4 parcours de carrière dans la vente de produits dérivés
Table des matières
Développer
- Types de dérivés
- Quatre parcours de carrière secondaires de vente
- 1. Ventes
- 2. Négociation
- 3. Analyse
- 4. Back Office
- Pour qui travailler
- Contexte éducatif
- Le monde du travail
- Succès sur le marché des produits dérivés
- La ligne de fond
Le terme «dérivé» couvre une grande partie du territoire. Techniquement, les dérivés tirent leur nom parce qu’ils tirent leur valeur de l’instrument sur lequel ils sont basés. Ils comprennent les swaps, les contrats à terme et les options. Ce marché a été estimé à environ 1,2 quadrillion de dollars, offrant une gamme d’opportunités aux professionnels de la finance. Jetons un coup d’œil au marché des produits dérivés du point de vue de quelqu’un qui pourrait envisager des opportunités de carrière ici.
Points clés à retenir
- Le marché des produits dérivés est vaste et complexe, offrant de nombreuses opportunités pour réussir en tant que professionnel dans le domaine de la vente de produits dérivés.
- Les courtiers ou les négociants en produits dérivés se spécialisent généralement dans un type particulier de contrat ou de niche de marché.
- Les vendeurs du front-office parlent directement avec les clients et exécutent les transactions, tandis que les équipes de back-office et d’analyse s’occupent du règlement des transactions, de la compensation et des études de marché.
- De nombreux types d’institutions financières engagent des équipes de vente de produits dérivés, des grandes banques d’investissement aux courtiers régionaux.
Types de dérivés
Les instruments dérivés peuvent être négociés soit sur une bourse, comme le Chicago Mercantile Exchange, soit de gré à gré sur un marché de courtage. Voici un exemple du type de dérivés que vous rencontrez fréquemment:
- Les dérivés actions sont souvent associés à des contrats à terme sur divers indices tels que le S&P 500, le Nasdaq, le FTSE (Royaume-Uni), le CAC (France) ou le DAX (Allemagne).
- Les dérivés dette / taux d’intérêt seraient le complexe du Trésor sur le Chicago Board of Trade ou les bons du Trésor, les eurodollars et les swaps de taux d’intérêt sur le Chicago Mercantile Exchange (CME). Les contrats de swaps de taux d’intérêt et de dérivés de crédit sont également négociés de gré à gré sur un marché de courtage.
- Les dérivés de change sont souvent les opportunités de trading les plus populaires et, comme indiqué ci-dessus, peuvent être négociés soit dans des contrats à terme sur le Chicago Mercantile Exchange, soit de gré à gré sur un marché de concessionnaires.
- Les dérivés de matières premières physiques sont le plus souvent des contrats à terme agricoles et plus récemment des contrats à terme sur l’énergie.
- Les contrats d’options sont négociés sur tout ce que vous pouvez imaginer, des actions au comptant aux contrats à terme.
Quatre parcours de carrière secondaires de vente
Les personnes extérieures à l’entreprise ont de nombreuses idées fausses sur les emplois et les cheminements de carrière qui leur sont offerts du côté de la vente de l’entreprise d’investissement. Généralement, il y a quatre lieux dans lesquels on peut commencer:
1. Ventes
Le public est plus familier avec les vendeurs ou les courtiers. Les vendeurs ont la responsabilité de faire venir les clients (et leurs actifs) et de gérer leurs affaires. Les vendeurs ne sont pas payés pour être des gourous du marché ou des prophètes, bien que cela soit certainement utile si vous pouvez guider vos clients vers la prise de bonnes décisions. Au sein de la fonction commerciale, il existe deux catégories très larges: le commerce de détail et l’institutionnel.
Vendre au détail
Le client dérivé de détail typique est presque certainement un compte spéculatif. Dans ces comptes, les investisseurs placent des transactions (généralement dans des contrats à terme) dans le seul but de réaliser un gain en capital sur leurs positions. Le taux d’épuisement professionnel est assez élevé, donc la sollicitation constante de nouveaux clients est un pilier du travail.
Institutionnel
Les comptes institutionnels utilisent presque toujours des instruments dérivés pour couvrir une position dans le titre de trésorerie correspondant. La conséquence en est que s’il est plus difficile de gagner leur entreprise, ces clients ont tendance à avoir une ancienneté considérablement plus longue.
2. Négociation
Les traders sont les personnes qui négocient l’instrument réel, que ce soit de gré à gré ou sur un plancher de change. Les commerçants sont chargés de la responsabilité de «créer un marché». Cela signifie faire des offres compétitives (si le client vend) ou des offres (si le client achète). Les traders ont souvent un inventaire des positions pour créer un marché liquide pour les clients.
3. Analyse
Les analystes sont les personnes qui des analystes sur les résultats possibles et l’interaction entre divers secteurs des marchés.
4. Back Office
Les employés du back-office comprennent tout le monde, des responsables de la conformité aux comptables. Votre type de personnalité déterminera la position qui vous plaît le plus. Les personnes occupant ces postes, tout en ayant des antécédents scolaires similaires, ont une composition psychologique très différente. À quel point vous jouez un rôle crucial, extraverti, introverti et cérébral dans la position qui vous conviendrait le mieux et qui pourrait vous être offerte.
