4 facteurs que vous ne saviez pas sur RBOB
Le contrat à terme RBOB sur l’essence est coté au Chicago Mercantile Exchange (CME) sous le symbole RBOB. Bien qu’il ne reçoit pas beaucoup d’ intérêt général des investisseurs comme des contrats à terme du pétrole brut, le contrat sert un véhicule essentiel pour les acteurs du marché cherchent à spéculer et de couverture sur le marché de l’ essence.
Qu’est-ce que l’essence?
L’essence est un sous-produit du raffinage du pétrole brut. Le pétrole brut est composé d’un certain nombre d’hydrocarbures différents. Les hydrocarbures ont des chaînes de molécules de différentes longueurs. Plus les chaînes sont longues, plus l’hydrocarbure est lourd. Les différentes longueurs de chaîne ont des points d’ébullition plus élevés à mesure qu’elles s’allongent.
Points clés à retenir
- Les investisseurs peuvent se couvrir et spéculer avec les contrats à terme sur l’essence RBOB, qui sont cotés sur CME sous le symbole RB.
- Les contrats à terme sont achetés sur marge et cet effet de levier supplémentaire peut amplifier les gains ou les pertes.
- Étant donné que les contrats à terme sur l’essence RBOB impliquent la livraison de 42 000 gallons d’essence par contrat, les commerçants veulent clôturer toutes les positions avant les dates de livraison clés.
- Certains traders préfèrent les spreads calendaires plutôt que les positions longues ou courtes à terme car le risque (et les exigences de marge) sont bien moindres.
- Enfin, des stratégies d’options, telles que les spreads verticaux, peuvent être initiées pour participer au prochain mouvement de l’essence.
Les raffineries de pétrole séparent les différentes chaînes en chauffant le pétrole brut jusqu’à certains points de vaporisation. L’essence est créée par la vaporisation de chaînes dont le point d’ébullition est inférieur à celui de l’eau. Ces différentes chaînes sont mélangées ensemble en diverses quantités pour fournir un produit cohérent pour l’essence.
Quels carburants prix de l’essence?
RBOB est synonyme de mélange reformulé pour le mélange oxygéné. Les prix des contrats à terme sur l’essence RBOB ont logiquement un degré élevé de corrélation avec le pétrole brut puisque l’essence est distillée à partir du brut. Ainsi, certains des facteurs mondiaux de l’offre et de la demande de pétrole brut s’appliquent également à la RBOB.
Pourtant, le marché RBOB a ses propres facteurs d’offre et de demande. Par exemple, étant donné que de nombreuses raffineries d’essence sont situées dans la région de la côte américaine du golfe du Mexique, les problèmes météorologiques dans cette région peuvent faire grimper le prix de la RBOB. Un autre facteur important à considérer est que l’essence est fortement taxée dans de nombreuses juridictions. Cela peut également avoir un impact sur l’offre et la demande de RBOB.
Comment l’essence est-elle échangée?
Le prix du contrat à terme sur l’essence RBOB est indiqué en dollars américains et en cents. Le tick de prix minimumpour RBOB est 0,0001, ce qui correspond à un changement de prix de 4,20 $ pour un contrat. L’unité contractuelle est de 42 000 gallons ou 1 000 barils. La marge initiale pour détenir un contrat à terme est de 4 460 $, avec une marge de maintien de 4 060 $, mais ces montants de marge sont sujets à modification par le CME en fonction de la volatilité du contrat.
Le contrat à terme sur l’ essence RBOB est réglé par livraison physique. Cela signifie que la plupart des investisseurs souhaitent liquider leurs positions avant l’expiration des contrats. Si une position n’est pas liquidée, le titulaire d’un contrat à long terme pourrait être responsable de prendre livraison de 42 000 gallons d’essence. Il est sûr de dire que la plupart des investisseurs ne veulent pas prendre livraison physique de cette quantité de gaz. Ainsi, les investisseurs doivent être conscients des différents délais pour les contrats à terme et compenser les éventuelles positions avant que le risque de livraison n’entre en jeu.
Effet de levier, spreads de calendrier et options
L’effet de levier lors de la négociation de contrats à terme avec marge peut amplifier à la fois les profits et les pertes. Les investisseurs peuvent également utiliser des spreads à terme ou des spreads calendaires, qui impliquent la négociation simultanée d’une position longue à terme sur un mois et d’une position courte sur un autre mois (ou vice versa). La marge sur un spread calendaire – par exemple, l’achat du contrat à terme d’avril et la vente du contrat à terme de mai – est de 910 $ et bien moins que la marge pour une position longue ou courte à terme.
Ce montant de marge avec spreads calendaires est moindre car les deux contrats ont un degré de corrélation élevé et évoluent généralement dans le même sens ensemble. Cependant, un contrat peut évoluer plus que l’autre en raison des conditions du marché et l’objectif derrière la stratégie est de profiter des variations de valeur d’un contrat par rapport à l’autre, bien que des pertes soient possibles lorsque les marchés au cours des mois de livraison spécifiques ne bougent pas comme anticipé.
Enfin, les investisseurs peuvent négocier des options ou des spreads d’options, car les options d’achat et de vente à terme sur l’essence RBOB sont également disponibles à la négociation. Certaines stratégies d’options, comme liquidité rend ces contrats moins qu’idéaux pour les stratégies de négociation d’options agressives.