Vos investissements: quand vendre et quand détenir
La grande majorité de la littérature financière porte sur le moment d’acheter une action et sur la manière de conclure une transaction. L’hypothèse semble être que le moment de la vente est explicite. La vérité est que la vente est tout aussi importante et intensive d’une opération que l’achat.
Dans cet article, nous examinerons les principaux points à prendre en compte lors de la vente d’un investissement.
Points clés à retenir
- Vendre un stock est tout aussi important et intensif d’une opération que l’achat d’un stock.
- La raison la plus courante de vendre des actions est d’ajuster votre portefeuille.
- L’autre raison de vendre un investissement est de libérer du capital.
- Vendre en raison d’un mauvais trimestre ou d’une année difficile est l’une des pires raisons de vendre un investissement.
- La première chose à considérer lors de la vente d’un investissement est les frais que vous devrez payer.
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Raisons de vendre
En général, les investisseurs veulent compenser les gains jusqu’à ce qu’ils puissent les réaliser dans une tranche d’imposition inférieure. Par exemple, lorsque vous atteignez le maximum de vos revenus, les revenus de placement seront imposés plus sévèrement que lorsque vous serez à la retraite. Par conséquent, il n’y a que quelques raisons de vendre avant cette date.
Ajuster votre portefeuille
La raison la plus courante de vendre des actions est d’ ajuster votre portefeuille. Il existe de nombreuses raisons pour lesquelles un portefeuille peut devenir déséquilibré ou inapproprié pour vos objectifs d’investissement. Cela peut être dû à un événement de la vie, tel qu’un mariage, un divorce, une retraite, la naissance d’un enfant ou simplement une concentration accidentelle de capital dans un secteur.
Placer toutes vos actions dans un seul secteur – ou même investir tout votre argent dans un certain niveau de risque d’investissement – est un jeu dangereux. La diversification annule généralement le risque de tout perdre en même temps, mais vous devez faire attention à ne pas trop diversifier, ce qui peut nuire à la croissance de votre portefeuille. Lorsque votre portefeuille doit être diversifié – ou en cas de sur-diversification, recentrer – l’objectif est d’encaisser le moins de frais et d’impôts possible lors des changements.
Libérer du capital
L’autre raison de vendre un investissement est de libérer du capital. Ce capital pourrait être nécessaire pour effectuer un acompte sur une maison, financer votre nouvelle entreprise, payer une intervention chirurgicale majeure ou prendre des vacances. La meilleure façon de libérer du capital est de réaliser des pertes pour compenser vos gains. Si vous avez deux placements – l’un qui a enregistré des gains et l’autre qui a subi des pertes – vous voudrez peut-être les vendre tous les deux pour éviter d’avoir un profit global assujetti à l’impôt sur les gains en capital.
Si vous avez vraiment besoin d’argent, ne laissez pas les impôts vous empêcher de vendre. Si votre seule autre option est un prêt, vous feriez mieux de manger la taxe, de maudire le gouvernement et de vous épargner des années de remboursements de dettes à intérêt élevé. Pour ce qui est de la levée de capitaux, assurez-vous de calculer combien vous allez payer en taxes et frais, et vérifiez que vous aurez le montant dont vous avez besoin quand tout sera dit et fait.
Raisons de ne pas vendre
Avant de décider de vendre, demandez-vous si vos objectifs de placement sont toujours réalistes et respectent vos niveaux actuels de tolérance au risque. Il existe un certain nombre de raisons pour lesquelles la vente n’est peut-être pas votre meilleure option.
Réagir à une mauvaise performance
Vendre en raison d’un mauvais trimestre ou d’une année difficile est l’une des pires raisons de vendre un investissement. Les investisseurs qui ont vendu des actions dans la panique lors de la crise financière de 2008 ou de l’effondrement des dotcom de 2000 ont perdu des sommes importantes qu’ils auraient économisées s’ils étaient restés investis.
