Corrélation croisée
Qu’est-ce que la corrélation croisée?
La corrélation croisée est une mesure qui suit les mouvements de deux ou plusieurs ensembles de données de séries chronologiques les uns par rapport aux autres. Il est utilisé pour comparer plusieurs séries chronologiques et déterminer objectivement dans quelle mesure elles correspondent les unes aux autres et, en particulier, à quel moment la meilleure correspondance se produit.
La corrélation croisée peut également révéler des périodicités dans les données.
Points clés à retenir
- La corrélation croisée est utilisée pour suivre les similitudes dans le mouvement de deux facteurs au fil du temps.
- Les investisseurs en actions l’utilisent pour déterminer dans quelle mesure deux actions évoluent en tandem.
- La diversification du portefeuille nécessite la sélection d’actions et d’autres actifs qui évoluent dans des directions opposées afin de couvrir les pertes.
Comprendre la corrélation croisée
La corrélation croisée est généralement utilisée pour mesurer les informations entre deux séries chronologiques différentes. La plage possible pour le coefficient de corrélation des données de la série chronologique est de -1,0 à +1,0. Plus la valeur de la corrélation croisée est proche de 1, plus les ensembles sont identiques.
Les investisseurs et les analystes utilisent la corrélation croisée pour comprendre comment les prix de deux ou plusieurs actions – ou d’autres actifs – se comportent les uns par rapport aux autres. Ceci est particulièrement important pour les métiers de corrélation tels que les stratégies de dispersion et le trading de paires.
Surtout, la corrélation croisée est utilisée dans la gestion de portefeuille pour mesurer le degré de diversification entre les actifs contenus dans un portefeuille. Les investisseurs augmentent la diversification de leurs actifs afin de réduire le risque de pertes importantes. Autrement dit, les prix de deux actions technologiques peuvent évoluer dans la même direction la plupart du temps, tandis qu’un stock technologique et un stock pétrolier peuvent évoluer dans des directions opposées. La corrélation croisée aide l’investisseur à cerner plus précisément ses schémas de mouvement.
La corrélation croisée ne peut mesurer que les modèles de données historiques. Il ne peut pas prédire l’avenir.
Formule de corrélation croisée
Dans sa version la plus simple, il peut être décrit en termes d’une variable indépendante, X, et de deux variables dépendantes, Y et Z. Si la variable indépendante X influence la variable Y et que les deux sont positivement corrélées, alors que la valeur de X augmente, il en sera de même la valeur de Y.
Si la même chose est vraie de la relation entre X et Z, alors que la valeur de X augmente, la valeur de Z augmentera également. chacune de leurs relations individuelles avec la variable X.
Comment la corrélation croisée est utilisée
Marchés boursiers
La corrélation croisée peut être utilisée pour obtenir une perspective sur la nature globale du marché plus large. Par exemple, en 2011, divers secteurs du S&P 500 présentaient un degré de corrélation de 95%.
Cela signifie que tous les secteurs se déplaçaient pratiquement en même temps les uns avec les autres. Il a été difficile de choisir des actions qui ont surperformé le marché dans son ensemble pendant cette période. Il était également difficile de sélectionner des actions dans différents secteurs pour accroître la diversification d’un portefeuille. Les investisseurs ont dû se pencher sur d’autres types d’ actifs pour les aider à gérer le risque de leur portefeuille.
D’un autre côté, la forte corrélation du marché signifiait que les investisseurs pouvaient acheter des actions de fonds indiciels pour obtenir une exposition au marché, plutôt que d’essayer de choisir des actions individuelles.
Gestion de portefeuille
La corrélation croisée est utilisée dans la gestion de portefeuille pour mesurer le degré de diversification entre les actifs contenus dans un portefeuille. La théorie moderne du portefeuille (MPT) utilise une mesure de la corrélation de tous les actifs d’un portefeuille pour aider à déterminer la frontière la plus efficace. Ce concept permet d’optimiser les rendements attendus par rapport à un certain niveau de risque.
L’inclusion d’actifs qui ont une faible corrélation les uns avec les autres contribue à réduire le risque global dans un portefeuille. Pourtant, la corrélation croisée peut changer avec le temps. Elle ne peut également être mesurée qu’historiquement. Deux actifs qui avaient un haut degré de corrélation dans le passé peuvent devenir décorrélés et commencer à se déplacer séparément. C’est, en fait, une lacune du MPT. Il suppose des corrélations stables entre les actifs.