Principes fondamentaux de la façon dont le Brésil gagne son argent

Si vous demandez à un Brésilien comment il gagne de l’argent, il commencera probablement par vous parler du salaire qu’il gagne pour travailler un certain nombre d’heures à son travail. Ils peuvent même continuer à vous parler de l’entreprise, ou du terrain, ou même des obligations d’État qu’ils possèdent, qui paient tous une certaine somme d’argent sous forme de profit, de loyer et d’intérêts respectivement. En regardant tous ces Brésiliens dans leur ensemble, nous pouvons voir comment le Brésil fait son argent puisque le revenu du Brésil n’est que la somme totale des revenus de tous ses citoyens.

À ce niveau agrégé, nous constatons que le Brésil a beaucoup à offrir dans la mesure où il est doté à la fois d’une abondance de ressources naturelles et de personnes, mais tout comme les individus peuvent être dotés de certains talents naturels, c’est en fin de compte comment ces talents sont gérés et développés qui déterminent le revenu. En examinant les principes fondamentaux de la manière dont le Brésil gagne ses revenus, nous constatons que, tout en ayant une abondance de ressources, y compris des personnes, le pays doit commencer à recentrer ses stratégies de gestion et de développement.

Revenu du Brésil par rapport au revenu du Brésilien

On peut être tenté de penser que le Brésil doit se débrouiller relativement bien dans ses stratégies de gestion et de développement, étant donné que son revenu total (c’est-à-dire son septième au monde en 2013 à 2,246 billions de dollars. C’est beaucoup d’argent, ce qui fait du Brésil un acteur majeur de l’économie mondiale.

Cependant, compte tenu de la population totale du Brésil (environ 200,4 millions en 2013), le revenu moyen brésilien (c. -à- 63 ème au niveau mondial, selon les données les plus récentes du monde Banque.

Bien que le revenu du Brésil soit relativement élevé, la relative petitesse du revenu de ses citoyens individuels suggère que des améliorations de productivité pourraient être apportées. Avant d’envisager certaines de ces améliorations, examinons d’abord ce que les Brésiliens font pour gagner de l’argent. (Pour en savoir plus, voir:  Investir au Brésil 101. )

Le revenu du Brésil décomposé

En décomposant le revenu du Brésil, nous constatons qu’il provient des trois secteurs suivants: agriculture, industrie et services. Selon les estimations de 2014, 5,8% des revenus du Brésil provenaient de l’agriculture, 23,8% de l’industrie et 70,4% des services.

Une autre décomposition montre que le secteur agricole comprend le secteur des services comprend l’hôtellerie, la finance, le BPO informatique, la vente au détail et les services personnels.

Le travail effectué dans ces secteurs détermine la fourniture de biens et de services aux consommateurs nationaux et étrangers. À leur tour, les dépenses de ces consommateurs se traduisent par un revenu pour les travailleurs brésiliens. Pourtant, c’est principalement la consommation intérieure qui est responsable de l’approvisionnement de la main-d’œuvre brésilienne en revenus, les exportations totales du pays ne représentant que 12,6% du PIB en 2013. Nous examinons maintenant les fondamentaux de cette demande de consommation ces dernières années.

Le boom: augmentation de la demande étrangère et intérieure

La récente explosion de la croissance chinoise a alimenté un boom mondial des produits de base de 2003 à 2011. La Chine étant le premier consommateur étranger du Brésil, ce boom a eu des avantages significatifs pour les exportations brésiliennes, dont la valeur a augmenté d’environ 250% au cours de la même période.

Le climat économique du Brésil pendant cette période a également contribué à attirer d’importants flux de capitaux, entraînant une énorme expansion du crédit à la consommation. La consommation intérieure a considérablement augmenté, la dette des ménages étant passée de 20% du revenu personnel à 43% entre 2005 et 2012.

