9 grandes questions que les investisseurs devraient poser à la direction

Table des matières

Développer

• Où voyez-vous les tendances des ventes au cours des 12 à 24 prochains mois?
• Quels sont les risques associés à l’approvisionnement en matières premières ou au maintien de la ligne sur les coûts des services?
• Quelle est la meilleure utilisation de la trésorerie inscrite au bilan de la société? Comment l’entreprise envisage-t-elle de mobiliser des capitaux afin de financer sa croissance future?
• Qui sont les concurrents émergents du secteur dans lequel vous exercez?
• Quelle partie de l’entreprise vous pose le plus de problèmes actuellement?
• Quelle est la proximité de Wall Street en termes d’estimation des résultats de votre entreprise?
• Quelle partie de l’entreprise pensez-vous être ignorée qui a plus de potentiel que Wall Street en donne?
• Avez-vous des plans pour faire progresser ou promouvoir le stock?
• Quels catalyseurs affecteront le titre à l’avenir?
• La ligne de fond

Participer à une conférence téléphonique avec les investisseurs peut vous apporter un sentiment de confort dans votre décision d’investissement. Alternativement, cela peut vous encourager à vous éloigner et à laisser tomber l’action de votre portefeuille. Il y a de nombreux avantages à avoir une conversation en tête-à-tête avec les dirigeants des entreprises dans lesquelles vous investissez. Par exemple, vous pouvez recevoir des informations sans intermédiaire, savoir si la voix de la direction est instable ou suspecte, et établir un rapport avec les dirigeants de l’entreprise.

Dans le passé, les téléconférences sur les résultats n’étaient accessibles qu’aux analystes et aux investisseurs institutionnels. Cependant, grâce à l’accessibilité d’Internet, presque toutes les entreprises publiques permettent aux investisseurs individuels d’écouter l’appel. Voici neuf questions pour la direction qui demanderont au PDG de faire plus que de livrer la ligne de l’entreprise. Ces questions vous aideront à déterminer si vous souhaitez mettre votre foi et votre argent dans une entreprise cible.

Où voyez-vous les tendances des ventes au cours des 12 à 24 prochains mois?

Ce laps de temps donnera à l’investisseur un bon aperçu des opportunités et des risques qui pourraient se présenter à la fois à court et à moyen terme.

Comme il s’agit d’une question ouverte – et non d’une simple question «oui ou non» ou à réponse en un seul mot , elle permet au gestionnaire de donner une réponse large. Peut-être aborderont-ils une variété de questions qui pourraient s’avérer utiles pour le processus décisionnel de l’investisseur.

Quels sont les risques associés à l’approvisionnement en matières premières ou au maintien de la ligne sur les coûts des services?

Cette question permet au gestionnaire de toucher potentiellement à une variété de facteurs qui pourraient avoir un impact négatif sur les matières premières ou les coûts de main-d’œuvre liés à l’approvisionnement. La réponse du gestionnaire peut donner à l’investisseur un aperçu précieux de l’orientation future des marges brutes, ce qui à son tour donnera un aperçu des bénéfices potentiels futurs.

Les investisseurs vraiment avisés compareront la réponse à cette question avec les prévisions de bénéfices du côté vendeur.

Quelle est la meilleure utilisation de la trésorerie inscrite au bilan de la société? Comment l’entreprise envisage-t-elle de lever des capitaux afin de financer sa croissance future?

La réponse du gestionnaire à ces questions peut indiquer si l’entreprise envisage une fusion ou une acquisition, si elle utilisera ses liquidités pour racheter des actions ordinaires sur le marché libre, ou si elle estime qu’il vaut mieux économiser de l’argent pour une expansion future. Cette information est particulièrement précieuse car elle peut alerter l’investisseur sur les catalyseurs potentiels qui pourraient faire monter le titre (ou sur les risques potentiels qui pourraient le déprimer).

Si vous vous interrogez sur la croissance future, vous devriez rechercher une réponse qui indiquerait que l’entreprise prend des mesures pour améliorer sa place sur le marché. Si l’entreprise ne se développe pas et perd de l’argent, vous savez à quoi vous attendre.

Qui sont les concurrents émergents du secteur dans lequel vous exercez?

