Comment Goldman Sachs gagne de l’argent
Goldman Sachs, l’une des principales banques d’investissement et sociétés de services financiers au monde, génère de l’argent à travers ses quatre principaux segments opérationnels: la banque d’investissement, les services aux clients institutionnels, l’investissement et les prêts et la gestion des investissements. Parmi les institutions financières qui ont acquis une notoriété publique au cours de la des prêts hypothécaires à risque a à la fois profité et entravé la firme de Wall Street, lui offrant des bénéfices inhabituels tout en faisant d’elle une cible pour d’énormes montants de crédit à court terme grâce à la Réserve fédérale. Goldman Sachs est devenu un emprunteur net et un emblème de tout diabolique de lahaute finance. Aujourd’hui, l’entreprise se trouve au sommet d’un paysage de moins, mais plus, la gestion des investissements des entreprises et desbanques, chacun d’entre eux aptes à faire de l’argent par les milliards. Il dans le cadre du
Le 17 juillet 2018, Goldman Sachs a nommé David Solomon au poste de nouveau président-directeur général (PDG), succédant à Lloyd Blankfein, qui dirigeait la société depuis 2006. Le banquier d’investissement chevronné a pris la relève le 1er octobre de la même année.
Selon son rapport annuel 2019, Goldman Sachs a généré plus de 36,55 milliards de dollars de revenus nets pour 2019, avec un ROE de 10%et un ROTE de 10,6%. À la mi-juillet 2020, la société a une capitalisation boursière de 74,33 milliards de dollars.7
Modèle commercial de Goldman Sachs
Goldman Sachs, avec des implantations dans plus de 30 pays, divise ses activités en quatre secteurs: la banque d’investissement, les marchés mondiaux, la gestion d’actifs et la consommation et la gestion de patrimoine.
Points clés à retenir
- Goldman Sachs divise ses activités en quatre segments principaux: la banque d’investissement, les marchés mondiaux, la gestion d’actifs et la consommation et la gestion de patrimoine
- Goldman a généré plus de 36,55 milliards de dollars de revenus pour 2019
- Bien que de nombreuses institutions financières aient été irrémédiablement endommagées à la suite de la crise de 2008, Goldman Sachs a maintenu sa position de leader mondial
Les activités de banque d’investissement de Goldman Sachs
La banque d’investissement est le service qui a rendu Goldman Sachs à parts égales célèbre et infâme. Le secteur des services bancaires d’investissement comprend des services tels que le conseil financier pour les entreprises de toutes sortes, la souscription d’actions et la souscription de dettes. Ces dernières années, la banque d’investissement de Goldman Sachs a géré les offres publiques initiales d’entreprises aussi diverses que le géant des médias sociaux Snap (SNAP ), le site Web d’annonces immobilières Redfin, le détaillant de mode par abonnement Stitch Fix (SFIX ), le service de livraison de repas Blue Apron (APRN ) et le marché automobile en ligne CarGurus (CARG ).10111213 En 2018, le cabinet avait pour objectif d’ajouter une couverture à plus de 1000 nouvelles entreprises.
L’une desplus importantes introductions en boursedeGoldman Sachs dans la mémoire récente a été pour lemédia Twitter Inc. (TWTR ) en 2013, qui a rapporté à l’entreprise plus de 20 millions de dollars. Si cela semble petit, c’est le cas. Si cela sembletrop petit, ce n’est pas le cas. Goldman Sachs et ses partenaires ont pris 3,25% de l’argent levé par Twitter lors de l’introduction en bourse, mais l’intention de la société était de gérer la vente initiale d’une société publiquement ballyhooed pour une remise dans l’espoir d’attirer des affaires futures. Il semble y avoir travaillé. La banque d’investissement a généré 6,79 milliards de dollars l’an dernier pour Goldman Sachs, soit environ 8,5% de moins qu’en 2018.
Activité de services à la clientèle institutionnelle de Goldman Sachs
Mesuré à la fois en termes de revenus et de bénéfices, le plus important de ces secteurs est celui des services à la clientèle institutionnelle, qui servent des clients institutionnels (et non des services à la clientèle de nature institutionnelle). C’est une manière d’entreprise de définir les activités de market making de Goldman Sachs . Goldman Sachs prend des positions importantes sur certaines actions (ainsi que sur des options, des contrats à terme et d’autres produits dérivés), qu’elle peut ensuite vendre – garantissant, ou du moins facilitant, un marché sur ces titres. Les services à la clientèle institutionnelle ont rapporté à Goldman Sachs 13,48 milliards de dollars en 2018, soit environ 37% des revenus de l’entreprise. Les revenus des services aux clients institutionnels ont augmenté de plus de 13% par rapport à 2017.
