Acquisition défensive
Qu’est-ce qu’une acquisition défensive?
Une acquisition défensive est une stratégie de financement d’entreprise qui consiste en l’acquisition d’autres sociétés et d’actifs par des sociétés en guise de «défense» contre les ralentissements du marché ou les prises de contrôle éventuelles . Une acquisition défensive contraste avec l’élan normal d’une acquisition, qui est généralement une augmentation de la part de marché ou des revenus.
Points clés à retenir
- Une acquisition défensive se produit lorsqu’une entreprise achète une autre entreprise comme «défense» contre les ralentissements du marché ou les prises de contrôle possibles.
- Contrairement à la plupart des acquisitions, qui visent principalement à se développer et à se développer, les acquisitions défensives visent à protéger ce qu’une entreprise possède déjà.
- Les tactiques consistent à acheter des concurrents plus petits pour préserver leur part de marché et garantir que toute éventuelle prise de contrôle hostile est jugée trop importante par les régulateurs antitrust.
- Les entreprises peuvent également chercher à contrecarrer les progrès des grands prédateurs en faisant des acquisitions qui augmentent considérablement leurs dettes.
Comprendre une acquisition défensive
Les acquisitions, l’acte d’une société qui achète la plupart ou la totalité des actions d’une autre société pour en prendre le contrôle, sont fréquentes dans le monde de l’entreprise, offrant peut-être le moyen le plus rapide pour une entreprise de croître et de se développer. Les entreprises fournissent tous les types d’explications sur les raisons pour lesquelles elles dépensent beaucoup d’argent dans la poursuite d’une telle stratégie. Habituellement, ils citent comme objectif principal les économies d’échelle, la diversification, une plus grande part de marché, une synergie accrue, des réductions de coûts ou de nouvelles offres de niche, tous moteurs de croissance.
Dans certains cas plus rares, les acquisitions peuvent également être ciblées non pas comme moyen d’attaque mais comme moyen de défense. Plutôt que de racheter une autre entreprise dans le cadre d’une stratégie offensive de croissance, il est possible qu’une telle décision ait principalement été prise pour protéger et sauvegarder ce qu’une entreprise possède déjà. L’objectif pourrait être de se défendre contre des concurrents ou de conjurer la menace de plus gros prédateurs s’engageant dans des mesures hostiles pour prendre le dessus.
Important
Une acquisition peut généralement être qualifiée de défensive si elle a été exécutée principalement pour empêcher une entreprise de perdre des parts de marché, d’être attaquée et potentiellement un jour engloutie par un plus grand prédateur.
Méthodes d’acquisition défensives
Achat de concurrents plus petits
Une entreprise se lancera parfois dans une stratégie d’acquisition défensive en achetant des petites entreprises appartenant au même secteur d’activité. En acquérant ces entreprises, l’entreprise se protège des avancées des autres, devenant suffisamment importante pour que toute prise de contrôle aboutisse vraisemblablement à ce que l’acquéreur enfreigne les lois antitrust – des réglementations qui surveillent la répartition du pouvoir économique dans les affaires, garantissant qu’une concurrence saine est autorisée. prospérer et les économies peuvent croître.
Emprunter de l’argent pour faire des acquisitions
Il n’est pas rare que les acquisitions défensives soient également financées principalement par emprunt. Une entreprise considérée comme une acquisition attrayante, autrement appelée entreprise cible, peut perdre un peu de son éclat si elle est fortement endettée, car celui qui la reprend devra alors hériter de ce fardeau de la dette.
Exemples concrets d’acquisitions défensives
Lerachat de WhatsApp parFacebook, Inc. (FB ) de 19 milliards de dollars en 2014 et l’acquisition de près de 1 milliard de dollars d’Instagram en 2012 peuvent être considérés comme des acquisitions défensives.1 Dans les deux cas, Facebook travaillait ou avaient des capacités similaires, mais les bases intégrées de l’ utilisateur et de plus en plus de menaces concurrentielles chacun une acquisition défensive une opportunité intéressante.
Un autre exemple est le potentiel 2020 fusion de T-Mobile US, Inc. ( monopoles.
Considérations particulières
Il est difficile de dire à quel point les acquisitions défensives se comportent bien par rapport aux autres formes de prise de contrôle. L’analyse empirique de stratégies d’acquisition spécifiques offre des perspectives mitigées, principalement en raison de la grande variété de types et de tailles d’acquisitions et de l’absence de moyen objectif de les classer par stratégie.
Le fait que la stratégie énoncée peut même ne pas être la vraie ajoute à cette confusion. Les entreprises font régulièrement valoir une variété d’avantages stratégiques découlant d’acquisitions, alors qu’en réalité, la majorité d’entre eux fonctionnent principalement comme un moyen de réduire les coûts pour stimuler les bénéfices.