Obligation amortie
Qu’est-ce qu’une obligation amortie?
Une obligation amortie est une obligation dans laquelle le principal (valeur nominale) de la dette est remboursé régulièrement, ainsi que ses frais d’intérêts sur la durée de vie de l’obligation. Une hypothèque résidentielle à taux fixe est un exemple courant, car le paiement mensuel demeure constant pendant sa durée de vie, disons, 30 ans. Cependant, chaque paiement représente une combinaison de pourcentage légèrement différente de l’intérêt par rapport au principal. Une obligation amortie est différente d’un prêt ballon ou balle, où une grande partie du principal doit être remboursée uniquement à son échéance.
Comprendre les obligations amorties
Le principal remboursé sur la durée d’un prêt ou d’une obligation amorti est réparti selon un calendrier d’amortissement, généralement en calculant des paiements égaux tout au long du processus. Cela signifie que dans les premières années d’un prêt, la partie intérêt du service de la dette sera supérieure à la partie principale. À mesure que le prêt arrive à échéance, cependant, la portion de chaque paiement consacrée aux intérêts diminuera et le paiement du principal sera plus important. Les calculs d’un prêt amortissant sont similaires à ceux d’une rente en utilisant la valeur temps de l’argent, et peuvent être effectués rapidement à l’aide d’un calculateur d’amortissement.
Points clés à retenir
- Une obligation amortie est un type où chaque paiement sert à la fois l’intérêt et le principal.
- Dans les premiers stades du prêt, une grande partie de chaque paiement servira aux intérêts et, à un stade avancé, un pourcentage plus élevé servira au principal.
- Un prêt hypothécaire à taux fixe de 30 ans est un exemple de prêt amorti.
- Un calendrier d’amortissement est utilisé pour calculer le pourcentage d’intérêt et le pourcentage de principal dans chaque paiement d’obligation.
- Deux méthodes comptables sont utilisées pour l’amortissement des primes et des escomptes obligataires: linéaire et intérêt effectif.
L’amortissement de la dette affecte deux risques fondamentaux de l’investissement obligataire. Premièrement, elle réduit considérablement le risque de crédit du prêt ou de l’obligation parce que le principal du prêt est remboursé au fil du temps, plutôt que d’un seul coup à l’échéance, lorsque le risque de défaut est le plus élevé. Deuxièmement, l’amortissement réduit la durée de l’obligation, diminuant la sensibilité de la dette au risque de taux d’intérêt, par rapport aux autres dettes non amorties ayant la même échéance et le même taux de coupon. En effet, avec le temps, les paiements d’intérêts sont plus petits, de sorte que la maturité moyenne pondérée (WAM) des flux de trésorerie associés à l’obligation est plus faible.
Exemple d’amortissement d’une obligation
Les prêts hypothécaires à taux fixe de 30 ans sont amortis de manière à ce que chaque versement mensuel serve les intérêts et le capital. Supposons que vous achetiez une maison avec une hypothèque à taux fixe de 400 000 $ sur 30 ans et un taux d’intérêt de 5%. Le paiement mensuel est de 2 147,29 $, soit 25 767,48 $ par année.
À la fin de la première année, vous avez effectué 12 paiements, la plupart des paiements ont été versés à des intérêts et seulement 3 406 $ du capital sont remboursés, laissant un solde de prêt de 396 593 $. L’année suivante, le montant du paiement mensuel demeure le même, mais le capital payé passe à 6 075 $. Passons maintenant à la 29e année où 24 566 $ (presque tous les 25 767,48 $ de paiements annuels) iront au capital. Des calculatrices hypothécaires ou des calculatrices d’ amortissement gratuites sont facilement accessibles en ligne pour vous aider à effectuer ces calculs rapidement.
Méthode d’amortissement linéaire ou à intérêt effectif
Traiter une obligation comme un actif amorti est une méthode comptable utilisée par les entreprises qui émettent des obligations. Il permet aux émetteurs de traiter l’ escompte obligataire comme un actif sur la durée de vie de l’obligation jusqu’à sa date d’échéance. Une obligation est vendue à rabais lorsqu’une entreprise la vend à un prix inférieur à sa valeur nominale et vendue à prime lorsque le prix reçu est supérieur à sa valeur nominale.
Si une obligation est émise avec une décote, c’est-à-dire proposée à la vente en dessous de sa valeur nominale ou nominale, la décote doit être traitée soit comme une dépense, soit elle peut être amortie comme un actif. De cette manière, une obligation amortie est utilisée spécifiquement à des fins fiscales car la décote obligataire amortie est traitée comme faisant partie des intérêts débiteurs d’une société dans son compte de résultat. La charge d’intérêts, un coût non opérationnel, réduit le bénéfice avant impôt (EBT) d’une entreprise et, par conséquent, le montant de sa charge fiscale.
L’amortissement est une méthode comptable qui réduit progressivement et systématiquement la valeur de coût d’une immobilisation incorporelle à durée de vie limitée.
L’intérêt effectif et l’amortissement linéaire sont les deux options d’amortissement des primes ou des escomptes d’obligations. La façon la plus simple de comptabiliser une obligation amortie est d’utiliser la méthode d’amortissement linéaire. Selon cette méthode comptable, l’escompte obligataire amorti chaque année est égal sur la durée de vie de l’obligation.
Les entreprises peuvent également émettre des obligations amorties et utiliser la méthode du taux d’intérêt effectif. Plutôt que d’attribuer un montant égal d’amortissement pour chaque période, l’intérêt effectif calcule différents montants à appliquer aux intérêts débiteurs au cours de chaque période. Dans ce second type de comptabilité, la décote obligataire amortie est basée sur la différence entre les revenus d’ intérêts de l’ obligation et ses intérêts à payer. La méthode de l’intérêt effectif nécessite une calculatrice financière ou un tableur pour en dériver.