5 indicateurs indispensables pour les investisseurs axés sur la valeur
Table des matières
Développer
- Ratio cours / bénéfices
- Ratio prix / livre
- Ratio dette / capitaux propres
- Libre circulation des capitaux
- Rapport PEG
- La ligne de fond
Les investisseurs de valeur utilisent des mesures boursières pour les aider à découvrir des actions qu’ils pensent que le marché a sous-évaluées. Les investisseurs qui utilisent cette stratégie pensent que le marché réagit de manière excessive aux bonnes et aux mauvaises nouvelles, ce qui entraîne des mouvements de prix des actions qui ne correspondent pas aux fondamentaux à long terme d’ une entreprise, donnant aux investisseurs une opportunité de profiter lorsque le prix est dégonflé.
Bien qu’il n’y ait pas de «bonne façon» d’analyser une action, les investisseurs de valeur se tournent vers les ratios financiers pour aider à analyser les fondamentaux d’une entreprise. Dans cet article, nous présenterons quelques-unes des mesures financières les plus populaires utilisées par les investisseurs de valeur.
Points clés à retenir
- L’investissement de valeur est une stratégie d’identification des actions sous-évaluées basée sur une analyse fondamentale.
- Le leader de Berkshire Hathaway, Warren Buffett, est peut-être l’investisseur de valeur le plus connu.
- Les investisseurs axés sur la valeur utilisent des ratios financiers tels que le cours / bénéfices, le cours comptable, la dette / capitaux propres et le cours / bénéfices / croissance pour découvrir des actions sous-évaluées.
- Le flux de trésorerie disponible est une mesure boursière indiquant le montant de trésorerie d’une entreprise après déduction des dépenses d’exploitation et des dépenses en capital.
Ratio cours / bénéfices
Le ratio cours / bénéfice ( ratio P / E) est une mesure qui aide les investisseurs à déterminer la valeur marchande d’une action par rapport aux bénéfices de l’entreprise . En bref, le ratio P / E montre ce que le marché est prêt à payer aujourd’hui pour une action en fonction de ses bénéfices passés ou futurs.
Le ratio P / E est important car il fournit un outil de mesure pour comparer si un stock est surévalué ou sous – évalué. Un ratio P / E élevé pourrait signifier que le prix d’une action est cher par rapport aux bénéfices et peut-être surévalué. À l’inverse, un faible ratio P / E pourrait indiquer que le cours actuel de l’action est bon marché par rapport aux bénéfices.
Puisque le ratio détermine combien un investisseur devrait payer pour chaque dollar en retour, une action avec un ratio P / E inférieur par rapport aux entreprises de son secteur coûte moins cher par action pour le même niveau de performance financière qu’une action avec un P Rapport / E. Les investisseurs de valeur peuvent utiliser le ratio P / E pour aider à trouver des actions sous-évaluées.
Veuillez garder à l’esprit qu’avec le ratio P / E, il y a certaines limites. Les bénéfices d’une entreprise sont basés soit sur les bénéfices historiques, soit sur les bénéfices prévisionnels, qui sont basés sur les opinions des analystes de Wall Street. En conséquence, les bénéfices peuvent être difficiles à prévoir car les bénéfices passés ne garantissent pas les résultats futurs et les attentes des analystes peuvent se révéler fausses. De plus, le ratio P / E ne tient pas compte de la croissance des bénéfices, mais nous aborderons cette limitation avec le ratio PEG plus loin dans cet article.
Les ratios P / E sont utiles pour comparer des entreprises d’un même secteur, et non des entreprises de différents secteurs.
Ratio prix / livre
Le ratio cours / valeur comptable ou ratio P / B mesure si une action est surévaluée ou sous-évaluée en comparant la valeur nette ( actifs – passifs) d’une entreprise à sa capitalisation boursière. Essentiellement, le ratio P / B divise le cours d’une action par sa valeur comptable par action (BVPS). Le ratio P / B est une bonne indication de ce que les investisseurs sont prêts à payer pour chaque dollar de la valeur nette d’une entreprise.
La raison pour laquelle le ratio est important pour valoriser les investisseurs est qu’il montre la différence entre la valeur marchande des actions d’une entreprise et sa valeur comptable. La valeur marchande est le prix que les investisseurs sont prêts à payer pour l’action en fonction des bénéfices futurs attendus. Cependant, la valeur comptable est dérivée de la valeur nette d’une entreprise et constitue une mesure plus prudente de la valeur d’une entreprise.
