Analyse horizontale
Qu’est-ce que l’analyse horizontale?
L’analyse horizontale est utilisée dans l’analyse des états financiers pour comparer les données historiques, telles que les ratios ou les postes, sur un certain nombre de périodes comptables. L’analyse horizontale peut utiliser des comparaisons absolues ou des comparaisons en pourcentage, où les chiffres de chaque période suivante sont exprimés en pourcentage du montant de l’ année de référence, le montant de référence étant indiqué comme 100%. Ceci est également connu sous le nom d’ analyse de l’année de base.
Points clés à retenir
- L’analyse horizontale est utilisée dans l’examen des états financiers d’une entreprise sur plusieurs périodes.
- Il est généralement représenté sous forme de pourcentage de croissance par rapport au même élément de campagne au cours de l’année de référence.
- L’analyse horizontale permet aux utilisateurs d’états financiers de repérer facilement les tendances et les modèles de croissance.
- L’analyse horizontale montre la croissance et la situation financière d’une entreprise par rapport à ses concurrents.
- L’analyse horizontale peut être manipulée pour améliorer l’apparence de la période actuelle si des périodes historiques spécifiques de mauvaise performance sont choisies comme comparaison.
Fonctionnement de l’analyse horizontale
L’analyse horizontale permet aux investisseurs et aux analystes de voir ce qui a stimulé la performance financière d’une entreprise pendant plusieurs années et de repérer les tendances et les modèles de croissance. Ce type d’analyse permet aux analystes d’évaluer les changements relatifs des différents éléments de campagne au fil du temps et de les projeter dans le futur. Une analyse du compte de résultat, du bilan et du tableau des flux de trésorerie au fil du temps donne une image complète des résultats opérationnels et révèle ce qui motive la performance d’une entreprise et si elle fonctionne de manière efficace et rentable.
L’analyse des mesures critiques de la performance de l’entreprise, telles que les marges bénéficiaires, la rotation des stocks et le rendement des capitaux propres, peut détecter les problèmes et les points forts émergents. Par exemple, le bénéfice par action (BPA) peut avoir augmenté parce que le coût des marchandises vendues (COGS) a baissé ou parce que les ventes ont augmenté régulièrement. Les ratios de couverture, comme le ratio flux de trésorerie / dette et le ratio de couverture des intérêts, peuvent révéler dans quelle mesure une entreprise peut assurer le service de sa dette grâce à des liquidités suffisantes et si cette capacité augmente ou diminue. L’analyse horizontale facilite également la comparaison des taux de croissance et de rentabilité entre plusieurs entreprises du même secteur.
Les principes comptables généralement reconnus (PCGR) sont fondés sur la cohérence et la comparabilité des états financiers. L’utilisation de principes comptables cohérents tels que les PCGR garantit la cohérence et la capacité d’examiner avec précision les états financiers d’une entreprise au fil du temps. La comparabilité est la capacité d’examiner les données financières de deux ou plusieurs sociétés différentes à titre d’exercice de référence.
Analyse horizontale vs analyse verticale
La principale différence entre l’analyse verticale et l’analyse horizontale est que l’analyse verticale se concentre sur les relations entre les chiffres au cours d’une seule période de rapport ou d’un moment dans le temps. L’analyse verticale est également connue sous le nom d’ analyse d’ états financiers de taille commune.
Par exemple, l’analyse verticale d’un compte de résultat entraîne le retraitement de chaque montant du compte de résultat en pourcentage du chiffre d’affaires net. Si les ventes nettes d’une entreprise étaient de 2 millions de dollars, elles seront présentées à 100% (2 millions de dollars divisés par 2 millions de dollars). Si le coût des marchandises vendues est de 1 million de dollars, il sera présenté à 50% (1 million de dollars divisé par des ventes de 2 millions de dollars).
D’autre part, l’analyse horizontale examine les montants des états financiers sur un horizon de plusieurs années. L’analyse horizontale est également appelée analyse des tendances. Supposons que l’année de référence pour l’analyse soit trois ans plus tôt. Tous les montants des bilans et des comptes de résultat pour analyse seront exprimés en pourcentage des montants de l’année de base. Les montants des trois années précédentes sont présentés comme 100% ou simplement 100. Les montants des années les plus récentes seront divisés par les montants de l’année de base. Par exemple, si le montant d’une année la plus récente était trois fois plus élevé que l’année de base, l’année la plus récente sera présentée comme 300. Ce type d’analyse révèle les tendances des éléments de ligne tels que le coût des marchandises vendues.
