Qui est Nelson Peltz?
Nelson Peltz est l’un des investisseurs activistes les plus prospèresdu monde financier. Il est le co-fondateur de Trian Fund Management. LP avec Peter May et Edward Garden.
Peltz est né en 1942 à Brooklyn, New York. Il est allé à l’école à la Wharton School of Business de l’Université de Pennsylvanie, mais a abandonné ses études en 1963. Pour 100 $ par semaine, il a commencé à conduire des camions de livraison pour l’entreprise d’aliments surgelés de son père où il a transformé l’entreprise privée de 2,5 millions de dollars en une entreprise publique avec 140 millions de dollars. de chiffre d’affaires en un peu plus d’une décennie.
Junk Bond Mania
Nelson Peltz a profité de la valeur d’acquisition des obligations à haut rendement vendues par Michael Milken dans les années 1980. En faisant des rachats par emprunt financés avec ces obligations indésirables, il a transformé son modeste revenu en fortune de plusieurs millions de dollars. En 1983, Nelson Peltz a acquis une participation dans Triangle Industries qui était alors évaluée à environ 80 millions de dollars. En 1988, Triangle Industries était évaluée à environ 4 milliards de dollars et a été vendue au conglomérat français Pechiney SA. L’action de Triangle est passée de 10,37 $ par action à 46,25 $ après l’annonce publique de l’accord de vente.
Peltz, par le biais de junk bonds, a racheté National Can Corporation en 1985 pour 460 millions de dollars et la division d’emballage d’American Can Company en 1986 pour 570 millions de dollars. Les deux sociétés de canettes ont fusionné pour former American National Can Corp, qui est devenue la plus grande entreprise d’emballage au monde.
Pertes et récupération
En 1989, Peltz a racheté un promoteur immobilier britannique, Mountleigh Group PLC, pour 150 millions de dollars. Son projet de transformer l’entreprise en un véhicule de rachat pour les entreprises européennes n’a pas abouti comme prévu avec le krach du marché immobilier de 1991 en Grande-Bretagne. Mountleigh a fait faillite après avoir contracté une dette de 950 millions de dollars. Peltz a perdu tout son investissement dans les conséquences.
En 1993, Peltz a acheté une participation dans Triarc Companies, Inc., une société de portefeuille en difficulté financière évaluée à environ 700 millions de dollars. En 1997, il a fait une acquisition majeure de Snapple auprès de Quaker Oats pour 300 millions de dollars, a réussi à redresser la société et a vendu la société de boissons trois ans plus tard à Cadbury’s Schweppes pour plus de 1,45 milliard de dollars en espèces et en dettes.
Gestion et activisme du Fonds Trian
En 2005, il a cofondé Trian Fund Management, une société d’investissement alternative, et a investi dans des sociétés telles que Wendy’s, BNY Mellon, Ingersoll Rand, Legg Mason Inc., Heinz, Kraft Foods, Family Dollar, Tiffany & Co., et Domino’s Pizza, dans certains cas en utilisant des techniques de rachat par emprunt. Trian Fund Management supervise désormais plus de 10 milliards de dollars d’actifs sous gestion (AUM), à compter de février 2019. En tant que raider d’entreprise, Nelson Peltz cherche à créer de la valeur en améliorant les opérations de la société cible. Il effectue ses rachats et acquisitions sur les marchés cotés en bourse où les actionnaires ordinaires peuvent bénéficier de taux de participation positifs dans les opérations révisées.
Peltz a perdu un vote pour obtenir un siège au conseil d’administration du géant de la consommation Proctor & Gamble ( Securities Exchange Commission (SEC) pour l’élection de Nelson Peltz au conseil d’administration de PG. Cette annonce est intervenue après que le fonds ait augmenté sa participation dans l’entreprise à 3,3 milliards de dollars d’actions. Peltz a mentionné un cours de l’action à la traîne comme raison pour tenter de secouer l’entreprise.Étant donné que P&G est la plus grande position de Trian dans le fonds, comprenant environ un tiers du portefeuille de Trian, il était logique que Peltz souhaite que le cours de l’action de la société fasse mieux. En fait, de 2013 à octobre 2017, P&G n’avait négocié qu’entre 70 $ et 93 $, et au cours de cette période avait un sommet de 93,89 $ à la fin de 2014. De début 2015 à octobre 2017, l’action a perdu 1,4%.
P&G n’a pas été le premier monstre que Peltz a choisi. En 2013, il a déjà rivalisé pour un siège au conseil d’administration du géant de l’alimentation et des boissons Pepsico, qu’il voulait démanteler en retirant son unité de boissons de la division des collations la plus performante. Après près de deux ans de lutte, Pepsico a élu le conseiller de Trian, William R. Johnson, à son conseil d’administration. Bien que la société n’ait pas mis en œuvre la scission, elle a mis en œuvre un plan stratégique qui a vu le cours de son action augmenter fortement au cours des trois années suivant la divulgation par Trian de sa participation dans la société. En 2016, lorsque Peltz a vendu sa participation de près de 2 milliards de dollars dans Pepsico, il est reparti avec un retour sur investissement de 50%.
L’héritage de Nelson Peltz
En mars 2017, Forbes a classé Nelson Peltz parmi les 25 gestionnaires de fonds spéculatifs les plus rémunérateurs en 2016. Le fonds spéculatif, Trian Partners Master Fund, géré par Trian Fund, a rapporté 11% net de frais en 2016 selon Forbes.
La valeur nette de Peltz en septembre 2020 était de plus de 1,7 milliard de dollars.
Peltz est marié à Claudia Heffner et a 10 enfants. Lui et son épouse ont fondé la Nelson & Claudia Peltz Family Foundation en 2003.