Les dépenses publiques ont également contribué à la croissance de la consommation de carburant. Les dépenses du gouvernement, largement alimentées par des impôts plus élevés et une dette accrue, ont augmenté entre 2002 et 2013, passant de 15,7% du PIB à 18,9%.

Ainsi, une grande partie de la forte croissance économique qu’a connue le Brésil au cours de la première décennie du 21 e siècle était principalement due à des facteurs externes et non à des stratégies de gestion et de développement prudentes du pays. Comme nous le verrons, ces facteurs externes se sont rapidement asséchés, révélant la réelle faiblesse intrinsèque de l’économie brésilienne. (Pour en savoir plus, voir: Sources des indicateurs économiques pour le Brésil.)

Le ralentissement: une demande plus faible

À l’heure actuelle, toutes les économies d’Amérique latine connaissent une baisse de croissance en raison de la fin du cycle d’expansion mondiale des matières premières, du ralentissement de la croissance en Chine et d’une diminution des flux de capitaux vers les économies émergentes. Le Brésil ne fait pas exception. Ce qui est évident maintenant, c’est que le pays ne peut pas simplement attendre la fin dans l’espoir que ces facteurs externes se rallument.

D’une part, les prix plus élevés alimentés par le boom des produits de base sont une exception à leur tendance historique à long terme. En termes réels, il y a eu une nette tendance à la baisse des prix des matières premières depuis 1913. La récente baisse des prix des matières premières entre 2011 et 2014 les a en fait ramenés en ligne avec cette tendance à long terme et il est donc peu probable qu’ils reviennent aux niveaux élevés caractéristiques de la période allant de 2003 à 2011 dans un proche avenir.

En outre, les dépenses publiques semblent quelque peu handicapées car les comptes budgétaires du Brésil se sont considérablement dégradés. En fait, une agence de notation a  récemment rétrogradé Brésil réduire les dépenses et augmenter les impôts.

Ces mesures austères pèsent sur le revenu disponible du consommateur individuel, dont une grande partie sert déjà au service de la dette des consommateurs. Les consommateurs ne s’endetteront plus de sitôt et la consommation alimentée par la dette de ces dernières années a donc pris fin.

Tous ces facteurs contribuent à de graves difficultés pour l’économie brésilienne et mettent en évidence les faiblesses qui ont pu être cachées lors de la forte croissance du pays au cours de la première décennie de ce siècle. La seule façon de s’améliorer est de se recentrer sur des stratégies de gestion et de développement prudentes.

Aller de l’avant: améliorations pour la croissance des revenus

Comme en témoigne le PIB par habitant relativement faible du Brésil mentionné ci-dessus, le pays doit concentrer son énergie sur l’augmentation de la productivité, ce qui augmentera à son tour sa compétitivité internationale. En fait, une étude récente sur la compétitivité a classé le Brésil au 15e rang parmi 16 pays pairs, et le pays est en bas de ces classements depuis trois ans.

Le Brésil pourrait entreprendre plusieurs améliorations en matière de développement pour accroître sa compétitivité. Selon McKinsey & Company, ces améliorations comprennent l’augmentation des investissements, la promotion d’une intégration plus étroite avec les principaux marchés, la modernisation des infrastructures qui relieront le Brésil au reste du monde, la réduction des coûts réglementaires, l’amélioration de l’efficacité du secteur public et l’amélioration de l’éducation et de la formation.

La ligne de fond

Le Brésil a beaucoup à offrir car il a une abondance de ressources naturelles et de personnes. Pourtant, comme les événements récents l’ont montré, avoir une abondance de ces choses ne signifie pas nécessairement des revenus élevés pour les citoyens. Ces ressources doivent être gérées et développées de manière appropriée. Le Brésil possède certaines des composantes fondamentales de ce qu’il faut pour gagner de l’argent, mais s’il veut vraiment améliorer la vie de ses citoyens, il devra développer une plus grande productivité et accroître sa compétitivité internationale.