Cette question permettra à l’investisseur de savoir qui est la concurrence et / ou qui elle pourrait être à l’avenir. Cela peut également alerter l’investisseur sur de nouveaux produits / services qui pourraient arriver sur le marché, ce qui pourrait avoir un impact sur l’entreprise à un moment donné. Par conséquent, la direction peut également divulguer des plans sur la façon dont elle envisage de traiter ces concurrents émergents.

Quelle partie de l’entreprise vous pose le plus de problèmes actuellement?

La réponse identifiera les faiblesses potentielles de l’organisation de l’entreprise et fournira un aperçu des bénéfices futurs. Par exemple, si le gestionnaire indique que la division XYZ a été obligée de payer plus au cours du trimestre en cours pour ses matières premières en raison d’un problème d’approvisionnement (et que l’investisseur sait que la division XYZ représente 40% du chiffre d’affaires total de l’entreprise), l’investisseur pourrait présumer avec une certitude raisonnable qu’il peut y avoir un manque à gagner à court terme.

Gardez à l’esprit que l’identification des zones problématiques n’est qu’une partie de l’équation. Il est beaucoup plus important d’entendre ce que l’entreprise envisage de faire pour résoudre le (s) problème (s) à court et à long terme.

Quelle est la proximité de Wall Street en termes d’estimation des résultats de votre entreprise?

Avec cette question, l’investisseur se demande si l’entreprise respectera les estimations consensuelles. Pensez-y. Si le gestionnaire répond que «les analystes de Wall Street nous sous-estiment généralement», cela signifie qu’ils continueront à le faire et que les bénéfices futurs pourraient être à la hausse.

À l’inverse, si le gestionnaire commente que «les analystes sont parfois un peu trop optimistes», cela implique qu’il pourrait y avoir un déficit de bénéfices à un moment donné dans le futur.

Quelle partie de l’entreprise pensez-vous être ignorée qui a plus de potentiel que Wall Street en donne?

Cette question amènera également le manager à en révéler davantage sur les points positifs de l’entreprise. Cela inspirera probablement une longue réponse du manager, qui adorera sans aucun doute parler des aspects positifs de l’entreprise qui ne sont pas représentés dans les médias.

La réponse du gestionnaire révélera également probablement la source de surprises potentielles en matière de bénéfices à la hausse, ce qui est important car cela peut potentiellement permettre à l’investisseur d’acheter l’action avant que l’impact (des bénéfices) ne se reflète réellement dans le cours de l’action.

Avez-vous des plans pour faire progresser ou promouvoir le stock?

Savoir si et quand la direction prévoit de promouvoir l’action auprès des investisseurs individuels et / ou institutionnels est inestimable car l’investisseur averti (en supposant qu’il aime les fondamentaux de l’entreprise) peut acheter l’action avant ce qui pourrait être une pression d’achat importante. Les personnes qui cherchent à entrer dans le temps ou à un point de sortie du stock peuvent également trouver cette question particulière utile.

Quels catalyseurs affecteront le titre à l’avenir?

Encore une fois, il s’agit d’une question ouverte, de sorte que le gestionnaire est susceptible de donner à l’investisseur une mine d’informations. Dans certains cas, le gestionnaire peut mettre en évidence le potentiel d’une nouvelle couverture par les analystes, la possibilité que la société puisse avoir une année plus forte que la plupart ne le prévoient, ou envisage de promouvoir l’action. À l’inverse, le gestionnaire pourrait fournir des informations sur des catalyseurs négatifs qui pourraient avoir un impact négatif sur le cours de l’action.

La ligne de fond

Avoir des conversations en tête-à-tête avec les gestionnaires est une excellente occasion de recueillir des informations opportunes et précieuses. N’oubliez pas que toutes les informations que vous recevez de ces gestionnaires sont facilement disponibles ailleurs pour que le public les trouve, mais les informations que vous glanez en entendant comment ils répondent aux questions en fonction du ton et de la vitesse en diront plus que n’importe quel rapport sur les revenus.

Alors allez-y et soyez proactif. Appelez les chefs d’entreprise de votre investissement potentiel et participez à des conférences téléphoniques. Et n’oubliez pas de poser plein de questions! Vous serez heureux de l’avoir fait.