Comment les dérivés peuvent-ils être utilisés pour gagner un revenu?

Table des matières

Développer

• Notions de base sur les options d’écriture
• Appels couverts
• Short nu
• Fonds de revenu d’options
• La ligne de fond

Une stratégie pour gagner un revenu avec des produits dérivés consiste à vendre des options (également appelées «souscription») pour percevoir les primes. Les options expirent souvent sans valeur, ce qui permet au vendeur d’options de conserver l’intégralité du montant de la prime. Bien qu’il existe une opportunité décente de profit, la vente d’options peut entraîner un risque substantiel. Les dérivés sont des contrats financiers dont la valeur est dérivée des actifs sous-jacents. Les options, ainsi que les contrats à terme et les contrats à terme, font partie des types de dérivés les plus courants.

Notions de base sur les options d’écriture

Une option sur une action ou un fonds négocié en bourse (FNB) est un contrat financier accordant à l’acheteur le droit d’acheter 100 actions du titre sous-jacent à un certain prix d’exercice jusqu’à la date d’expiration de l’option. L’acheteur de l’option n’est pas tenu d’exercer l’option. Le vendeur de l’option perçoit une prime en compensation de l’obligation de livrer les actions au titulaire de l’option si l’option est exercée. En vendant des options, un investisseur peut percevoir des primes comme source de revenus.

Le revenu des primes provient de la vente de protection contre les risques à un acheteur recherchant une protection contre les risques à l’aide de contrats d’options. Les investisseurs peuvent souscrire des options pour un revenu de primes grâce à plusieurs stratégies qui réduisent leur exposition globale en vendant une protection contre le risque, notamment en utilisant des écarts, des  appels couverts ou en investissant dans  des fonds de revenu d’options.

Appels couverts

Il existe de nombreuses stratégies de vente d’options différentes. Une stratégie d’options consiste à vendre des appels couverts. Un investisseur qui détient des actions d’une action peut vendre des options d’achat avec un prix d’exercice supérieur au prix de négociation actuel pour percevoir la prime.

Si l’option expire dans la monnaie, il est probable que l’investisseur devra livrer les actions au détenteur de l’option. Si le prix de l’action reste en dessous du prix d’exercice jusqu’à la date d’expiration de l’option, l’investisseur peut conserver le montant total de la prime. Il s’agit d’une stratégie à risque limité puisque l’investisseur détient les actions de l’action sous-jacente.

Short nu

La vente d’ options nues est une autre stratégie qui comporte un risque illimité. Un investisseur vend des options sans position dans le titre sous-jacent et sans autre option pour couvrir le risque. Si l’option expire sans valeur, l’investisseur conserve la totalité du montant de la prime. Cependant, si le prix va à l’encontre de l’option vendue, les pertes peuvent être importantes.

Fonds de revenu d’options

Un fonds de revenu d’options, également connu sous le nom de fonds à capital fixe de revenu d’options (CEF), est un type d’investissement groupé dont l’objectif est de générer un revenu courant pour ses investisseurs en gagnant des primes en vendant des  contrats d’options. Cela peut être fait en vendant  des  stratégies d’options neutres en delta telles que des  chevauchements  ou des  étranglements, ou en écrivant des  appels couverts, entre autres stratégies plus complexes.

La ligne de fond

La vente d’options peut générer des flux de revenus réguliers pour les investisseurs, mais il existe également des risques uniques, en particulier avec la vente d’options nues, qui doivent être évalués avant de s’engager dans une stratégie.