Comment investir dans le Private Equity

Le private equity est un capital mis à disposition d’entreprises privées ou d’investisseurs. Les fonds levés peuvent être utilisés pour développer de nouveaux produits et technologies, augmenter le fonds de roulement, faire des acquisitions ou renforcer le bilan d’une entreprise. À moins que vous ne soyez prêt à investir un peu d’argent, vos choix d’investissement dans le monde à enjeux élevés du capital-investissement sont minimes.

Pourquoi investir dans le Private Equity?

Les investisseurs institutionnels et les particuliers fortunés sont souvent attirés par les investissements en private equity. Cela comprend les dotations universitaires importantes, les régimes de retraite et les family offices. Leur argent devient un financement pour des entreprises à haut risque et à un stade précoce et joue un rôle majeur dans l’économie.

Souvent, l’argent ira à de nouvelles entreprises dont on pense qu’elles ont d’importantes possibilités de croissance dans des secteurs tels que les télécommunications, les logiciels, le matériel, la santé et la biotechnologie. Les sociétés de capital-investissement tentent d’ajouter de la valeur aux entreprises qu’elles achètent et de les rendre encore plus rentables. Par exemple, ils peuvent faire appel à une nouvelle équipe de direction, ajouter des entreprises complémentaires, réduire de manière agressive les coûts ou dériver des parties de l’entreprise qui sont sous-performantes.

Vous reconnaissez probablement certaines des entreprises ci-dessous qui ont reçu des fonds de capital-investissement au fil des ans:

• Restaurants A&W
• Harrah’s Entertainment Inc.
• Systèmes Cisco
• Intel
• Network Solutions (le plus grand registraire de noms de domaine au monde)
• FedEx

Sans fonds de capital-investissement, ces entreprises ne seraient peut-être pas devenues des noms familiers.

Exigence d’investissement minimum

L’investissement en private equity n’est pas facilement accessible pour l’investisseur moyen. La plupart des sociétés de capital-investissement recherchent généralement des investisseurs prêts à engager jusqu’à 25 millions de dollars. Bien que certaines entreprises aient abaissé leur minimum à 250 000 $, cela reste hors de portée pour la plupart des gens.

Fonds de fonds

Un fonds de fonds détient les parts de nombreux partenariats privés qui investissent dans des actions privées. Il permet aux entreprises d’accroître leur rentabilité et de réduire leurs besoins d’investissement minimum. Cela peut également signifier une plus grande diversification puisqu’un fonds de fonds peut investir dans des centaines d’entreprises représentant de nombreuses phases différentes du capital-risque et des secteurs industriels. De plus, en raison de sa taille et de sa diversification, un fonds de fonds a le potentiel d’offrir moins de risques que ce que vous pourriez rencontrer avec un investissement individuel en private equity.

Les fonds communs de placement ont des restrictions en termes d’achat direct de capital-investissement en raison des règles de la SEC concernant les  détentions de  titres illiquides. Les directives de la SEC pour les fonds communs de placement autorisent jusqu’à 15% d’allocation aux titres illiquides. En outre, les fonds communs de placement ont généralement leurs propres règles limitant les investissements en actions et titres de créance illiquides. Pour cette raison, les fonds communs de placement qui investissent dans le private equity sont généralement du type fonds de fonds.

L’inconvénient est qu’il y a une couche supplémentaire de frais payés au gestionnaire de fonds de fonds. Les investissements minimums peuvent être de l’ordre de 100 000 $ à 250 000 $, et le gestionnaire peut ne pas vous laisser participer à moins que vous n’ayez une valeur nette comprise entre 1,5 et 5 millions de dollars.

FNB de capital-investissement

Vous pouvez acheter des actions d’un fonds négocié en bourse (ETF) qui suit un indice de sociétés cotées en bourse investissant dans des actions privées. Puisque vous achetez des actions individuelles en bourse, vous n’avez pas à vous soucier des exigences d’investissement minimum.

Cependant, comme un fonds de fonds, un ETF ajoutera une couche supplémentaire de frais de gestion que vous pourriez ne pas rencontrer avec un investissement direct en private equity. De plus, selon votre maison de courtage, chaque fois que vous achetez ou vendez des actions, vous pourriez devoir payer des frais de courtage.

Sociétés d’acquisition à vocation spéciale (SPAC)

Vous pouvez également investir dans des cotées en bourse des sociétés fictives qui font des investissements de capital-investissement dans les entreprises privées sous – évalués, mais ils peuvent être dangereux. Le problème est que la SPAC  pourrait n’investir que dans une seule entreprise, ce qui n’apportera pas beaucoup de diversification. Ils peuvent également être sous pression pour respecter une date limite d’investissement, comme indiqué dans leur déclaration d’introduction en bourse. Cela pourrait les inciter à investir sans faire preuve de diligence raisonnable.

La ligne de fond

Il existe plusieurs risques clés dans tout investissement en private equity. Comme mentionné précédemment, les frais des investissements en private equity qui s’adressent aux petits investisseurs peuvent être plus élevés que ce à quoi vous vous attendez normalement avec des investissements conventionnels, tels que les fonds communs de placement. Cela pourrait réduire les rendements. De plus, plus l’investissement en private equity ouvre à plus de personnes, plus il pourrait devenir difficile pour les sociétés de private equity de localiser d’excellentes opportunités d’investissement.

De plus, certains des véhicules d’investissement en private equity  qui ont des exigences d’investissement minimales plus faibles n’ont pas une longue histoire à comparer avec d’autres investissements. Vous devez également être prêt à engager votre argent pendant au moins dix ans; sinon, vous risquez de perdre à mesure que les entreprises sortent de la phase d’acquisition, deviennent rentables et finissent par être vendues.

Les entreprises qui se spécialisent dans certains secteurs peuvent comporter des risques supplémentaires. Par exemple, de nombreuses entreprises n’investissent que dans des entreprises de haute technologie. Leurs risques peuvent inclure:

• Risque technologique: la technologie fonctionnera-t-elle?
• Risque de marché: un nouveau marché se développera-t-il pour cette technologie?
• Risque d’entreprise: la direction peut-elle développer une stratégie réussie?

Malgré ses inconvénients, si vous êtes prêt à prendre un peu plus de risque avec 2% à 5% de votre portefeuille d’investissement, les bénéfices potentiels d’un investissement en private equity pourraient être importants.