Définition de l’ordre
Qu’est-ce qu’une commande?
Un ordre consiste en des instructions à un courtier ou à une société de courtage pour acheter ou vendre un titre au nom d’un investisseur. Un ordre est l’unité de négociation fondamentale d’un marché de valeurs mobilières. Les ordres sont généralement passés par téléphone ou en ligne via une plateforme de trading, bien que les ordres puissent de plus en plus être passés via des systèmes et algorithmes de trading automatisés. Une fois qu’une commande est passée, elle suit un processus d’ exécution de la commande.
Les ordres entrent généralement dans différentes catégories qui permettent aux investisseurs de placer des restrictions sur leurs ordres affectant le prix et l’heure à laquelle l’ordre peut être exécuté. Ces instructions d’ ordre conditionnel peuvent dicter un niveau de prix particulier (limite) auquel l’ordre doit être exécuté, combien de temps l’ordre peut rester en vigueur, ou si un ordre est déclenché ou annulé en fonction d’un autre ordre, entre autres.
Points clés à retenir
- Un ordre est un ensemble d’instructions à un courtier pour acheter ou vendre un actif pour le compte d’un commerçant.
- Il existe plusieurs types d’ordres qui affecteront le prix auquel l’investisseur achète ou vend, quand il achètera ou vendra, ou si son ordre sera exécuté ou non.
- Le type d’ordre à utiliser dépend des perspectives du trader pour l’actif, s’il souhaite entrer et sortir rapidement et / ou à quel point il est préoccupé par le prix qu’il obtient.
Comprendre les commandes
Les investisseurs utilisent un courtier pour acheter ou vendre un actif en utilisant un type d’ordre de leur choix. Une fois qu’un investisseur a décidé d’acheter ou de vendre un actif, il lance un ordre. L’ordre fournit au courtier des instructions sur la façon de procéder.
Les ordres sont utilisés pour acheter et vendre des actions, des devises, des contrats à terme, des matières premières, des options, des obligations et d’autres actifs.
En règle générale, les échanges de titres par le biais d’un processus d’offre / demande. Cela signifie que pour vendre, il doit y avoir un acheteur prêt à payer le prix de vente. Pour acheter, il doit y avoir un vendeur disposé à vendre en tant que prix acheteur. À moins qu’un acheteur et un vendeur ne se réunissent au même prix, aucune transaction n’a lieu.
L’ enchère est le prix annoncé le plus élevé qu’une personne est prête à payer pour un actif, et la demande est le prix annoncé le plus bas auquel une personne est prête à vendre un actif. L’enchère et la demande changent constamment, car chaque offre et offre représente un ordre. Au fur et à mesure que les commandes sont remplies, les niveaux changent. Par exemple, s’il y a une offre à 25,25 et une autre à 25,26, lorsque tous les ordres à 25,26 ont été exécutés, la prochaine offre la plus élevée est 25,25.
Il est important de garder à l’esprit ce processus d’offre / demande lorsque vous passez une commande, car le type d’ordre sélectionné aura un impact sur le prix auquel la transaction est exécutée, quand elle sera exécutée ou si elle sera exécutée du tout.
Types de commande
Sur la plupart des marchés, les ordres sont acceptés à la fois par des investisseurs individuels et institutionnels. La plupart des individus négocient par l’ intermédiaire de courtiers, qui les obligent à passer l’un des nombreux types d’ordres lorsqu’ils effectuent une transaction. Les marchés facilitent différents types d’ordres qui offrent une certaine discrétion d’investissement lors de la planification d’une transaction.
Voici quelques types de commandes de base:
- Un ordre au marché ordonne à la maison de courtage de terminer l’ordre au prochain prix disponible. Les ordres de marché n’ont pas de prix spécifique et sont généralement toujours exécutés à moins qu’il n’y ait pas de liquidité de négociation. Les ordres de marché sont généralement utilisés si le trader souhaite entrer ou sortir rapidement d’une transaction et ne se soucie pas du prix qu’il obtient.
- Un ordre d’achat limité ordonne à la maison de courtage d’acheter un titre à un prix déterminé ou inférieur à celui-ci. Les ordres à cours limité garantissent qu’un acheteur ne paie qu’un prix spécifique pour acheter un titre. Les ordres à cours limité peuvent rester en vigueur jusqu’à ce qu’ils soient exécutés, expirent ou soient annulés.
