Les moyennes mobiles adaptatives mènent-elles à de meilleurs résultats?

Les moyennes mobiles sont un outil préféré des traders actifs. Cependant, lorsque les marchés se consolident, cet indicateur conduit à de nombreux métiers whipsaw, entraînant une série frustrante de petites victoires et de petites pertes. Les analystes ont passé des décennies à essayer d’améliorer la moyenne mobile simple. Dans cet article, nous examinons ces efforts et constatons que leur recherche a conduit à des outils de trading utiles. (Pour une lecture de fond sur les moyennes mobiles simples, consultez les moyennes mobiles simples pour que les tendances se démarquent.)

Avantages et inconvénients des moyennes mobiles Les avantages et les inconvénients des moyennes mobiles ont été résumés par Robert Edwards et John Magee dans la première édition del’Analyse technique des tendances boursières, lorsqu’ils ont dit « et, c’est en 1941 que nous avons fait la découverte avec plaisir. (bien que beaucoup d’autres l’avaient déjà fait) qu’en calculant la moyenne des données pendant un nombre de jours déterminé… on pouvait dériver une sorte de courbe de tendance automatiséequi interpréterait définitivement les changements de tendance… Cela semblait presque trop beau pour être vrai. en fait, c’était trop beau pour être vrai.  »

Les inconvénients l’emportant sur les avantages, Edwards et Magee ont rapidement abandonné leur rêve de négocier depuis un bungalow sur la plage. Mais 60 ans après avoir écrit ces mots, d’autres persistent à essayer de trouver un outil simple qui livrerait sans effort les richesses des marchés.

Moyennes mobiles simples Pour calculer une moyenne mobile simple, ajoutez les prix pour la période souhaitée et divisez par le nombre de périodes sélectionnées.2 Pour trouver une moyenne mobile sur cinq jours, il faudrait additionner les cinq cours de clôture les plus récents et les diviser par cinq.

• Si la clôture la plus récente est supérieure à la moyenne mobile, le titre serait considéré comme étant dans une tendance haussière.
• Les tendances à la baisse sont définies par les prix s’échangeant en dessous de la moyenne mobile. (Pour en savoir plus, consultez notre didacticiel sur les moyennes mobiles.)

Cette propriété de définition de tendance permet aux moyennes mobiles de générer des signaux de trading. Dans son application la plus simple, les traders achètent lorsque les prix se déplacent au-dessus de la moyenne mobile et vendent lorsque les prix passent en dessous de cette ligne. Une approche comme celle-ci est garantie de mettre le commerçant du bon côté de chaque transaction importante. Malheureusement, tout en lissant les données, les moyennes mobiles resteront à la traîne de l’action du marché et le trader rendra presque toujours une grande partie de ses bénéfices, même sur les plus grosses transactions gagnantes.

Moyennes mobiles exponentielles Les analystes semblent aimer l’idée de la moyenne mobile et ont passé des années à essayer de réduire les problèmes associés à ce décalage. L’une de ces innovations est la moyenne mobile exponentielle (EMA). Cette approche attribue une pondération relativement plus élevée aux données récentes et, par conséquent, elle reste plus proche de l’ action des prix qu’une simple moyenne mobile. La formule pour calculer une moyenne mobile exponentielle est:

Une valeur de pondération courante est 0,181, ce qui est proche d’une moyenne mobile simple de 20 jours. Un autre est de 0,10, ce qui correspond à une moyenne mobile d’environ 10 jours.

Bien qu’elle réduise le décalage, la moyenne mobile exponentielle ne résout pas un autre problème avec les moyennes mobiles, à savoir que leur utilisation pour les signaux de trading entraînera un grand nombre de transactions perdantes. DansNew Concepts in Technical Trading Systems, Welles Wilder estime que les marchés n’ont tendance qu’à un quart du temps. Jusqu’à 75% de l’action de trading est confinée à des fourchettes étroites, lorsque des signaux d’achat et de vente de moyenne mobile seront générés à plusieurs reprises alors que les prix se déplacent rapidement au-dessus et en dessous de la moyenne mobile. Pour résoudre ce problème, plusieurs analystes ont suggéré de faire varier le facteur de pondération du calcul de l’EMA. (Pour en savoir plus, voir Comment les moyennes mobiles sont-elles utilisées dans le trading? )

Adapter les moyennes mobiles à l’action du marché Une méthode pour remédier aux inconvénients des moyennes mobiles consiste à multiplier le facteur de pondération par unratio de volatilité. Cela signifierait que la moyenne mobile serait plus éloignée du prix actuel sur des marchés volatils. Cela permettrait aux gagnants de se présenter.À mesure qu’une tendance prend fin et que les prix se consolident, la moyenne mobile se rapprocherait de l’action actuelle du marché et, en théorie, permettrait au trader de conserver la plupart des gains capturés pendant la tendance. En pratique, le ratio de volatilité peut être un indicateur tel que la bande passante de Bollinger®, qui mesure la distance entre les bandes de Bollinger® bien connues. (Pour plus d’informations sur cet indicateur, voir Les bases des bandes de Bollinger®.)

