Comment les banques d’investissement sont réglementées
Les banques d’investissement aux États-Unis sont continuellement examinées et réglementées par laSecurities and Exchange Commission, ou SEC. Ils sont également parfois réglementés et étudiés par le Congrès. Les banques d’investissement existent techniquement parce qu’elles se distinguaient juridiquement des banques commerciales par des actes antérieurs du Congrès.
Banques d’investissement et Glass-Steagall
Les banques d’investissement sont devenues une désignation légale officielle suite à la loi bancaire de 1933, communément appelée Glass-Steagall. La Loi sur les banques était une réponse du Congrès à la calamité financière de la Grande Dépression, où plus de 10 000 banques ont fermé leurs portes ou suspendu leurs activités.
Les partisans de Glass-Steagall ont fait valoir que le secteur financier serait moins risqué en réduisant les conflits d’intérêts entre les banques et les clients. Des audiences ont été organisées par le sous-comité Pecora-Glass pour déterminer si les déposants étaient exposés à des risques indus de la part des banques ayant des filiales de sécurité. Aucune preuve substantielle n’a jamais été présentée, et il a été déterminé que les banques devraient être séparées mais protégées par la Federal Deposit Insurance Corporation, ou FDIC.
Cela a donné naissance à des banques d’investissement uniquement. Le Congrès les a définis comme des banques actives dans le domaine de la souscription et du négoce de valeurs mobilières. En revanche, les banques commerciales ont été définies comme celles qui acceptaient des dépôts et consentaient des prêts.
Les barrières entre l’affiliation à une banque commerciale et à une banque d’investissement ont été supprimées en 1999 par la loi sur la modernisation des services financiers, ou Gramm-Leach-Bliley. Dans cette législation, un terme plus large a été adopté pour tous les types d’intermédiaires monétaires – les institutions financières.
Principaux règlements du Congrès affectant les banques d’investissement
Plusieurs autres actes influents du Congrès ont suivi la loi bancaire. La Securities Exchange Act de 1934 prévoyait de nouvelles réglementations pour les bourses de valeurs et les courtiers. Cet acte a créé la SEC. La loi sur les sociétés d’investissement et la loi sur les conseillers en investissement ont été adoptées en 1940, créant des réglementations pour les conseillers, les gestionnaires de fonds et autres.
À la suite d’une baisse des marchés boursiers en 1969, des inquiétudes ont été exprimées quant au fait que les volumes de transactions devenaient trop importants pour que les banques d’investissement puissent les gérer. Le Congrès a réagi en fondant la Securities Investor Protection Corporation, ou SIPC. Les exigences de fonds propres des banques d’investissement ont été mises à jour en 1975 avec la Uniform Net Capital Rule, ou UNCR. L’UNCR a obligé les banques d’investissement à maintenir un certain niveau d’actifs liquides et à fournir des détails dans des rapports trimestriels combinés financiers et opérationnels uniformes, ou FOCUS.
Les problèmes liés aux différentes normes internationales de capital ont conduit à l’ Accord de Bâle de 1988. Même s’il a été principalement conçu pour les banques commerciales, ce fut un moment décisif dans la création deréglementations supranationales pour les institutions financières. Le Congrès américain a tenté d’abroger la séparation entre les banques d’investissement et les banques commerciales en 1991 et 1995 avant de finalement réussir avec Gramm-Leach-Bliley. Cette loi a permis la création de sociétés financières holding qui pourraient détenir à la fois des banques commerciales et des banques d’investissement avec des compagnies d’assurance comme filiales.
La loi Sarbanes-Oxley (SOX) a été adoptée en 2002, qui visait à réglementer les cadres et à habiliter les auditeurs. Après la crise financière de 2008, le Congrès a adopté le Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act. Dodd-Frank a apporté une énorme quantité de nouvelles réglementations pour toutes sortes d’institutions financières.
Pouvoirs réglementaires de la SEC affectant les banques d’investissement
Les pouvoirs de la SEC sont une extension de ceux énumérés dans la législation du Congrès. Presque tous les aspects de la banque d’investissement sont réglementés par la SEC. Cela comprend l’octroi de licences, la rémunération, les rapports, le classement, la comptabilité, la publicité, les offres de produits et les responsabilités fiduciaires.
La SEC supervise le monde des valeurs mobilières et ses participants, y compris les bourses de valeurs, les courtiers en valeurs mobilières et les courtiers en valeurs mobilières, les conseillers en placement et les fonds communs de placement. La promotion de la divulgation d’informations importantes liées au marché, le maintien de l’utilisation équitable et la protection contre la fraude sont au cœur de la mission de la SEC.