- Un ordre de vente limité ordonne au courtier de vendre l’actif à un prix supérieur au prix actuel. Pour les positions longues, ce type d’ordre est utilisé pour prendre des bénéfices lorsque le prix a augmenté après l’achat.
- Un ordre stop de vente ordonne à la maison de courtage de vendre si un actif atteint un prix spécifié inférieur au prix actuel. Un ordre stop peut être un ordre au marché, ce qui signifie qu’il prend n’importe quel prix une fois déclenché, ou il peut s’agir d’un ordre stop limite où il ne peut être exécuté que dans une certaine fourchette de prix (limite) après avoir été déclenché.
- Un ordre stop d’achat ordonne au courtier d’acheter un actif lorsqu’il atteint un prix spécifié supérieur au prix actuel.
- Un ordre du jour doit être exécuté le même jour de bourse que celui où l’ordre est passé.
- Les commandes bon jusqu’à annulation (GTC) restent en vigueur jusqu’à ce qu’elles soient exécutées ou annulées.
- Si un ordre n’est pas un ordre du jour ou un ordre valide jusqu’à l’annulation, le commerçant définit généralement une date d’expiration pour l’ordre.
- Immédiatement ou annulation (IOC) signifie que la commande ne reste active que pendant une très courte période, par exemple plusieurs secondes.
- Une commande tout ou rien (AON) spécifie que toute la taille de la commande doit être remplie, une exécution partielle ne sera pas acceptée.
- Un ordre de remplissage ou d’élimination (FOK) doit être exécuté immédiatement et complètement ou pas du tout et combine un ordre AON avec un ordre IOC.
Les types d’ordres utilisés peuvent grandement affecter les résultats d’une transaction. Lorsque vous essayez d’acheter, par exemple, placer une limite d’achat à un prix inférieur à celui auquel l’actif se négocie actuellement peut donner au trader un meilleur prix si la valeur de l’actif baisse (par rapport à l’achat maintenant). Mais le mettre trop bas peut signifier que le prix n’atteint jamais l’ordre limite, et le trader peut manquer si le prix augmente.
Un type d’ordre n’est ni meilleur ni pire qu’un autre. Chaque type d’ordre a un but et sera le choix prudent dans différentes situations.
Exemple d’utilisation d’un ordre pour une transaction boursière
Lors de l’achat d’une action, un commerçant doit réfléchir à la manière dont il entrera et à la manière dont il en sortira à la fois avec profit et perte. Cela signifie qu’il y a potentiellement trois ordres qui peuvent être placés au début d’une transaction: un pour entrer, un second pour contrôler le risque si le prix ne bouge pas comme prévu (appelé stop loss ), et un autre pour éventuellement. profit commercial si le prix évolue dans la direction attendue (appelée objectif de profit ).
Un trader ou un investisseur n’a pas besoin de passer ses ordres de sortie en même temps qu’il entame une transaction, mais il doit tout de même savoir comment il va sortir (avec un profit ou une perte) et quels types d’ordres ils utiliseront pour fais-le.
Supposons qu’un commerçant veuille acheter une action. Voici une configuration possible qu’ils pourraient utiliser pour passer leurs commandes pour entrer dans le commerce ainsi que pour contrôler le risque et prendre des bénéfices.
Ils surveillent un indicateur technique pour un signal commercial, puis passent un ordre au marché pour acheter l’action à 124,15 $. La commande est exécutée à 124,17 $. La différence entre le prix de l’ordre au marché et le prix de remplissage s’appelle le glissement.
Ils décident qu’ils ne veulent pas risquer plus de 7% sur l’action, ils placent donc un ordre stop de vente 7% en dessous de leur entrée à 115,48 $. C’est le contrôle des pertes, ou stop loss.
Sur la base de leur analyse, ils pensent pouvoir s’attendre à un profit de 21% de la transaction, ce qui signifie qu’ils s’attendent à faire trois fois leur risque. C’est un rapport risque / récompense favorable. Par conséquent, ils placent un ordre limite de vente 21% au-dessus de leur prix d’entrée à 150,25 $. C’est leur objectif de profit.
L’un des ordres de vente sera atteint en premier, clôturant la transaction. Dans ce cas, le prix atteint en premier la limite de vente, ce qui se traduit par un profit de 21% pour le commerçant.