Perry Kaufman a suggéré de remplacer la variable «poids» dans la formule EMA par une constante basée sur le ratio d’efficacité (ER) dans son livre,New Trading Systems and Methods. Cet indicateur est conçu pour mesurer la force d’une tendance, définie dans une fourchette de -1,0 à +1,0. Il est calculé avec une formule simple:

ER = total price change for periodsum of absolute price changes for each barwhere:ER = efficiency ratio\ begin {aligné} & \ text {ER} \ = \ \ frac {\ text {changement de prix total pour la période}} {\ text {somme des changements de prix absolus pour chaque barre}} \\ & \ textbf {où:} \\ & \ text {ER} \ = \ \ text {rapport d’efficacité} \ end {aligné}​ER = somme des changements de prix absolus pour chaque barre

Considérez un stock qui a une fourchette de cinq points chaque jour, et au bout de cinq jours a gagné un total de 15 points. Cela se traduirait par un RE de 0,67 (mouvement à la hausse de 15 points divisé par la fourchette totale de 25 points). Si ce stock avait baissé de 15 points, le RE serait de -0,67. (Pour plus de conseils de trading de Perry Kaufman, lisez Losing To Win, qui décrit des stratégies pour faire face aux pertes de trading.)

Le principe de l’efficacité d’une tendance est basé sur la quantité de mouvement directionnel (ou tendance) que vous obtenez par unité de mouvement de prix sur une période de temps définie. Un ER de +1,0 indique que le titre est dans une tendance haussière parfaite; -1,0 représente une tendance baissière parfaite. Concrètement, les extrêmes sont rarement atteints.

Pour appliquer cet indicateur afin de trouver la moyenne mobile adaptative (AMA), les traders devront calculer le poids avec la formule suivante, plutôt complexe:

La valeur de C est ensuite utilisée dans la formule EMA au lieu de la variable de pondération plus simple. Bien que difficile à calculer à la main, la moyenne mobile adaptative est incluse en option dans presque tous les logiciels de trading. (Pour en savoir plus sur l’EMA, lisez Exploration de la moyenne mobile pondérée exponentiellement.)

Des exemples de moyenne mobile simple (ligne rouge), de moyenne mobile exponentielle (ligne bleue) et de moyenne mobile adaptative (ligne verte) sont illustrés à la figure 1.

Figure 1: L’AMA est en vert et montre le plus grand degré d’aplatissement dans l’action liée à la plage visible sur le côté droit de ce graphique. Dans la plupart des cas, la moyenne mobile exponentielle, représentée par la ligne bleue, est la plus proche de l’action des prix. La moyenne mobile simple est représentée par la ligne rouge.

Les trois moyennes mobiles illustrées dans la figure sont toutes sujettes à des transactions whipsaw à différents moments. Cet inconvénient des moyennes mobiles a jusqu’à présent été impossible à éliminer.

Conclusion Robert Colby a testé des centaines d’outils d’analyse technique dansThe Encyclopedia of Technical Market Indicators. Il a conclu: « Bien que la moyenne mobile adaptative est une nouvelle idée intéressante avec un attrait intellectuel considérable, nos tests préliminaires ne montrent pas un réel avantage pratique de cette méthode de lissage des tendances plus complexes. » Cela ne signifie pas que les traders doivent ignorer l’idée. L’AMA pourrait être combinée avec d’autres indicateurs pour développer un système commercial rentable. (Pour en savoir plus sur ce sujet, lisez Découverte des canaux Keltner et de l’oscillateur Chaikin.)

L’ER peut être utilisé comme un indicateur de tendance autonome pour repérer les opportunités de trading les plus rentables. À titre d’exemple, des ratios supérieurs à 0,30 indiquent de fortes tendances haussières et représentent des achats potentiels. Par ailleurs, la volatilité évoluant par cycles, les actions ayant le ratio d’efficacité le plus bas pourraient être considérées comme des opportunités de cassure.

Pour plus d’informations, consultez Principes de base des moyennes mobiles pondérées.