Pourquoi les banques commerciales empruntent-elles à la Réserve fédérale?

Les banques commerciales empruntent au Federal Reserve System (FRS) principalement pour faire face aux réserves obligatoires avant la fin du jour ouvrable lorsque leur trésorerie disponible est faible. Emprunter à la Fed permet aux banques de se remettre au-dessus du seuil de réserve minimum. Une banque emprunte de l’argent à la banque centrale du gouvernement en utilisant ce que l’on appelle la fenêtre d’escompte.

Emprunter via la fenêtre de remise est pratique car il est toujours disponible. Le processus ne comprend aucune négociation ou une documentation complète. L’inconvénient, cependant, est que le taux d’actualisation – le taux d’ intérêt auquel la Réserve fédérale prête aux banques – est plus élevé que s’il empruntait à une autre banque.

Les banques doivent satisfaire aux exigences de réserve

Avant les années 1930, le gouvernement n’imposait aucune réglementation aux banques quant au montant de liquidités qu’elles devaient conserver par rapport à leurs engagements en matière de dépôts. Suite au krach boursier de 1929, les déposants, craignant l’effondrement des banques, sont arrivés en masse pour retirer leur argent. Cela a conduit de nombreuses banques à devenir insolvables, car les montants demandés lors des retraits dépassaient les liquidités dont elles disposaient.

Le gouvernement a réagi en mettant en œuvre des exigences de réserve qui ont obligé les banques à conserver un pourcentage de leurs engagements totaux en dépôt sous forme d’espèces. L’ancienne exigence de réserve était de 10%, mais à compter du 26 mars 2020, l’exigence de réserve a été déplacée à 0%.

Utiliser la Réserve fédérale

À l’occasion, une activité de prêt robuste épuise les réserves de trésorerie d’ une banque commerciale au point où elles tombent en deçà des réserves obligatoires du gouvernement. À ce stade, la banque a deux options pour éviter de violer la loi. Il peut emprunter auprès d’une autre banque ou emprunter auprès de la Réserve fédérale.

Emprunter auprès d’une autre banque est l’option la moins chère, mais de nombreuses banques commerciales, en particulier lorsqu’elles ne contractent qu’un prêt au jour le jour pour répondre aux exigences de réserve, choisissent d’emprunter à partir de la fenêtre d’escompte en raison de sa simplicité.

Les banques peuvent emprunter auprès d’autres banques

Mais les banques peuvent choisir de payer un taux d’intérêt plus élevé et d’emprunter auprès d’une autre banque. Le taux que les banques se facturent est connu comme le taux des fonds fédéraux. Bien que ce taux soit généralement inférieur de 50 points de base au taux d’actualisation, en avril 2020, les deux sont égaux – à 0,25%.

Les prêts des banques les unes aux autres sont également accordés au jour le jour. Les banques utilisent leurs soldes de réserves excédentaires pour prêter à d’autres banques. Le Federal Open Market Committee (FOMC) se réunit huit fois par an pour fixer le taux des fonds fédéraux. Le comité fixe un objectif pour le taux, bien que les banques n’aient pas à facturer le taux exact. Le taux appliqué est négocié entre les deux banques.