Des réserves obligatoires

Que sont les exigences de réserve?

Les réserves obligatoires correspondent au montant de liquidités que les banques doivent avoir, dans leurs coffres-forts ou à la banque fédérale de réserve la plus proche, en fonction des les opérations d’open market et le taux d’actualisation.

Le 15 mars 2020, la Federal Reserve Board a annoncé que les ratios des réserves obligatoires seraient fixés à 0%, à compter du 26 mars 2020. Avant le changement en vigueur le 26 mars 2020, les ratios des réserves obligatoires sur les comptes de transactions nettes différaient en fonction du montant des comptes de transactions nettes à l’institution.

Principes de base des exigences de réserve

Les banques prêtent des fonds aux clients en fonction d’une fraction des liquidités dont ils disposent. Le gouvernement leur impose une exigence en échange de cette capacité: conserver un certain montant de dépôts en main pour couvrir d’éventuels retraits. Ce montant est appelé la réserve obligatoire, et c’est le taux que les banques doivent garder en réserve et ne sont pas autorisées à prêter.

Le Conseil des gouverneurs de la Réserve fédérale fixe l’exigence ainsi que le taux d’intérêt que les banques sont payés sur les réserves excédentaires. La Financial Services Regulatory Relief Act de 2006 a donné à la Réserve fédérale le droit de payer des intérêts sur les réserves excédentaires. La date d’entrée en vigueur à laquelle les banques ont commencé à recevoir des intérêts était le 1er octobre 2008. Ce taux d’intérêt est appelé taux d’intérêt sur les réserves excédentaires et sert d’indicateur du taux des fonds fédéraux.

L’obligation de réserve est un autre outil dont dispose la Fed pour contrôler la liquidité du système financier. En réduisant l’exigence de réserve, la Fed mène une politique monétaire expansionniste, et inversement, lorsqu’elle augmente l’exigence, elle exerce une politique monétaire de contraction. Cette action réduit la liquidité et provoque un ralentissement de l’économie.

Historique des besoins de réserve

La pratique de la détention de réserves a commencé avec les premières banques commerciales au début du XIXe siècle. Chaque banque avait son propre billet qui n’était utilisé que dans sa zone géographique d’opération. L’échanger contre un autre billet de banque dans une région différente était coûteux et risqué en raison du manque d’informations sur les fonds de l’autre banque.

Pour surmonter ce problème, les banques de New York et du New Jersey se sont arrangées pour le rachat volontaire dans les succursales l’une de l’autre à condition que la banque émettrice et la banque de rachat maintiennent toutes deux un dépôt d’or convenu ou son équivalent. Par la suite, la Loi sur la Banque nationale de 1863 a imposé des réserves obligatoires de 25% pour les banques sous sa responsabilité. Ces exigences et une taxe sur les billets d’État en 1865 garantissaient que les billets de banque nationaux remplaçaient d’autres devises comme moyen d’échange.

La création de la Réserve fédérale et de ses banques constituantes en 1913 en tant que prêteur de dernier ressort a encore éliminé les risques et les coûts requis pour maintenir les réserves et réduire les exigences de réserve par rapport à leurs niveaux élevés antérieurs. Par exemple, les réserves obligatoires pour trois types de banques relevant de la Réserve fédérale ont été fixées à 13%, 10% et 7% en 1917.

En réponse à la pandémie COVID-19, la Réserve fédérale a réduit le ratio des réserves obligatoires à zéro pour tous les niveaux de dépôt, à compter du 26 mars 2020. L’objectif de cette réduction était de relancer l’économie en permettant aux banques d’utiliser des liquidités supplémentaires pour prêter aux particuliers et aux entreprises.

Exigences de réserve et exigences de capital

Certains pays n’ont pas d’exigences de réserve. Ces pays comprennent le Canada, le Royaume-Uni, la Nouvelle-Zélande, l’Australie, la Suède et Hong Kong. L’argent ne peut pas être créé sans limite, mais au lieu de cela, certains de ces pays doivent adhérer aux exigences de capital, c’est-à-dire le montant de capital qu’une banque ou une institution financière doit détenir comme l’exige son régulateur financier.

Exemple d’exigence de réserve

À titre d’exemple, supposons qu’une banque a 200 millions de dollars en dépôts et est tenue de détenir 10%. La banque est désormais autorisée à prêter 180 millions de dollars, ce qui augmente considérablement le crédit bancaire. En plus de fournir un tampon contre les ruptures bancaires et une couche de liquidité, les réserves obligatoires sont également utilisées comme un outil monétaire par la Réserve fédérale. En augmentant les réserves obligatoires, la Réserve fédérale retire essentiellement de l’argent de la masse monétaire et augmente le coût du crédit. L’abaissement des réserves obligatoires injecte de l’argent dans l’économie en donnant aux banques des réserves excédentaires, ce qui favorise l’expansion du crédit bancaire et abaisse les taux.