Pour qui travailler
Avec le flou des frontières entre les banques d’investissement et les banques commerciales, vos options sont considérables; cela se résume plus ou moins à un choix de la culture d’entreprise qui vous convient le mieux. Considérez ce qui suit comme un petit échantillon:
Grandes banques
Presque toutes les grandes banques des centres monétaires, nationales ou étrangères, ont un bureau de négociation et une filiale de banque d’investissement. Par exemple, Citibank possède ce qui était autrefois Salomon Brothers en plus de ses propres capacités de trading. Les grandes banques canadiennes, britanniques, françaises, allemandes, japonaises et néerlandaises sont également des acteurs majeurs.
Banques régionales
Outre les grandes banques, les petites banques régionales sont entrées dans le jeu des produits dérivés.
Principales banques d’investissement et courtiers
Il y a beaucoup de ces entreprises, mais quelques exemples seraient Goldman Sachs, Merrill Lynch et Morgan Stanley. Ils sont plus gros et moins dépendants de vos opinions individuelles. Ils vous donnent également un meilleur accès aux grandes entreprises et aux clients.
Courtiers-concessionnaires régionaux
La taille de l’entreprise que vous choisissez aura un impact sur votre environnement de travail, le travail que vous effectuez et le niveau de soutien par rapport à l’autonomie qui vous est accordée. Dans ces postes régionaux de courtier-concessionnaire, vous aurez plus de responsabilités individuelles que chez Merrill Lynch, mais moins que dans un poste d’ indépendant.
Commerçants à commission à terme (FCM)
Ces organisations ont tendance à se concentrer sur les comptes de détail. Ils peuvent travailler pour eux-mêmes ou pour une organisation et peuvent gérer des contrats à terme pour les clients et leur offrir un crédit pour acheter les contrats à terme. En raison des exigences réglementaires accrues, le nombre de FCM a diminué depuis 2010.
Travail indépendant en tant que membre d’échange et commerçant indépendant
Il n’y a pas d’exigences formelles en matière d’éducation pour ce poste, mais vous devez être dûment autorisé. Vous devez également savoir que les bourses mettent de plus en plus l’accent sur la parquet, il se peut que vous n’ayez pas accès à de nombreuses transactions, ce qui pourrait amener vos clients à un désavantage.
Contexte éducatif
La grande majorité des courtiers, des commerçants et des analystes ont une formation commerciale. Les diplômes de premier cycle en commerce sont presque universels et les diplômes de deuxième cycle en commerce sont de plus en plus courants. En général, si vous envisagez de vous lancer dans le commerce institutionnel de grande envergure avec une grande banque d’investissement ou commerciale, il faudra sans aucun doute un MBA et, le plus souvent, un d’une école de l’Ivy League. La blague à Wall Street est une éducation de l’Ivy League, c’est comme une «carte syndicale».
Le monde du travail
En supposant que vous travailliez pour le côté vendeur, votre niveau d’implication sur les marchés dérivés est fonction de la taille de l’entreprise, de son profil de risque (ou de sa propension à prendre ou à positionner un risque) et du type de client que vous couvrez. Certaines entreprises sont plus spécialisées par produit ou type de client, tandis que d’autres sont très générales. Certaines entreprises vous limiteront aux dérivés négociés en bourse, tels que les contrats à terme et les options, tandis que d’autres se concentrent sur les dérivés de gré à gré ou de courtier. C’est le type d’entreprise auquel aucune scolarité ne peut vous préparer. En tant que tel, il est très courant qu’une fois sur le terrain, vous vous retrouvez attiré par un aspect ou une spécialité en particulier. Cela pourrait être n’importe quoi, des contrats à terme sur le pétrole brut aux swaps de taux d’intérêt.
Une fois embauché, vous serez formé aux marchés des valeurs mobilières et des produits dérivés et devrez passer un test pour recevoir votre permis d’exercice. Par exemple, aux États-Unis, vous devrez passer ce que l’on appelle une série 7 pour les titres généraux et une série 3 pour les dérivés. Mais la véritable éducation commence une fois que vous avez votre bureau et que vous commencez à prendre des clients.
Succès sur le marché des produits dérivés
Bien que les courtiers aient tendance à supposer que les investisseurs sont plus soucieux de gagner de l’argent, de nombreux investisseurs traitent avec un courtier en particulier parce qu’ils l’aiment et lui font confiance.
Les marchés et les produits proposés sont en constante évolution, et ce concept reste un élément fondamental du travail en tant que courtier. Par conséquent, le vrai produit est le niveau de service client et la qualité des conseils. Qu’ils soient de détail ou institutionnels, vos clients traiteront avec vous s’ils vous connaissent, vous aiment et vous font confiance. La règle cardinale dans les affaires d’investissement est « connaissez votre client ».
La ligne de fond
Le marché des produits dérivés offre des opportunités uniques aux chercheurs de carrière, notamment l’intérêt et la complexité croissants de ces titres. Si vous espérez travailler sur ce marché, rappelez-vous que, comme la plupart des emplois dans la finance, il faudra de l’éducation, de l’ambition et de longues heures pour atteindre le sommet.