Activité d’investissement et de prêt de Goldman Sachs
Les investissements et les prêts sont ceux où Goldman Sachs bénéficie des meilleurs rendements sur ses efforts. Une banque d’investissement est, après tout, une banque. Goldman Sachs prête de l’argent à ses entreprises clientes et dispose également d’un département qui offre des prêts garantis aux particuliers fortunés. Pensez à des prêts d’origine, mais uniquement pour un groupe d’emprunteurs avec un crédit exceptionnel et les moyens de rembourser chaque centime de la dette. Il y a une raison pour laquelle le prêt comme Goldman Sachs le fait est plus rémunérateur que la façon dont l’ usurier du quartier le fait. Les opérations du premier sont également moins compliquées.
Les propres investissements de Goldman Sachs comprennent les biens immobiliers, la dette et les mêmes actions que les gens ordinaires achètent, mais à une bien plus grande échelle. Les investissements et les prêts ont rapporté à l’entreprise 8,25 milliards de dollars en 2018, soit 14% de plus qu’en 2017.
Activité de gestion des investissements de Goldman Sachs
Le dernier secteur dont il faut parler est la gestion des investissements, une composante nécessaire de toute banque d’investissement performante. La gestion des investissements est le lieu où un client riche ou un représentant d’une grande fondation ou institution s’assoit avec un professionnel de Goldman Sachs et dit: «Cultivez mon pécule », «Gardez-moi une longueur d’avance sur le fisc» ou «Comment pouvons-nous obtenir mon ex-mari me cède mon argent? La gestion des investissements ne semble pas si avancée sur le plan technologique – ce n’est pas le cas – mais elle nécessite une connaissance spécialisée d’un sujet fastidieux. Peu d’entreprises ont le poids intellectuel nécessaire pour gérer les investissements gigantesques de leurs clients. Mais Goldman Sachs en est un qui le fait.
Une grande partie des revenus de ce segment provient de commissions d’encouragement, payées par les actionnaires aux gestionnaires de fonds pour leur capacité à ne pas détruire ou affaiblir les investissements. La gestion des investissements a généré un chiffre d’affaires de 7,02 milliards de dollars l’an dernier pour Goldman Sachs, comparable aux chiffres de tous les segments, à l’exception des services à la clientèle institutionnelle.
Plans futurs
Selon son rapport annuel le plus récent, les plans futurs de Goldman Sachs comprennent le renforcement des activités existantes en approfondissant les relations avec les clients existants et en fournissant de nouvelles capacités commerciales pour mieux servir les partenaires de retour et les nouveaux partenaires. La société vise spécifiquement à augmenter certaines de ses sources de revenus récurrentes et payantes, tout en améliorant l’efficacité opérationnelle à l’échelle de l’entreprise.
Une refonte complète
En commençant par la transition du PDG à l’automne 2018, Goldman a entrepris un examen majeur et une refonte potentielle de chacun de ses quatre segments principaux. Attendez-vous à ce que l’entreprise continue de réviser et d’améliorer ses offres afin de mieux convenir à une clientèle croissante, sans nécessairement changer sa stratégie commerciale fondamentale.
Principaux défis
La crise financière de 2008 a conduit certaines grandes sociétés financières (par exemple Lehman Brothers ) à la faillite. D’autres, comme American International Group, Inc. ( Troubled Asset Relief Program, et même plus indirectement par le biais d’autres bénéficiaires du TARP. 10 ans plus tard, Goldman Sachs est une entreprise robuste au lieu d’une note de bas de page historique. Néanmoins, la société est toujours confrontée à une concurrence féroce de la part d’un groupe d’autres banques d’investissement de premier plan et de grandes institutions financières. En outre, les mesures réglementaires régissant les banques d’investissement sont strictes et ont toujours le potentiel de le devenir encore plus à l’avenir. Bien que personne ne puisse prédire l’avenir, les perspectives à court terme de Goldman Sachs comporteront probablement une rentabilité continue ou des subventions gouvernementales continues, contre lesquelles un investisseur prudent devrait parier.