Lot (négociation de titres)
Qu’est-ce qu’un lot (négociation de titres)?
Une grande partie des marchés financiers est le nombre d’unités d’un instrument financier achetées en échange. Le nombre d’unités est déterminé par la taille du lot. Par exemple, sur le marché boursier, un lot rond équivaut à 100 actions. Cependant, les investisseurs ne sont pas obligés d’acheter des lots ronds, où un lot peut être n’importe quel nombre d’actions.
Points clés à retenir
- Un lot est le nombre d’unités d’un instrument financier qui est négocié en bourse.
- Pour les actions, un lot rond correspond à 100 unités d’actions, mais elles peuvent également être échangées en un nombre quelconque d’actions.
- Un lot d’obligations peut varier, parfois ils sont de 100 000 $ ou 1 million de dollars, mais la valeur nominale peut être aussi basse que 1 000 $ que les investisseurs individuels peuvent acheter.
- Un trader peut acheter ou vendre autant de contrats à terme qu’il le souhaite, bien que le montant sous-jacent contrôlé par un contrat soit fixé en fonction de la taille du contrat.
- Une option représente 100 actions de l’action sous-jacente, tandis que le forex est négocié en lots micro, mini et standard.
Comment fonctionne un lot (négociation de titres)
Lorsque les investisseurs et les commerçants achètent et vendent des instruments financiers sur les marchés financiers, ils le font par lots. Un lot est une quantité fixe d’unités et dépend de la sécurité financière négociée.
Pour les actions, la taille typique des lots était d’environ 100 actions pendant de nombreuses années, jusqu’à l’avènement du trading en ligne. Un lot rond peut également faire référence à un nombre d’actions qui peuvent être divisées de manière égale par 100, telles que 300, 1 200 et 15 500 actions.
Cependant, les lots impairs, qui sont un ordre de moins de 100 actions, et les lots mixtes – un nombre d’actions supérieur à 100 mais non divisible par 100 – sont plus courants. Comme pour les actions, le lot rond pour les titres négociés en bourse, comme un fonds négocié en bourse (ETF), est de 100 actions.
Types de lots (négociation de titres)
Obligations
Le marché obligataire est dominé par des investisseurs institutionnels qui achètent des titres de créance à des émetteurs obligataires en grande quantité. Un lot rond pour les obligations d’État et de sociétés américaines dans certains cercles est considéré comme un million de dollars. Cependant, il peut également être de 100 000 $, comme dans le cas des obligations municipales.
Cela ne signifie pas qu’un commerçant ou un investisseur doit acheter des obligations dans cette quantité. Les obligations ont généralement une valeur nominale de 1 000 $ à 10 000 $ (certaines sont même inférieures). Un investisseur peut acheter autant d’obligations qu’il le souhaite, mais cela peut encore être étrange.
Options
En termes d’ options, un lot représente le nombre de contrats contenus dans un titre dérivé. Un contrat d’option sur actions représente 100 actions sous-jacentes des actions d’une société. En d’autres termes, le lot pour un contrat d’options est de 100 actions.
Par exemple, un trader d’options a acheté une Bank of America (BAC) option d’achat le mois dernier. L’option a un prix d’ exercice de 24,50 $ et expire ce mois-ci. Si le détenteur d’options exerce son option d’achat aujourd’hui alors que l’action sous-jacente, BAC, se négocie à 26,15 $, il peut acheter 100 actions de BAC au prix d’exercice de 24,50 $. Un contrat d’option leur donne le droit d’acheter le lot de 100 actions au prix d’exercice convenu.
Avec une telle standardisation, les investisseurs savent toujours exactement combien d’unités ils achètent avec chaque contrat et peuvent facilement évaluer le prix par unité qu’ils paient. Sans une telle normalisation, la valorisation et la négociation d’options seraient inutilement lourdes et chronophages.
En règle générale, la plus petite transaction d’options qu’un investisseur peut faire concerne un contrat, ce qui représente 100 actions. Cependant, il est possible de négocier des options pour un montant inférieur avec des mini-stock-options dont le montant sous-jacent est de 10.
Futures
En ce qui concerne le marché à terme, les lots sont connus sous le nom de tailles de contrat. L’actif sous-jacent d’un contrat à terme peut être une action, une obligation, des taux d’intérêt, une marchandise, un indice, une devise, etc. Par conséquent, la taille du contrat varie en fonction du type de contrat négocié.
Par exemple, un contrat à terme pour le maïs, le soja, le blé ou l’avoine a une taille de lot de 5 000 boisseaux de la marchandise. L’unité de lot pour un contrat à terme en dollars canadiens est de 100 000 CAD, un contrat en livre britannique est de 62 500 GBP, un contrat de yen japonais est de 12 500 000 JPY et un contrat à terme en euro est de 125 000 EUR.
Contrairement aux actions, obligations et ETF dans lesquels des lots impairs peuvent être achetés, les tailles de contrat standard pour les options et les contrats à terme sont fixes et non négociables. Cependant, les négociants en dérivés achetant et vendant des contrats à terme peuvent personnaliser le contrat ou la taille du lot de ces contrats, car les contrats à terme sont des contrats non standardisés créés par les parties concernées.
Les lots standardisés sont fixés par la bourse et permettent une plus grande liquidité sur les marchés financiers. Avec une liquidité accrue, les spreads sont réduits, créant un processus efficace pour tous les participants impliqués.
Lots Forex
Lors du trading de devises, il existe des lots micro, mini et standard. Un micro lot équivaut à 1 000 de la devise de base, un mini lot à 10 000 et un lot standard à 100 000. Bien qu’il soit possible d’échanger des devises dans une banque ou dans un bureau de change pour des montants inférieurs à 1000, lors de transactions par l’intermédiaire d’uncourtier endevises, la plus petite taille de transaction est généralement de 1000, sauf indication contraire.
Exemples de lots
Sur les marchés d’options et à terme, la négociation de lots n’est pas aussi préoccupante puisque vous pouvez négocier autant de contrats que vous le souhaitez. Chaque option d’achat d’actions représentera 100 actions et chaque contrat à terme contrôle la taille du contrat de l’actif sous-jacent.
Sur le forex, une personne peut échanger un minimum de 1000 de la devise de base, par incrément de 1000. Par exemple, ils pourraient en échanger 1 451 000. Cela représente 14 lots standard, cinq mini lots et un micro lot. Dans une opération boursière, une personne peut échanger des lots impairs de moins de 100 actions.