Un ratio AP / B de 0,95, 1 ou 1,1 signifie que l’ action sous – jacente se négocie presque à sa valeur comptable. En d’autres termes, le ratio P / B est d’autant plus utile que le nombre diffère de 1. Pour un investisseur à la recherche de valeur, une entreprise qui négocie pour un ratio P / B de 0,5 est attrayante car cela implique que la valeur marchande est de un -la moitié de la valeur comptable déclarée de la société. Les investisseurs de valeur aiment souvent rechercher des entreprises dont la valeur marchande est inférieure à sa valeur comptable dans l’espoir que la perception du marché se révèle erronée. En comprenant les différences entre la valeur marchande et la valeur comptable, les investisseurs peuvent aider à identifier les opportunités d’investissement.
Ratio dette / capitaux propres
Le ratio dette / capitaux propres (D / E) est une mesure boursière qui aide les investisseurs à déterminer comment une entreprise finance ses actifs. Le ratio montre la proportion des capitaux propres par rapport à la dette qu’une entreprise utilise pour financer ses actifs.
Un faible ratio d’endettement signifie que la société utilise un montant de dette inférieur pour le financement par rapport aux capitaux propres. Un ratio d’endettement élevé signifie que l’entreprise tire davantage de son financement de la dette que des capitaux propres. Un endettement excessif peut présenter un risque pour une entreprise si elle n’a pas les bénéfices ou les flux de trésorerie nécessaires pour honorer ses dettes.
Comme pour les ratios précédents, le ratio d’endettement peut varier d’une industrie à l’autre. Un ratio dette / capitaux propres élevé ne signifie pas nécessairement que l’entreprise est mal gérée. Souvent, la dette est utilisée pour étendre les opérations et générer des flux de revenus supplémentaires. Certaines industries avec beaucoup d’ actifs fixes, comme les industries de l’automobile et de la construction, ont généralement des ratios plus élevés que les entreprises d’autres secteurs.
Libre circulation des capitaux
Le flux de trésorerie disponible (FCF) est la trésorerie produite par une entreprise dans le cadre de ses opérations, moins le coût des dépenses. En d’autres termes, le flux de trésorerie disponible est la trésorerie restante après qu’une entreprise a payé ses dépenses d’exploitation et ses dépenses en capital (CapEx).
Le flux de trésorerie disponible montre l’efficacité d’une entreprise à générer de la trésorerie et constitue une mesure importante pour déterminer si une entreprise dispose d’une trésorerie suffisante, après les opérations de financement et les dépenses en capital, pour récompenser les actionnaires par le biais de dividendes et de rachats d’actions.
Le flux de trésorerie disponible peut être un indicateur précoce pour évaluer les investisseurs que les bénéfices peuvent augmenter à l’avenir, car l’augmentation du flux de trésorerie disponible précède généralement l’augmentation des bénéfices. Si une entreprise a une augmentation du FCF, cela peut être dû à la croissance des revenus et des ventes ou à des réductions de coûts. En d’autres termes, l’augmentation des flux de trésorerie disponibles pourrait récompenser les investisseurs à l’avenir, raison pour laquelle de nombreux investisseurs apprécient le flux de trésorerie disponible comme mesure de la valeur. Lorsque le cours de l’action d’une société est bas et que les flux de trésorerie disponibles augmentent, les chances sont bonnes que les bénéfices et la valeur des actions montent bientôt.
Rapport PEG
Le ratio cours / bénéfice / croissance (PEG) est une version modifiée du ratio P / E qui prend également en compte la croissance des bénéfices. Le ratio P / E ne vous dit pas toujours si le ratio est approprié ou non au taux de croissance prévu de l’entreprise.
Le ratio PEG mesure la relation entre le ratio cours / bénéfice et la croissance des bénéfices. Le ratio PEG fournit une image plus complète de la question de savoir si le cours d’une action est surévalué ou sous-évalué en analysant à la fois les bénéfices d’aujourd’hui et le taux de croissance attendu.
En règle générale, une action avec un PEG inférieur à 1 est considérée comme sous-évaluée car son prix est bas par rapport à la croissance attendue des bénéfices de la société. Un PEG supérieur à 1 pourrait être considéré comme surévalué car il pourrait indiquer que le cours de l’action est trop élevé par rapport à la croissance attendue des bénéfices de la société.
Étant donné que le ratio P / E n’inclut pas la croissance future des bénéfices, le ratio PEG fournit une image plus complète de la valorisation d’une action . Le ratio PEG est une mesure importante pour les investisseurs de valeur car il offre une perspective prospective.
La ligne de fond
Aucune mesure de stock unique ne peut déterminer avec une certitude à 100% si un stock est une valeur ou non. Le principe de base de l’investissement axé sur la valeur est d’acheter des sociétés de qualité à un bon prix et de conserver ces actions à long terme. De nombreux investisseurs de valeur pensent qu’ils peuvent le faire en combinant plusieurs ratios pour former une vue plus complète des états financiers d’une entreprise, de ses bénéfices et de sa valorisation des actions.