En supposant que la diligence raisonnable a été effectuée et que l’investissement est solide, les mauvais trimestres sont ceux où vous devriez acheter davantage. Les baisses de prix d’une entreprise solide peuvent être causées par un certain nombre de facteurs non liés à la performance de l’entreprise, comme une correction sectorielle, un marché baissier, des rumeurs ou la panique des investisseurs, pour n’en nommer que quelques-uns.
Si vous réagissez après un mauvais trimestre ou une panique du marché, vous réagissez à d’anciennes informations où les dégâts ont déjà été faits et les réparations sont en cours. Un peu de stoïcisme contribuera grandement à renforcer votre portefeuille et vos compétences en tant qu’investisseur.
Déchargement des investissements hérités
Une autre motivation douteuse à vendre est de décharger ou de tirer profit des investissements hérités. Les investisseurs se sentent souvent moins favorables à ces investissements parce qu’ils ne les ont pas choisis et, par conséquent, réagissent plus durement aux fluctuations de prix qu’ils ne le feraient dans d’autres circonstances.
Lorsque vous héritez des actions, cependant, les gains en capital antérieurs sont effacés. Cela signifie que même si les actions stagnent, vous disposez toujours d’une source de capital libre d’impôt pour laquelle vous n’avez rien payé. S’ils perdent de leur valeur, vous obtiendrez une radiation d’impôt avec le capital de leur vente. S’ils prennent de la valeur, vous n’avez rien à redire.
Cependant, ce n’est pas parce que vous avez une vache à lait que vous devez l’abattre. Conservez les actions héritées jusqu’à ce que vous en ayez besoin ou que vous puissiez les transmettre vous-même.
Les implications financières de la vente
La première chose à considérer lors de la vente d’un investissement est les frais que vous devrez payer. Si vous faites appel à un courtier ou détenez les actions dans une firme de courtage haut de gamme, rien ne vous empêche de les transférer à une firme de courtage à escompte pour limiter vos frais et augmenter vos gains.
Les impôts sont votre prochaine préoccupation. Nous avons déjà discuté d’équilibrer vos gains et vos pertes pour premier entré , premier sorti (FIFO). Pour un investisseur disposant d’un portefeuille stable, la méthode de vente FIFO peut être désavantageuse d’un point de vue fiscal. Vous voulez toujours vendre les actions pour lesquelles vous avez payé le plus et reporter le plus longtemps possible la réalisation des plus gros gains en capital sur des actions moins chères.
Supposons que vous ayez un portefeuille d’horlogerie où vous achetez chaque année 50 actions d’une entreprise fictive appelée Harry’s Edible Life Preservers Inc. (HELP). Sur quatre ans, vous payez respectivement 10 $, 15 $, 20 $ et 15 $ par action.
Soudainement, vous avez besoin de 1 200 $ pour une urgence et il se trouve que les actions de Harry ont atteint un niveau record de 25 $. Vous décidez de vendre 50 actions. En sélectionnant les actions pour lesquelles vous avez payé le plus (les 20 $), vous pouvez réduire le montant du gain en capital et, par conséquent, le montant d’impôt que vous payez. Pour ce faire, vous devez identifier les actions par la date d’achat, ou le prix d’achat lorsque vous avez passé votre commande. Encore une fois, vous voulez conserver les actions qui ont le plus gagné aussi longtemps que vous le pouvez, puis vous pourrez encaisser lorsque vous prendrez votre retraite ou que vous traverserez une année difficile.
La ligne de fond
Vendre un investissement, c’est comme en acheter un – vous devez vous assurer qu’il correspond à vos objectifs de placement, puis faire preuve de diligence raisonnable. Une fois que vous avez décidé de vendre un investissement pour les bonnes raisons, comme pour équilibrer votre portefeuille ou libérer le capital nécessaire, le défi consiste à minimiser les frais et les taxes. Vos frais sont mieux traités en trouvant un bon courtier à escompte pour travailler, et vos impôts peuvent être contrôlés en réalisant simultanément des gains et des pertes ainsi qu’en spécifiant des actions. Investir, ce n’est pas seulement savoir quand vendre, mais pourquoi et comment vendre.