Actions privilégiées sans dividende
Qu’est-ce qu’une action privilégiée sans dividende?
Une action privilégiée à dividende nul est une action privilégiée émise par une société qui n’est pas tenue de verser un dividende à son détenteur. Le propriétaire d’une action privilégiée à dividende nul tirera un revenu de la plus-value du capital et pourra recevoir un paiement unique à la fin de la durée du placement.
Points clés à retenir
- Les actions privilégiées sans dividende sont des actions privilégiées qui ne versent pas de dividende.
- Les actions ordinaires sont toujours subordonnées aux actions privilégiées à dividende nul.
- Les actions privilégiées à dividende nul tirent un revenu de l’appréciation du capital et peuvent offrir un paiement forfaitaire unique à la fin de la durée du placement.
- Les émetteurs bénéficient d’actions privilégiées à dividende nul, car elles leur permettent de lever des capitaux, ne détiennent aucun droit de vote et ne versent aucun dividende.
- Les actions privilégiées à dividende nul présentent quelques avantages et inconvénients pour les investisseurs.
Comprendre les actions privilégiées sans dividende
Lorsqu’une entreprise émet des actions, elle émet deux types: des actions privilégiées et des actions ordinaires. Les actions privilégiées ont priorité sur les actions ordinaires en matière de dividendes et de distribution d’actifs et sont donc considérées comme moins risquées. Les actions privilégiées n’ont généralement pas de droit de vote, contrairement aux actions ordinaires.
Les propriétaires d’ actions privilégiées à dividende nul ne recevront pas de dividende normal, mais ils conserveront la priorité de remboursement par rapport aux actionnaires ordinaires en cas de faillite. Dans un tel cas, ils recevront une somme fixe convenue à l’avance.
Les actions privilégiées sans dividende sont comparables à certains égards aux obligations à coupon zéro, bien qu’elles soient considérées comme inférieures à celles des obligations. Pourtant, ils ont une préférence de niveau supérieur par rapport aux actionnaires ordinaires en cas de faillite. Ce type d’actions est généralement soutenu par les actifs de l’émetteur et peut faire partie de fiducies d’investissement en capital fractionné comme une sorte de part pour produire une croissance du capital fixe dans une période définie.
Pourquoi les actions privilégiées sans dividende sont émises
Les sociétés susceptibles d’émettre des actions privilégiées à dividende nul comprennent les fiducies de placement, en particulier celles qui peuvent avoir des difficultés à obtenir l’approbation de la dette à long terme. Les actions privilégiées sans dividende sont généralement assorties d’une période spécifique.
L’émission d’actions privilégiées à dividende nul est un moyen pour une fiducie d’investissement de lever des capitaux qui est plus facile que de rechercher un prêt auprès d’une banque, et dure souvent beaucoup plus longtemps qu’une banque serait généralement disposée à prêter. Les actions privilégiées sans dividende sont également assorties de moins de restrictions qu’une banque n’inclurait dans un prêt. Une action privilégiée à dividende nul augmente le capital, ne détient aucun droit de vote et ne verse pas de dividende. C’est une option extrêmement intéressante pour une entreprise à émettre.
Avantages et inconvénients des actions privilégiées sans dividende
Il existe de nombreux avantages et inconvénients pour un investisseur qui viennent avec une action privilégiée à dividende nul.
Désavantages
- Les actions privilégiées à dividende nul sont vulnérables à une inflation croissante, tout comme les obligations.
- Les fluctuations du marché pourraient voir ce type de stock être surperformé en cas de hausse du marché.
- Il n’y a pas non plus de garantie sur ses rendements et les actifs sous-jacents pourraient s’éroder en cas de ralentissement du marché.
Avantages:
- Le manque d’impôts qui seraient normalement justifiés sur les dividendes. De plus, le paiement forfaitaire serait imposé comme un gain en capital par opposition au revenu net, qui serait à un taux inférieur.
- On s’attend à un rendement prédéterminé dans la fenêtre de temps fixée pour le stock.
- Ces actions sont également majoritairement moins volatiles que les actions.