Loi sur les sociétés d’investissement de 1940

Qu’est-ce que la loi sur les sociétés d’investissement de 1940?

La loi de 1940 sur les sociétés d’investissement est une loi du Congrès qui régit l’organisation des sociétés d’investissement et les activités dans lesquelles elles se livrent, et établit des normes pour l’industrie des sociétés d’investissement. La législation de la loi de 1940 sur les sociétés d’investissement est appliquée et réglementée par la Securities and Exchange Commission (SEC). Cette législation définit les responsabilités et les exigences des sociétés d’investissement et les exigences relatives à toute offre de produits d’investissement cotée en bourse, comme les fonds communs de placement à capital variable, les fonds communs de placement à capital fixe et les fiducies de placement unitaires. La Loi vise principalement les produits d’investissement de détail cotés en bourse.

Comprendre la loi de 1940 sur les sociétés d’investissement

La loi sur les sociétés d’investissement de 1940 a été adoptée afin d’établir et d’intégrer un cadre réglementaire plus stable sur les marchés financiers à la suite du krach boursier de 1929. Il s’agit de la législation principale régissant les sociétés d’investissement et leurs offres de produits d’investissement. Le Securities Act de 1933 a également été adopté en réponse au krach, mais il s’est concentré sur une plus grande transparence pour les investisseurs; la loi de 1940 sur les sociétés d’investissement se concentre principalement sur le cadre réglementaire des produits d’investissement de détail.

La loi détaille les réglementations que les sociétés d’investissement américaines doivent respecter lorsqu’elles offrent et conservent des titres de produits d’investissement. Les dispositions de la loi traitent des exigences relatives aux dépôts, aux frais de service, aux divulgations financières et aux obligations fiduciaires des sociétés d’investissement.

La loi réglemente également les transactions de certaines personnes affiliées et preneurs fermes; méthodologies comptables; les exigences en matière de tenue de registres; les exigences d’audit; comment les titres peuvent être distribués, remboursés et rachetés; les modifications des politiques d’investissement; et les actions en cas de fraude ou de manquement à une obligation fiduciaire. En outre, il énonce des lignes directrices spécifiques pour différents types de sociétés d’investissement classifiées et comprend des dispositions régissant les règles des produits d’exploitation des entreprises, y compris les fiducies d’investissement unitaires, les fonds communs de placement à capital variable, les fonds communs de placement à capital fixe, etc.

La loi définit également ce qui est qualifié de «société d’investissement». Les entreprises qui cherchent à se soustraire aux obligations et exigences relatives aux produits de la Loi peuvent être éligibles à une exemption. Par exemple, les fonds spéculatifs relèvent parfois de la définition de «société d’investissement» donnée par la Loi, mais peuvent être en mesure d’éviter les exigences de la Loi en demandant une exemption en vertu des articles 3 c) (1) ou 3 c) 7.

Conformément à la loi de 1940 sur les sociétés d’investissement, les sociétés d’investissement doivent s’inscrire auprès de la SEC avant de pouvoir offrir leurs titres sur le marché public. La loi définit également les étapes qu’une société d’investissement est tenue de prendre au cours de ce processus d’enregistrement.

Les entreprises s’inscrivent pour différentes classifications en fonction du type de produit ou de la gamme de produits qu’elles souhaitent gérer et délivrer au public investisseur. Aux États-Unis, il existe trois types de sociétés d’investissement (classées selon les lois fédérales sur les valeurs mobilières): les fonds communs de placement / sociétés d’investissement de gestion à capital variable; les fiducies d’investissement unitaires (UIT); et les fonds à capital fixe / sociétés d’investissement de gestion à capital fixe. Les exigences pour les sociétés d’investissement sont basées sur leur classification et leurs offres de produits.