Options Dow mini-dimensionnées

Que sont les options Dow Mini-Sized?

Une option Dow mini (ou «mini» ou «E-mini») est un type de contrat d’ options sur indice dont les actifs sous-jacents sont des contrats à terme E-mini Dow Jones Industrial Average ( DJIA ). L’E-mini Dow sous-jacent est évalué à 5 $ fois la valeur du DJIA. L’option est négociée électroniquement via le système Globex du Chicago Mercantile Exchange (CME).

Des contrats de taille mini sur des futures et des options existent également pour un large éventail d’autres indices tels que le Nasdaq 100, le S&P 500, le S&P MidCap 400 et le Russell 2000, ainsi que pour des matières premières telles que l’or et des devises telles que l’euro.

Comprendre les options Dow Mini-Sized

Les mini contrats à terme et les contrats d’options permettent aux investisseurs d’affiner leur exposition et la taille de leurs positions, car ces produits de taille mini coûtent moins cher que les contrats à terme standard. Chaque mouvement d’un point dans le contrat à terme E-mini Dow équivaut à 5 $. Les traders d’options gardent cela à l’esprit en ce qui concerne le delta de leur position. Un delta de -1 sur une option de vente ou de +1 sur une option d’achat indique que l’option se déplacera point par point avec l’indice sous-jacent. Lorsque le delta se déplace vers zéro, même si le contrat à terme sous-jacent évolue de 5 $ par point, le contrat d’option peut ne pas l’être.

Chaque option mini Dow contrôle un contrat à terme E-mini Dow sous-jacent.

Les options E-mini sur l’indice Dow Jones Industrial Average sont des options de style américain, ce qui signifie qu’elles peuvent être exercées à tout moment avant l’expiration. L’exercice de l’option entraîne la livraison «physique» d’une position correspondante dans le contrat à terme E-mini sous jacent réglé en trésorerie.

À partir de 2019, les contrats E-mini Dow Jones sont les troisièmes mini-contrats les plus populaires sur Globex, derrière les Nasdaq 100 E-minis à la deuxième place et les S&P 500 E-minis comme les plus populaires en volume. À partir de 2019, il y a peu de volume quotidien dans les options E-mini Dow.

Les mini-options Dow se négocient sous le symbole OYM. Ils ont des échéances pour mars, juin, septembre et décembre.

La négociation des options cesse à 9 h 30, heure de l’Est, le troisième vendredi du mois du contrat.

Tarification des options E-Mini Dow

Le prix d’une option Dow mini-taille est le prix coté multiplié par le multiplicateur. Par conséquent, si le prix indiqué d’une option est de 300, l’option coûte 300 x 5, soit 1 500 $. Il s’agit de la prime payée pour l’option. La prime payée est la plus élevée qu’un acheteur d’option (call ou put) puisse perdre. Une personne qui achète les contrats à terme sous-jacents fait face à des pertes de 5 $ par point, ce qui pourrait représenter beaucoup plus que la perte fixe de la prime d’option.

Un profit est réalisé sur une option d’achat E-mini Dow si le prix de l’indice sous-jacent se déplace au-dessus du prix d’exercice plus le prix de l’option. Par exemple, si le prix d’exercice de l’option est de 26 000 et le prix de l’option est de 800, le trader gagnera de l’argent si l’indice sous-jacent passe au-dessus de 26 800.

Dans le cas d’une option de vente, en utilisant les mêmes chiffres, le trader commence à gagner de l’argent une fois que l’indice tombe en dessous de la grève moins la prime. Dans ce cas, 26 000 – 800 ou 25 200.

Exemple de transaction sur option Dow mini-dimensionnée

Supposons que les contrats à terme E-mini Dow sous-jacents, expirant en juin, se négocient à 25 648. Nous sommes actuellement à la mi-mai, un trader estime qu’au cours du mois prochain, les futures E-mini Dow sous-jacentes augmenteront considérablement.

Ils achètent un contrat d’options sur le sous-jacent avec un prix d’exercice de 25 650. Le prix de l’option est de 400, multiplié par 5 $, pour un coût total de 2 000 $ plus les commissions.

Pour atteindre l’ équilibre sur le trade, le sous-jacent devra monter à 26 050 (25 650 + 400).

Si, à l’ expiration de juin, le contrat à terme sous-jacent est inférieur à 25650 (prix d’exercice), l’option d’achat expirera sans valeur et le trader perdra les 2000 $ qu’il a payés pour l’option (mais pas plus).

Si le sous-jacent se situe entre 25 650 et 26 050 à l’échéance, l’option sera dans la monnaie mais la transaction entraînera toujours une perte globale. Plus le sous-jacent est proche de 25 650, plus ils perdront de leurs 2 000 $. Si le sous-jacent est à 26 050 à l’échéance, ils atteignent le seuil de rentabilité.

Chaque point au-dessus de 26050, le trader gagne 5 $ par point. Si le sous-jacent est à 27 000 à l’échéance, l’acheteur de l’appel d’options gagne 4 750 $ ((27 000 – 26 050) x 5 $).

Calculé d’une manière différente, soustrayez la valeur à l’expiration moins le prix d’exercice, multipliez par 5 $, puis soustrayez le coût de l’option.

27 000 – 25 650 = 1 350 x 5 $ = 6 750 $ – 2 000 $ = 4 750 $.