Revenu de prime
Qu’est-ce que le revenu de primes?
Le revenu de primes peut se référer au produit un investisseur tire de l’ écriture (vente) des contrats d’options, ou les revenus d’ un assureur gagne des paiements des assurés. Dans les deux cas, le revenu des primes provient de la vente de la protection contre les risques à un acheteur.
Les investisseurs peuvent souscrire des options pour un revenu de primes grâce à plusieurs stratégies qui réduisent leur exposition globale en vendant une protection contre le risque, notamment en utilisant des écarts, des appels couverts ou en investissant dans des fonds de revenu d’options.
Points clés à retenir
- Le revenu de primes fait référence aux entrées de trésorerie provenant de la vente de protection contre les risques.
- Les compagnies d’assurance vendent des polices et reçoivent des primes en échange de la garantie des indemnités en cas de dommage ou de danger.
- Les souscripteurs d’options (vendeurs) gagnent un revenu de prime en vendant des contrats d’options à des acheteurs, et deviennent obligés de livrer l’actif sous-jacent au prix d’exercice au long s’il est attribué.
Comprendre le revenu des primes
Le revenu de prime est tout argent reçu par un particulier ou une entreprise dans le cadre ou la totalité d’un paiement de prime. Le terme s’applique généralement aux contrats d’options ou aux polices d’assurance. Dans les deux cas, le revenu de primes indemnise le bénéficiaire du risque qu’il devra s’acquitter d’une obligation financière envers la contrepartie. Dans le cas d’un contrat d’options, cette obligation sera soit une trésorerie, soit un titre sous-jacent. L’obligation d’une compagnie d’assurance sera presque toujours de liquidités pour remplacer les actifs perdus.
Les traders d’options qui souscrivent et vendent des contrats d’options se réfèrent parfois au paiement qu’ils reçoivent de leur contrepartie comme une prime. Ce paiement donne le droit à l’acheteur, qui détient soit un long put soit un call à la suite de ce paiement, d’ exercer le contrat à sa discrétion. Si l’option est exercée, l’auteur du contrat est réputé avoir été cédé et doit livrer l’actif sous-jacent au prix d’exercice.
En théorie, la prime d’un contrat d’options devrait être égale à la somme de deux montants en dollars. Le premier est la différence entre le prix d’exercice et le prix au comptant de l’actif sous-jacent. Le second est une représentation monétaire du délai d’expiration. Les opinions des commerçants et des universitaires sur la façon d’évaluer ce délai jusqu’à l’expiration varieront. Tous conviendraient cependant que la valeur temps d’un contrat d’options est sujette à une décroissance temporelle. La valeur diminue à mesure que le délai d’expiration diminue.
Exemple
Une prime d’options est cotée par action, tandis que les contrats d’options couvrent 100 actions chacun. Un commerçant qui cite une prime de 3,25 $ pour un contrat d’achat s’attend à un revenu de prime de 325 $ sur un contrat standard couvrant 100 actions.
Revenu de primes en assurance
La deuxième signification du revenu de primes provient de l’industrie de l’assurance. Une prime d’assurance est la commission payée par un preneur d’assurance à une compagnie d’assurance pour une couverture contre une certaine forme de risque. Les formes courantes d’assurance couvrent les dommages causés aux automobiles, aux familles qui ont perdu un être cher ou aux propriétaires dont la propriété a subi des dommages importants.
La compagnie d’assurance calcule le revenu des primes en fonction du niveau de risque qu’elle estime assumer par rapport aux sinistres qu’elle peut avoir à payer. Les entreprises feront l’une des deux choses avec le revenu des primes de n’importe quelle police. Il peut utiliser ce revenu pour rembourser les pertes sur la réclamation d’un autre assuré ou il peut investir le revenu de primes dans un actif relativement liquide jusqu’à ce qu’il doive payer une perte. Une partie de ce revenu de primes est un passif. À terme, l’assureur devra le payer à un preneur d’assurance.