Capitalisation boursière des actions

Qu’est-ce que la capitalisation boursière?

La capitalisation boursière est un calcul agrégé qui mesure la valeur totale de l’ensemble du marché boursier. Cette valeur est calculée en prenant les capitalisations boursières individuelles de toutes les sociétés disponibles sur le marché des actions et en les additionnant pour arriver à la capitalisation pour le marché dans son ensemble.

Comprendre la capitalisation boursière des actions

Les variations de la capitalisation boursière sont utilisées pour comparer les augmentations ou les diminutions de la taille du marché dans son ensemble. La mesure est également utilisée pour comparer la valeur du marché boursier par rapport aux valeurs des marchés d’autres classes d’actifs, comme le marché obligataire ou d’autres segments de l’économie, y compris la valeur du marché immobilier.

La capitalisation boursière (ou «capitalisation boursière») fait référence à la valeur marchande totale en dollars des actions en circulation d’une société,  dérivée du cours de son action. La capitalisation boursière est ainsi calculée en multipliant le nombre d’actions en circulation d’une société par le prix de marché actuel d’une action. La communauté des investisseurs utilise ce chiffre pour déterminer la taille d’une entreprise. La taille d’une entreprise est un déterminant fondamental de diverses caractéristiques, telles que le risque ou la volatilité, qui intéressent les investisseurs. Il est également facile à calculer. Par exemple, une société avec 20 millions d’actions en circulation qui se vendent à 100 dollars par action aurait une capitalisation boursière de 2 milliards de dollars.

Limitations de la capitalisation boursière des actions

Bien qu’elle soit souvent utilisée pour décrire la taille d’une entreprise, la capitalisation boursière ne mesure pas la valeur des fonds propres d’une entreprise. Seule une analyse approfondie des fondamentaux d’une entreprise   peut mesurer la vraie valeur d’une entreprise. Utiliser la capitalisation boursière pour évaluer une entreprise est inadéquat car le prix du marché sur lequel elle est basée ne reflète pas nécessairement la valeur d’une partie de l’entreprise. Les actions sont souvent surévaluées ou sous –  évaluées  par le marché, ce qui signifie que le prix du marché ne détermine que combien le marché est prêt à payer pour les actions d’une entreprise.

Bien qu’elle mesure le coût d’achat de toutes les actions d’une société, la capitalisation boursière ne détermine pas le montant que la société coûterait à acquérir dans le cadre d’une opération de fusion ou d’acquisition (M&A). La valeur d’entreprise de l’ entreprise est une meilleure méthode de calcul du prix d’acquisition d’une entreprise .

Deux facteurs principaux peuvent modifier davantage la capitalisation boursière d’une entreprise: des changements importants dans le prix d’une action ou lorsqu’une entreprise émet ou rachète des actions. Un investisseur qui exerce un grand nombre de  warrants  peut également augmenter le nombre d’actions sur le marché et affecter négativement les actionnaires dans un processus appelé  dilution. En raison de ces facteurs, la capitalisation boursière, qui est une somme composite de toutes les capitalisations boursières de toutes les actions d’un marché, n’est pas une bonne mesure pour déterminer la valeur d’un marché boursier; seulement la taille.

Flux de fonds et capitalisation boursière des actions

Les flux de fonds correspondent au net de toutes les entrées et sorties de trésorerie entrant  et sortant  de divers  actifs financiers. Les flux de fonds sont généralement mesurés sur une base mensuelle ou trimestrielle; la performance d’un actif ou d’un fonds n’est pas prise en compte, seulement les rachats d’ actions , ou les sorties, et les achats d’actions, ou les entrées. Les entrées nettes créent des liquidités excédentaires que les gestionnaires peuvent investir, ce qui crée théoriquement une demande de titres tels que des actions et des obligations.

Les investisseurs et les analystes de marché surveillent les flux de fonds pour évaluer le sentiment des investisseurs au sein de  classes d’actifs, de  secteurs ou du marché dans son ensemble. Par exemple, si les flux nets de fonds pour les fonds d’actions au cours d’un mois donné sont négatifs, ce qui réduit considérablement la capitalisation boursière, cela peut indiquer un pessimisme généralisé à l’égard du marché boursier.