Quel est le degré de risque des investissements en private equity par rapport aux autres investissements?
Les investisseurs fortunés ont adopté la stratégie consistant à placer une partie de leurs positions en actions dans des classes d’actifs alternatives, y compris les investissements en private equity. L’argent de private equity est investi dans de nouvelles entreprises ou start-ups qui ont un potentiel de croissance important. Les sociétés de capital-investissement tentent également de redresser ou d’améliorer les entreprises dans lesquelles elles investissent en changeant l’équipe de direction ou en rationalisant les opérations commerciales.
L’investissement en private equity a gagné du terrain en raison de son historique de rendements élevés, ce qui n’est pas facilement réalisable avec des options d’investissement plus conventionnelles. Cependant, le private equity comporte un degré de risque différent de celui des autres classes d’actifs en raison de la nature des investissements sous-jacents.
Points clés à retenir
- L’argent de private equity par des clients fortunés est investi dans de nouvelles entreprises ou startups qui ont un potentiel de croissance significatif.
- Les investissements en private equity ont souvent des minimums d’investissement élevés, ce qui peut amplifier les gains mais aussi amplifier les pertes.
- Le risque de liquidité existe car les investisseurs en private equity devraient investir leurs fonds auprès de la société pendant plusieurs années en moyenne.
- Le risque de marché est répandu car de nombreuses entreprises dans lesquelles investi ne sont pas prouvées, ce qui peut entraîner des pertes si elles ne sont pas à la hauteur du battage médiatique.
Comprendre le risque du private equity
Les sociétés de capital-investissement mettent en commun l’argent des investisseurs avec d’autres sources de financement emprunté pour acquérir des participations dans des petites entreprises à fort potentiel de croissance. Les investisseurs sont généralement des particuliers fortunés et des investisseurs institutionnels, qui sont des entreprises qui investissent de l’argent au nom de leurs clients. Les investisseurs institutionnels peuvent inclure les les fonds communs de placement et les compagnies d’assurance.
Les sociétés de capital-investissement tentent d’améliorer les entreprises dans lesquelles elles investissent en remplaçant l’équipe de direction et le conseil d’administration. Les entreprises se livrent également à des réductions de coûts, à l’ajout de produits et de services, ainsi qu’à la vente d’une partie des entreprises dans le cadre d’une scission pour lever des fonds. Toutes les actions de l’entreprise visent à augmenter le retour sur investissement pour les investisseurs en private equity impliqués.
Les sociétés de capital-investissement sont actives dans plusieurs secteurs, notamment:
- Technologie, comme les télécommunications, les logiciels et le matériel
- Santé, y compris les sociétés pharmaceutiques
- La biotechnologie, qui utilise des organismes vivants pour aider à produire des produits liés à la santé, des biocarburants et la production alimentaire.
Bien que cela puisse sembler une stratégie d’investissement intelligente, il existe un certain nombre de risques différents associés à l’investissement dans les petites entreprises en croissance, en particulier celles qui en sont encore à leur phase de démarrage.
Minimum d’investissement
L’investissement en private equity présente une barrière élevée à l’entrée, ce qui signifie qu’il nécessite une énorme quantité de capital pour un investissement minimum, qui peut atteindre 25 millions de dollars. Certaines sociétés de capital-investissement répondent à un seuil inférieur avec un minimum d’investissement de 250 000 $, mais elles sont toujours plus élevées que la plupart des minimums d’investissement traditionnels. En raison des montants importants engagés, les investisseurs en capital-investissement ont beaucoup à gagner, même avec un petit pourcentage de gain de leur investissement. Cependant, investir peut être une arme à double tranchant, ce qui signifie que ces grosses sommes d’argent peuvent également entraîner des pertes importantes en raison d’un retour sur investissement négatif.
Risque de liquidité
Le risque de liquidité est une préoccupation pour les investisseurs en private equity. La liquidité mesure la facilité avec laquelle les investisseurs peuvent entrer ou sortir des investissements. La croissance des bénéfices des petites entreprises peut prendre du temps, c’est pourquoi les investisseurs en capital-investissement devraient laisser leurs fonds à la société de capital-investissement entre quatre et sept ans en moyenne. Certains investissements nécessitent des périodes de détention encore plus longues avant que des rendements ne soient ressentis. Dans d’autres classes d’actifs, telles que les actions, les fonds communs de placement ou les fonds négociés en bourse (ETF), les investisseurs peuvent vendre un investissement le même jour si nécessaire. Cependant, les investissements en private equity n’offrent pas ce luxe.
Risque du marché
Les investisseurs en capital-investissement sont également confrontés à un risque de marché plus élevé avec leurs investissements par rapport aux investissements traditionnels, car il n’y a aucune garantie que l’une des petites entreprises dans lesquelles les sociétés de capital-investissement investissent se développera. L’échec est beaucoup plus courant parmi ces entreprises, avec seulement une ou deux sur une douzaine faisant un retour significatif pour l’entreprise et ses investisseurs. Une équipe de direction inefficace, un lancement de nouveau produit qui échoue ou une nouvelle technologie prometteuse qui devient obsolète en raison de la concurrence peuvent entraîner des pertes importantes pour les investisseurs en private equity.
Bien que d’autres classes d’actifs comportent un risque de marché, le risque de défaut est plus faible avec des sociétés plus établies. En outre, les investissements en capital-investissement peuvent impliquer que l’entreprise utilise un montant important de dette, dont le service peut être coûteux en paiements d’intérêts au fil du temps.
Dans l’ensemble, le profil de risque des investissements en private equity est plus élevé que celui des autres classes d’actifs, mais les rendements ont le potentiel d’être nettement plus élevés. Pour les investisseurs avec les fonds et la tolérance au risque, le private equity peut être un investissement lucratif pour une partie d’un portefeuille.