Investisseur activiste
Un investisseur activiste est un individu ou un groupe qui achète une participation significative dans une entreprise publique afin d’influencer la façon dont l’entreprise est gérée, par exemple en obtenant des sièges à son conseil d’administration. Les entreprises qui sont mal gérées, qui ont des coûts excessifs, qui pourraient être gérées de manière plus rentable si elles étaient privées, ou qui ont d’autres problèmes que l’investisseur activiste pense pouvoir résoudre sont souvent des cibles pour les investisseurs activistes.
Briser l’investisseur activiste
Les sociétés de capital-investissement, les fonds spéculatifs et les particuliers fortunés sont les types d’investisseurs qui pourraient décider d’agir en tant qu’actionnaires activistes. Une indication qu’une entreprise est devenue une cible pour les investisseurs activistes est le dépôt d’une annexe 13D auprès de la Securities and Exchange Commission, qui est requise lorsqu’un investisseur acquiert 5% ou plus des actions à droit de vote d’une société.
Des investisseurs bien connus tels que Nelson Peltz utilisent des sociétés de portefeuille ou des fonds spéculatifs comme véhicules de l’activisme des actionnaires.
Carl Icahn
Carl Icahn a fondé Icahn & Co en 1968 en tant que société de valeurs mobilières axée sur l’arbitrage et le trading d’options.À partir de 1978, il a commencé à occuper des postes importants et parfois de contrôle dans des entreprises. Ses cibles incluent RJR Nabisco, Texaco, Western Union, Viacom, Revlon, Time Warner, Yahoo!, Motorola, Apple et eBay, pour n’en nommer que quelques-uns. En 2015, il apoussé lePDG d’Apple Tim Cook à utiliser la pile de trésorerie de la société pour augmenter la taille de son rachat d’actions programme.
En 1987, Icahn a créé Icahn Enterprises ( participation majoritaire. En décembre 2019, Icahn Enterprises détenait des positions importantes dans Herbalife (HLF ), Cloudera (CLDR ) et Hertz Global Holdings, entre autres sociétés.
Bill Ackman
Bill Ackman est le fondateur et directeur général de Pershing Square Capital Management. Dans le passé, Pershing a pris des positions dans Target Corporation et Wendy’s International.5 se déplace plus bien connus de Ackman comprennent une position courte désastreuse Herbalife, perdant face à Carl Icahn, qui a pris le côté opposé du commerce. Les deux ont une histoire d’antagonisme. En 2003, Ackman a vendu à Icahn sa participation dans Hallwood Realty et a fait valoir qu’il lui devait des sommes supplémentaires lorsque Icahn a plus tard fusionné Hallwood avec une autre société immobilière.
Pershing Square Capital Management est le gestionnaire des investissements de Pershing Square Holdings, qui est coté à la Bourse de Londres. Au premier semestre 2020, les activités de Pershing comprenaient le rétablissement d’une position de base dans Starbucks ( société d’acquisition à vocation spéciale (SPAC).
David Einhorn
David Einhorn est le fondateur et président de Greenlight Capital, un fonds spéculatif qu’il gère depuis 20 ans. Deux des pièces les plus connues d’Einhorn incluent le court-circuitage Lehman Brothers et Allied Capital Corporation. En mai 2016, Einhorn a annoncé que Greenlight avait pris une participation de 64 millions de dollars dans Yelp (YELP ).8
Dan Loeb
Dan Loeb est le fondateur de Third Point LLC, qui est le gestionnaire d’investissement de Third Point Offshore Master Fund, un fonds à capital fixe coté à Londres avec 8,6 milliards de dollars d’actifs. En 2012, Loeb a pris position sur Yahoo!et a finalement obtenu un siège à son conseil d’administration. En 2013, Loeb a annoncé que sa société était le principal actionnaire de Sotheby’s. Third Point a également occupé des positions importantes dans Baxter International et Ligand Pharmaceuticals.