc être considéré comme une chronologie de l’optimisme et du pessimisme. Les graphiques de prix illustrent comment les acteurs du marché réagissent à l’évolution des attentes futures.

La peur et la cupidité, par exemple, se manifestent dans le comportement des acteurs du marché décrit ci-dessus. Au fur et à mesure que le prix retombe à un niveau de support, les traders qui sont déjà longs ajouteront des positions pour gagner plus d’argent. Pendant ce temps, les traders qui sont à court achèteront pour couvrir, car ils ont peur de perdre de l’argent. L’instinct de troupeau est également démontré dans cet exemple, car les commerçants ont tendance à se rassembler près de ces niveaux de soutien et de résistance, ce qui les renforce encore.

Les traders peuvent également expérimenter collectivement une réponse conditionnée, en quelque sorte en raison de ce que l’on appelle l’ ancrage. L’ancrage est une heuristique révélée par la finance comportementale qui décrit l’utilisation inconsciente d’informations non pertinentes, telles que le prix d’achat d’un titre, comme point de référence fixe (ou ancrage) pour prendre des décisions ultérieures sur ce titre. Par conséquent, si un niveau de résistance ou de soutien a été établi dans le passé, il peut créer un point d’ancrage partagé où ces mêmes niveaux rencontreront une résistance ou un soutien à l’avenir. La figure ci-dessous montre un graphique quotidien du fabricant pharmaceutique Eli Lilly (NYSE: LLY ), indiquant que deux pics de prix précédents ont formé une résistance qui reflète une tendance haussière significative. En effet, nous voyons un support encore et encore lorsque le prix baisse près de 33,50 $, puisque ce niveau de prix a fourni un support solide à au moins trois reprises.

Niveaux de prix émotionnels

Les autres niveaux de soutien et de résistance qui sont influencés par l’émotion humaine comprennent les chiffres ronds (puisqu’ils sont faciles à retenir), les hauts et les bas de 52 semaines et les événements historiques tels que les nouveaux sommets du marché. Les traders et les investisseurs ont tendance à graviter vers ces niveaux de prix psychologiques pour plusieurs raisons. La première est que ces prix ont été importants dans le passé et que les commerçants savent qu’ils le seront probablement à nouveau. Les acteurs du marché évaluent souvent les attentes futures en fonction de ce qui s’est passé dans le passé; si un niveau de support a fonctionné dans le passé, le trader peut supposer qu’il fournira à nouveau un support solide.

Une autre raison pour laquelle les niveaux de prix émotionnels sont importants est qu’ils attirent beaucoup d’attention et créent de l’anticipation, ce qui peut entraîner une augmentation du volume à mesure que de plus en plus de traders se préparent à répondre. Les nouveaux sommets du marché, par exemple, créent un bourdonnement d’excitation alors que les traders imaginent que le prix augmente, sans aucun niveau de résistance antérieur pour le ralentir. À mesure que les taureaux prennent les commandes, l’euphorie peut entraîner une poussée significative au-dessus du sommet précédent, généralement avec une participation accrue au marché, jusqu’à ce que l’enthousiasme diminue et qu’un nouveau niveau de résistance soit établi.

Questions fréquemment posées

Quels sont les niveaux de support et de résistance et comment se forment-ils?

Un niveau de support peut être considéré comme le plancher et un niveau de résistance un plafond pour les prix sur un marché. Les prix chutent et testent le niveau de support, qui « se maintiendra », et le prix rebondira, ou le niveau de support sera violé, et le prix baissera à travers le support et continuera probablement à descendre jusqu’au niveau de support suivant. Ces niveaux sont formés, en partie, en raison de la psychologie du marché qui établit un sentiment haussier au support et baissier à la résistance.

Pourquoi ces niveaux sont-ils importants pour les traders techniques?

Les traders utilisent les niveaux de support et de résistance pour planifier les points d’entrée et de sortie des trades. Si l’action des prix sur un graphique dépasse les niveaux de support, elle est considérée comme une opportunité d’acheter ou de prendre une position courte, en fonction de ce que le trader voit à partir d’autres indicateurs. Si la rupture se produit sur une tendance haussière, cela peut même être le signe d’un  renversement.

Comment l’ancrage joue-t-il sur les niveaux de support et de résistance?

L’ancrage prend une valeur arbitraire et lui attribue un sens pour les traders. Un niveau de support ou de résistance précédemment établi peut donc devenir un point d’ancrage auquel les points de résistance ou de support futurs seront observés – même si ces points peuvent ne refléter aucun élément fondamental. De même, des nombres ronds tels que 1 000 $ ou 25 000 $ peuvent servir de niveaux de support ou de résistance, non pas parce qu’ils sont fondamentalement motivés, mais sont symboliquement significatifs en tant qu’ancres psychologiques. Lorsque ces niveaux sont dépassés, les traders peuvent ajuster leurs points d’ancrage en conséquence.

La ligne de fond

Les zones de support et de résistance sont utilisées par les analystes techniques pour étudier les prix passés et prédire les mouvements futurs du marché. Ces zones peuvent être dessinées à l’aide d’outils d’analyse technique simples, comme des lignes horizontales ou des lignes de tendance haut / bas, ou en appliquant des indicateurs plus avancés, tels que les retracements de Fibonacci. La psychologie du marché joue un rôle majeur dans le mouvement des prix d’un instrument donné, car les traders et les investisseurs se souviennent du passé, réagissent aux conditions changeantes et anticipent les mouvements futurs du marché. Savoir ce que pense le marché est le meilleur moyen de déterminer ce qu’il fera ensuite.