Un guide rapide pour les cotations sur les contrats à terme

Table des matières

Développer

• Qu’est-ce qu’un avenir?
• Informations sur les cours des contrats à terme
• Lire un devis sur les contrats à terme
• Futures sur indice
• Codes de contrat
• La ligne de fond

Le marché à terme  a une longue histoire qui remonte aux négociants en riz du Japon préindustriel. La bourse du riz Dojima a été créée dans ce pays en 1697 afin que les gens puissent échanger des contrats à terme sur le riz.1 Les contrats à terme sur marchandises ont déménagé en Angleterre, où le London Metal Exchange a été officiellement créé en 1877. Cependant, l’une des plus anciennes bourses de marchandises se trouve en Amérique du Nord. Il s’agit du Chicago Board of Trade (CBOT), fondé en 1848.

Depuis ces jalons, le trading à terme est devenu une partie importante de l’ industrie de l’investissement et du trading. Cela permet à ceux qui participent de couvrir leurs paris contre les fluctuations de prix, et aide également en ce qui concerne les prévisions de prix. Et en rassemblant des acteurs clés tels que les consommateurs et les fabricants, les opérations à terme contribuent à la création d’un marché mondial. Mais quels sont exactement à terme, et comment lisez-vous le prix des citations pour eux? Lisez la suite pour consulter notre guide rapide sur la façon de comprendre les devis à terme.

Qu’est-ce qu’un avenir?

Un futur, également appelé contrat futur, est un contrat financier entre deux parties – un acheteur et un vendeur. L’acheteur s’engage à acheter au vendeur une quantité spécifique de produits tels que des devises, des matières premières ou d’autres actifs financiers – quel que soit le contrat à terme – à un prix spécifié à une date prédéterminée dans le futur. Toutes les informations sont connues au début du contrat. L’acheteur doit acheter le produit au prix convenu quel que soit le prix du marché.

Bien qu’il s’agisse de l’application institutionnelle, la plupart des commerçants ne prennent jamais la livraison physique de l’actif, qu’il s’agisse de barils de pétrole, de yens japonais ou de boisseaux de blé. Au contraire, les traders gagnent et perdent de l’argent en fonction des fluctuations de prix du contrat, la plupart des traders choisissant de clôturer leur position avant l’expiration du contrat. La première étape pour pouvoir négocier des contrats à terme est de comprendre une cotation de prix à terme.

La plupart des devis gratuits sont retardés d’au moins 10 à 20 minutes. Si vous souhaitez obtenir des cotations à jour, à la seconde, vous devez avoir un abonnement au sein d’une plateforme de trading ou de cartographie, ou à partir d’un site ou d’un service qui fournit des cotations à terme.

Lire un devis sur les contrats à terme

La plupart des sources fournissent des citations accompagnées de chiffres comme indiqué ci-dessus. Voici un exemple du Wall Street Journal.

Tout en haut se trouve le contrat à terme, qui est le maïs, et ce contrat spécifique expire en juillet. Il se négocie sur le CBOT.  Le prix actuel se trouve également près du sommet et à quel point le prix a augmenté ou diminué au cours de la journée. La cotation montre également le volume des transactions, le prix bas et haut de la journée – intervalle de 1 jour – intérêt ouvert et les prix hauts et bas des 52 dernières semaines.

Le graphique montre le mouvement des prix au cours des dernières sessions de trading. En bas se trouve le prix d’ouverture et de règlement.

Futures sur indice

Les contrats à terme sur indices  ont des cotations de prix similaires à celles des contrats à terme sur marchandises. Examinons une autre citation courante, à savoir les informations de base sur les prix pour plusieurs contrats (expiration différente) dans le même avenir. Par exemple, vous trouverez ci-dessous une cotation des E-mini S&P 500 Futures qui se négocient sur le Chicago Mercantile Exchange (CME).

Le devis affiche des informations de base sur les prix des contrats avec des dates d’expiration différentes. Cette citation n’est pas aussi détaillée que celle ci-dessus, mais fournit toujours la date d’expiration, le dernier prix, le changement, la clôture / règlement d’hier, l’ouverture, le haut, le bas, le volume et la limite Hi / Low d’aujourd’hui.

Les limites Hi / Low sont des seuils définis par l’échange. Si le prix se déplace vers l’un de ces niveaux (ils sont généralement éloignés), le trading sera interrompu afin que les traders puissent retrouver leur sang-froid et que l’ordre puisse être rétabli sur le marché.

Les contrats qui sont plus proches de l’expiration sont affichés en haut, tandis que ceux qui sont plus éloignés de l’expiration sont plus bas dans la liste. L’une des principales choses à noter est que le volume a tendance à être plus élevé dans les contrats proches de l’expiration. En effet, les traders clôturent leurs positions avant l’expiration. À l’expiration d’un contrat, le volume passe au contrat suivant le plus proche.

Codes de contrat

Les investisseurs doivent comprendre ce que signifient les codes de contrat afin de comprendre les expirations. Les codes de contrat sont configurés avec un à trois caractères. Ces lettres identifient le produit. Ceux-ci sont suivis de caractères qui représentent le mois et l’année du contrat.

Dans l’image ci-dessus, un contrat de juin, septembre et décembre est répertorié pour l’E-Mini S&P 500. Bien que ceux-ci soient décrits dans le tableau ci-dessus, ils ne le sont souvent pas. Au lieu de cela, «ESM8» ou «ESM18» s’affiche. Cela signifie: E-mini S&P 500, juin 2018.

ES est le symbole boursier de l’E-Mini S&P 500. Chaque contrat à terme a un symbole boursier. Heureusement, la plupart des sites et des plates-formes de cartographie vous permettent de taper un nom ou un ticker dans la zone de devis. Par exemple, commencez à taper du pétrole brut dans une case de cotation à terme pour afficher une cotation à terme sur le pétrole, qui est le symbole CL.

Ensuite, nous avons le mois. Celui-ci est délicat, car il est basé sur un code.

Source: Groupe CME.dix

Dans le tableau de codes ci-dessus, vous pouvez voir si vous souhaitez échanger un contrat E-Mini S&P 500 qui expire en juin, vous rechercherez un contrat commençant par ESM. Pour un contrat qui expire en décembre, ESZ.

Pour l’année que vous souhaitez trader, il vous suffit de virer l’année où vous souhaitez trader: 2020 est «20» et 2021 est «21», par exemple. Certains sites et logiciels n’utilisent qu’un seul numéro à la fin, par exemple, un au lieu de «01». N’oubliez pas que plus le contrat est éloigné de l’expiration, moins il a de volume de négociation.

La ligne de fond

Comprendre une cotation de prix à terme demande un peu de pratique. Il y a beaucoup d’informations et beaucoup de contrats différents. L’une des choses les plus délicates auxquelles il faut s’habituer est le codage des symboles boursiers. Étant donné que les contrats expirent, les symboles boursiers contiennent le symbole du contrat ainsi que le mois et l’année d’expiration. Lorsque vous négociez des contrats à terme, assurez-vous de négocier le contrat que vous souhaitez, en accordant une attention particulière au code mensuel.