Limiter vers le haut
Qu’est-ce que Limit Up?
La limite supérieure est le montant maximum qu’un prix est autorisé à augmenter au cours d’une journée de négociation. Le terme est souvent utilisé en relation avec les marchés à terme de matières premières, où les régulateurs cherchent à empêcher la volatilité d’atteindre des niveaux extrêmes.
La limite inférieure, en revanche, fait référence à la baisse maximale autorisée en une journée de négociation. Les prix à la hausse et à la baisse sont des exemples de disjoncteurs interventions utilisées par les bourses pour aider à maintenir des conditions commerciales ordonnées.
Points clés à retenir
- Le prix limite est le prix maximum qu’un contrat à terme sur matières premières est autorisé à augmenter au cours d’une séance de négociation.
- Il est mis en place pour éviter une volatilité extrême ou une manipulation des prix à terme.
- Les prix limites sont ajustés quotidiennement par les bourses et ont conduit à une volatilité réduite ces dernières années.
Comprendre Limit Up
Un prix limite est le mouvement de prix quotidien maximum autorisé pour un contrat à terme. La bourse surveillera la négociation de tous les contrats à terme et arrêtera automatiquement la négociation d’un contrat si son prix limite est atteint. Différents contrats à terme auront des règles de limites de prix différentes, il est donc parfaitement possible que certaines parties du marché soient interrompues pendant que d’autres activités de négociation se poursuivent normalement.
Si un prix dépasse son niveau de limite, la bourse peut soit interrompre la négociation de ce titre, soit choisir d’augmenter la limite et permettre la poursuite des transactions.
La raison d’être de l’imposition de prix plafonds est de contribuer à atténuer la volatilité des marchés à terme des matières premières. Selon les données du Chicago Mercantile Exchange (CME), cet effort a été largement couronné de succès, avec moins d’ arrêts de négociation enregistrés ces dernières années.
Un autre avantage d’utiliser la limite des prix est de rendre plus difficile pour les sans scrupules commerçants de manipuler le marché, comme en inondant le marché avec un grand nombre de commandes à prix très pour tenter de soumissionner artificiellement le prix.
Surtout, l’utilisation de prix limites n’empêche pas les traders de saisir des des ordres bons à annulation (GTC) ou bons à date (GTD) pour tenir compte de ces retards potentiels.
Exemple réel de Limit Up
Les bourses de marchandises telles que le CME publient des limites de prix quotidiennes sur leur site Web. Chaque jour, l’échange recalcule ce que la limite à la hausse et la limite à la baisse des prix devraient être pour chaque contrat.
Par exemple, en octobre 2020, le prix limite des contrats à terme sur l’éthanol était fixé à 0,30 USD par contrat. Il est important de noter que ces limites de prix sont indiquées le mois au cours duquel les contrats expirent, afin de permettre au prix à terme de converger avec le prix au comptant sous-jacent de la marchandise.