Durée déterminée
Qu’est-ce qu’une durée fixe?
Le terme fixe décrit un véhicule d’investissement, généralement une sorte d’instrument de dette, qui a une période d’investissement fixe. Avec un placement à terme fixe, l’investisseur se sépare de son argent pendant une période déterminée et n’est remboursé de son investissement principal qu’à la fin de la période d’investissement. Dans certains cas, même si une durée fixe est indiquée sur l’investissement, l’investisseur ou l’émetteur peut ne pas avoir à s’y engager.
Comprendre le terme fixe
Un exemple courant d’investissement à terme fixe est un dépôt à terme dans lequel l’investisseur dépose ses fonds auprès d’une institution financière pendant une période déterminée et ne peut pas retirer les fonds avant la fin de la période, ou du moins pas sans face à une pénalité de retrait anticipé. L’investisseur, pour la plupart, s’engage sur la durée fixe de cet instrument financier.
Lorsqu’un dépôt à terme atteint ou approche de l’échéance, l’investisseur doit aviser son institution financière de réinvestir l’argent dans un autre placement à terme fixe ou de déposer le produit en espèces dans son compte. Si l’institution financière ne reçoit aucune forme d’avis, le produit du dépôt à terme échu est automatiquement transféré à un autre dépôt à terme avec la même durée fixe qu’auparavant. Le taux d’intérêt peut potentiellement être inférieur au taux précédent étant donné que chaque nouveau dépôt est fixé au taux actuel. Un dépôt à terme est l’opposé d’un dépôt à vue, dans lequel l’investisseur est libre de retirer ses fonds à tout moment. En tant que prix pour la commodité du retrait à tout moment, les dépôts à vue paient généralement des taux d’intérêt inférieurs à ceux des dépôts à terme.
Points clés à retenir
- Le terme fixe fait référence à un instrument financier dans lequel les fonds d’un investisseur sont bloqués pendant une période de temps prédéterminée. Les investisseurs sont remboursés leur capital à la fin de cette période.
- Des exemples de termes fixes comprennent les dépôts à terme et les obligations.
- Selon le type d’instrument, les investisseurs peuvent ou non être en mesure de retirer leurs fonds. Dans les deux cas, cependant, ils ne peuvent le faire qu’après une période déterminée.
Conditions fixes et instruments de dette
Des conditions fixes s’appliquent également aux titres de créance tels que les débentures et les obligations. Ces titres sont émis avec une durée fixe qui peut être à court, moyen ou long terme. La durée fixe ou la durée jusqu’à l’échéance est indiquée dans un acte de fiducie obligataire au moment de l’émission. Contrairement aux dépôts à terme, les obligations peuvent être vendues avant leur échéance. En d’autres termes, les investisseurs ne sont pas engagés sur la durée fixe du titre.
Les émetteurs peuvent également retirer une obligation avant son échéance si l’obligation comporte une option d’achat intégrée. L’acte de fiducie précise la durée pendant laquelle une obligation peut être fixée avant qu’un émetteur ne la rachète auprès des porteurs d’obligations. Les émetteurs d’obligations remboursables ne sont pas engagés sur la durée fixe de l’obligation.
Exemples de conditions fixes
Supposons qu’une obligation soit émise avec une échéance de 20 ans. Un investisseur peut détenir l’obligation pendant 20 ans ou peut vendre l’obligation avant l’expiration de son terme. L’obligation continuera à être négociée sur les marchés secondaires jusqu’à son échéance, date à laquelle elle sera retirée.
Supposons un autre cas dans lequel la durée fixe d’une obligation est de 20 ans et la période de protection des appels peut être de sept ans. En d’autres termes, la durée fixe de la protection d’appel est de sept ans et les investisseurs sont garantis des paiements d’intérêts périodiques sur l’obligation pendant sept ans. Une fois la durée de protection des appels écoulée, l’émetteur peut choisir de racheter ses obligations sur le marché, quelle que soit la durée fixe globale de 20 ans.