Brésil ETF
Qu’est-ce qu’un FNB brésilien?
Un FNB brésilien est un fonds négocié en bourse (ETF) qui investit dans des actions brésiliennes, soit via des bourses locales, soit via des certificats de dépôt américains et mondiaux. Les ETF brésiliens sont généralement gérés passivement et répliquent un indice national ou un indice tiers largement suivi.
Points clés à retenir
- Un FNB brésilien est un fonds négocié en bourse qui investit dans des actions brésiliennes, soit via des bourses locales, soit via des certificats de dépôt américains et mondiaux.
- Ces ETF sont souvent gérés passivement, suivant un indice de pays ou un indice tiers largement suivi.
- L’économie brésilienne est fortement concentrée sur les matériaux, l’énergie et les finances.
- Comme la plupart des marchés émergents, investir au Brésil offre de grandes récompenses en échange de la prise de gros risques.
Comprendre un FNB brésilien
Les investisseurs passionnés par le Brésil ont deux options principales. L’une consiste à investir directement dans des sociétés cotées à la Bourse de São Paolo, également connue sous le nom de bourse B3. L’autre consiste à emprunter la voie offshore, soit par le biais de certificats de dépôt américains (ADR), de certificats de dépôt mondiaux (GDR), de fonds communs de placement ou de fonds négociés en bourse (ETF).
Investir dans les marchés émergents peut ajouter une saveur internationale à un portefeuille, ainsi que la possibilité de rendements plus élevés. Cependant, la sélection de titres dans ces pays n’est pas une stratégie adaptée à la plupart. Le marché boursier brésilien peut être volatil et les entreprises individuelles difficiles à évaluer. Les investisseurs qui espèrent exploiter le Brésil feraient peut-être mieux de répartir leurs investissements sur le marché plus large.
Les FNB correspondent bien à ce projet de loi. Les ETF sont des véhicules à bas prix qui sont cotés en bourse et se négocient tout au long de la journée, tout comme les actions ordinaires. Ils visent à reproduire la performance d’un indice de référence qui suit un marché boursier plus large, un secteur ou une tendance spécifique, en reflétant les avoirs de leur indice désigné.
Il existe une petite poignée d’indices à répliquer pour les ETF brésiliens. Ils vont des indices ciblant les grandes entreprises internationales à ceux composés de petites entreprises émergentes dont le sort est directement lié à la santé de l’économie locale.
Exemple d’ETF brésiliens
Les investisseurs ont le choix entre plusieurs ETF brésiliens. L’un des plus importants est le iShares MSCI Brazil ETF ( NYSE Arca et suit l’indice MSCI Brazil 25/50, englobant les segments des grandes et moyennes capitalisations du marché brésilien.
L’inclusion de 25/50 dans son nom fait référence à la méthodologie de plafonnement appliquée par l’indice. Aucune action ne peut représenter plus d’un quart de l’indice, et les entreprises qui constituent individuellement plus de 5% ne peuvent pas se combiner pour dépasser 50% de son poids total. Le principal constituant de l’indice, représentant une pondération d’environ 13%, est la société de métaux et d’exploitation minière Vale.
Important:
Les trois secteurs les plus importants de l’économie brésilienne sont les matériaux, l’énergie et les services financiers.
Un autre FNB brésilien populaire est le FNB Van Eck Vectors Brazil Small-Cap ( des sociétésà petite capitalisation qui tirent au moins la moitié de leurs revenus de la vente de produits aux Brésiliens, ce qui en fait un jeu sur l’ économie locale.
Avantages d’un FNB brésilien
Le Brésil a une longue histoire d’instabilité politique et de scandales, donc investir dans un ETF ciblant un large éventail d’actions et de classes d’actifs peut être plus prudent que la sélection individuelle de titres. Un FNB axé sur le Brésil donnerait aux investisseurs une exposition à un pays réputé pour ses activités minières, agricoles et manufacturières. Le pays possède également un secteur des services en croissance rapide, ce qui contribue à réduire sa dépendance à l’égard des matières premières et le pouvoir d’achat d’autres régions du monde.
L’économie en développement rapide du Brésil offre un potentiel de rendements supérieurs à la moyenne, en particulier lorsque les valorisations semblent tendues dans les économies plus développées. En 2019, l’indice MSCI Brazil a augmenté de 26,3%, dépassant confortablement les marchés plus établis.
Limitations d’un FNB brésilien
Malheureusement, il y a de nombreuses mises en garde pour investir au Brésil. Le pays a une histoire politique instable et dépend des exportations, ce qui signifie qu’un ralentissement dans d’autres régions du monde peut avoir un impact dévastateur sur la santé financière et le marché boursier du Brésil. D’autres pays émergents, comme la Chine, sont parmi les plus gros acheteurs de ressources naturelles du Brésil.
La diversification peut également être un problème. Le Brésil n’excelle pas dans tous les domaines, laissant ses ETF généralement plus surpondérés dans certains secteurs que dans d’autres.
Il y a aussi une pénurie d’entreprises publiques par rapport aux économies plus développées. L’indice MSCI Brazil, un indice de référence suivi par de nombreux ETF, couvre 85% des actions brésiliennes avec seulement 56 titres. C’est loin des 500 entreprises leaders qui composent l’indice S&P 500.
Après une absence d’un an, le Brésil a rejoint en 2020 la liste d’AT Kearney des 25 meilleurs pays pour l’investissement direct étranger, se classant au 22e rang.
Considérations particulières
Les investisseurs tentés par le Brésil peuvent également obtenir une exposition en investissant dans des fonds qui couvrent l’ensemble du marché latino-américain ou d’autres pays émergents. Par exemple, le Brésil représente plus de 60% de la pondération de l’indice MSCI Emerging Markets Latin America, qui comprend également le Mexique, le Chili, le Pérou et la Colombie.
Un autre facteur important à considérer est le risque de change. De nombreux investisseurs sous-estiment l’impact que les fluctuations des devises peuvent avoir sur les rendements totaux lorsqu’ils investissent à l’international. Si la valeur du dollar américain augmente par rapport au real brésilien, un ETF non couvert subira des pertes de change qui peuvent compenser les gains sur les actions brésiliennes. Pendant les périodes de force du dollar, il vaut probablement la peine d’envisager des ETF qui couvrent le risque de change. Cela donne aux investisseurs un rendement plus proche des rendements en monnaie locale des principaux indices boursiers d’un pays.