Le risque de crédit
Qu’est-ce que le risque de crédit?
Le risque de crédit est la possibilité d’une perte résultant du défaut d’un emprunteur de rembourser un prêt ou de respecter ses obligations contractuelles. Traditionnellement, il fait référence au risque qu’un prêteur ne reçoive pas le principal et les intérêts dus, ce qui entraîne une interruption des Des flux de trésorerie excédentaires peuvent être émis pour fournir une couverture supplémentaire du risque de crédit. Lorsqu’un prêteur est confronté à un risque de crédit accru, il peut être atténué par un taux de coupon plus élevé, ce qui permet des flux de trésorerie plus importants.
Bien qu’il soit impossible de savoir exactement qui manquera à ses obligations, une évaluation et une gestion appropriées du risque de crédit peuvent réduire la gravité d’une perte. Les paiements d’intérêts de l’emprunteur ou de l’émetteur d’un titre de créance sont la récompense d’un prêteur ou d’un investisseur pour la prise en charge du risque de crédit.
Points clés à retenir
- Le risque de crédit est la possibilité de perdre un prêteur en raison de la possibilité qu’un emprunteur ne rembourse pas un prêt.
- Le risque de crédit à la consommation peut être mesuré par les cinq C: les antécédents de crédit, la capacité de remboursement, le capital, les conditions du prêt et les garanties associées.
- Les consommateurs qui présentent des risques de crédit plus élevés finissent généralement par payer des taux d’intérêt plus élevés sur les prêts.
Comprendre le risque de crédit
Lorsque les prêteurs offrent des prêts hypothécaires, des cartes de crédit ou d’autres types de prêts, il existe un risque que l’emprunteur ne rembourse pas le prêt. De même, si une entreprise offre un crédit à un client, il existe un risque que le client ne paie pas ses factures. Le risque de crédit décrit également le risque qu’un émetteur d’obligations n’effectue pas de paiement sur demande ou qu’une compagnie d’assurance ne soit pas en mesure de payer une réclamation.
Les risques de crédit sont calculés en fonction de la capacité globale de l’emprunteur à rembourser un prêt selon ses conditions d’origine. Pour évaluer le risque de crédit sur un prêt à la consommation, les prêteurs examinent les cinq C : les antécédents de crédit, la capacité de remboursement, le capital, les conditions du prêt et les garanties associées.
Certaines entreprises ont mis en place des services uniquement chargés d’évaluer les risques de crédit de leurs clients actuels et potentiels. La technologie a permis aux entreprises d’analyser rapidement les données utilisées pour évaluer le profil de risque d’un client.
Si un investisseur envisage d’acheter une obligation, il examinera souvent la cote de crédit de l’obligation. S’il a une note faible (<BBB), l’émetteur a un risque de défaut relativement élevé. À l’inverse, s’il est mieux noté (BBB, A, AA ou AAA), le risque de défaut est progressivement diminué.
Les agences de notation des obligations, telles que Moody’s Investors Services et Fitch Ratings, évaluent en permanence les risques de crédit de milliers d’émetteurs d’obligations de sociétés et de municipalités.2 Par exemple, un investisseur peu enclin au risque peut choisir d’acheter une obligation municipale notée AAA. En revanche, un investisseur à la recherche de risques peut acheter une obligation avec une notation inférieure en échange de rendements potentiellement plus élevés.
Risque de crédit et taux d’intérêt
S’il y a un niveau plus élevé de risque de crédit perçu, les investisseurs et les prêteurs exigent généralement un taux d’intérêt plus élevé pour leur capital.
Les créanciers peuvent également choisir de renoncer à l’investissement ou au prêt.
Par exemple, étant donné qu’un demandeur d’hypothèque avec une cote de crédit supérieure et un revenu stable est susceptible d’être perçu comme un risque de crédit faible, il recevra un taux d’intérêt bas sur son prêt hypothécaire. En revanche, si un demandeur a des antécédents de crédit médiocres, il peut devoir travailler avec un prêteur subprime – un prêteur hypothécaire qui offre des prêts à des taux d’intérêt relativement élevés aux emprunteurs à haut risque – pour obtenir un financement. La meilleure façon pour un emprunteur à haut risque d’acquérir des taux d’intérêt plus bas est d’améliorer sa cote de crédit; ceux qui ont du mal à le faire pourraient envisager de travailler avec l’une des meilleures sociétés de réparation de crédit.
De même, les émetteurs d’obligations dont les notations sont loin d’être parfaites offrent des taux d’intérêt plus élevés que les émetteurs d’obligations dont les notations de crédit sont parfaites. Les émetteurs dont les notations de crédit sont moins élevées utilisent des rendements élevés pour inciter les investisseurs à assumer le risque associé à leurs offres.