Critique de l’analyse horizontale
En fonction de la période comptable à partir de laquelle un analyste commence et du nombre de périodes comptables choisies, la période en cours peut apparaître comme anormalement bonne ou mauvaise. Par exemple, les bénéfices de la période en cours peuvent sembler excellents lorsqu’ils ne sont comparés qu’à ceux du trimestre précédent, mais ils sont en fait assez faibles si on les compare aux résultats du même trimestre de l’année précédente.
Bien qu’un changement de méthode comptable ou la survenance d’un événement ponctuel puisse avoir une incidence sur l’analyse horizontale, ces situations doivent également être présentées dans les notes de bas de page des états financiers, conformément au principe de cohérence.
Un problème courant avec l’analyse horizontale est que l’agrégation des informations dans les états financiers peut avoir changé au fil du temps, de sorte que les revenus, les dépenses, les actifs ou les passifs peuvent se déplacer entre différents comptes et, par conséquent, semblent provoquer des écarts lors de la comparaison des soldes des comptes. d’une période à l’autre. En effet, les entreprises modifient parfois la façon dont elles décomposent leurs segments d’ activité pour rendre l’analyse horizontale des tendances de croissance et de rentabilité plus difficile à détecter. Une analyse précise peut être affectée par des événements ponctuels et des frais comptables.
Exemple d’analyse horizontale
L’analyse horizontale montre généralement les changements par rapport à la période de base en dollars et en pourcentage. Par exemple, une déclaration indiquant que les revenus ont augmenté de 10% au cours du dernier trimestre est basée sur une analyse horizontale. La variation en pourcentage est calculée en divisant d’abord la variation en dollars entre l’année de comparaison et l’année de base par la valeur de l’élément de campagne dans l’année de base, puis en multipliant le quotient par 100.
Par exemple, supposons qu’un investisseur souhaite investir dans la société XYZ. L’investisseur peut souhaiter déterminer la croissance de l’entreprise au cours de l’année écoulée. Supposons que dans l’année de référence de la société XYZ, elle ait déclaré un bénéfice net de 10 millions de dollars et des bénéfices non répartis de 50 millions de dollars. Au cours de l’année en cours, la société XYZ a déclaré un bénéfice net de 20 millions de dollars et des bénéfices non répartis de 52 millions de dollars. Par conséquent, il enregistre une augmentation de 10 millions de dollars de son bénéfice net et de 2 millions de dollars de ses bénéfices non répartis d’une année à l’autre. Par conséquent, le bénéfice net de la société ABC a augmenté de 100% ((20 millions de dollars – 10 millions de dollars) / 10 millions de dollars * 100) d’une année sur l’autre, tandis que ses bénéfices non répartis n’ont augmenté que de 4% ((52 millions de dollars – 50 millions de dollars) / 50 millions de dollars * 100 ).
FAQ sur l’analyse horizontale
Comment l’analyse horizontale est-elle effectuée?
Pour effectuer une analyse horizontale:
- Choisissez un élément de campagne, un solde de compte ou un ratio que vous souhaitez analyser.
- Choisissez une année de base et comparez la variation en dollars et en pourcentage par rapport aux années suivantes avec l’année de base.
- Calculez la variation en pourcentage en divisant d’abord la variation en dollars entre l’année de comparaison et l’année de base par la valeur de l’élément de campagne dans l’année de base, puis en multipliant le quotient par 100.
Quels sont les avantages de l’analyse horizontale?
L’analyse horizontale est précieuse car les analystes évaluent les performances passées ainsi que la situation financière ou la croissance actuelle de l’entreprise. Des tendances émergent et peuvent être utilisées pour projeter les performances futures. L’analyse horizontale peut également être utilisée pour comparer une entreprise avec des concurrents du même secteur.
Comment un investisseur peut-il utiliser l’analyse horizontale?
Les investisseurs peuvent utiliser l’analyse horizontale pour déterminer les tendances de la situation financière et des performances d’une entreprise au fil du temps afin de déterminer s’il souhaite investir dans cette entreprise. Cependant, les investisseurs doivent combiner l’analyse horizontale avec l’analyse verticale et d’autres techniques pour obtenir une image fidèle de la santé financière et de la trajectoire d’une entreprise.
Quelle est la différence entre l’analyse horizontale et l’analyse verticale?
La principale différence entre l’analyse verticale et l’analyse horizontale est que l’analyse verticale se concentre sur les relations entre les nombres au cours d’une seule période de rapport ou d’un moment dans le temps. L’analyse horizontale examine certains éléments de campagne, ratios ou facteurs sur plusieurs périodes pour déterminer l’étendue des changements et leurs tendances.