Quels types d’entreprises offrent le plus de dividendes?
Le marché boursier génère deux grands types de rendements: les dividendes et les gains en capital. Les gains en capital se produisent lorsqu’une action s’apprécie en prix et qu’un investisseur vend à un prix plus élevé que ce qui a été payé pour l’action. Les dividendes fonctionnent plus comme des paiements d’intérêts et sont versés aux actionnaires existants directement à partir du flux de revenus de la société sous-jacente.
Les actions qui ont tendance à produire des rendements de dividendes plus élevés sont souvent appelées actions à revenu, tandis que les actions qui semblent offrir une plus grande opportunité d’appréciation des prix sont appelées actions de croissance.
Bien que toute entreprise puisse verser des dividendes, certaines entreprises ont historiquement généré des dividendes plus élevés pour leurs actionnaires que pour d’autres. Les dividendes sont une proposition ténue pour de nombreuses entreprises plus jeunes et en croissance, car tout dividende payé est soustrait à un pool potentiel de capital de réinvestissement. Pour cette raison, les dividendes ont tendance à provenir d’entreprises plus établies avec des flux de trésorerie solidifiés.
Quels secteurs versent plus de dividendes
Certains secteurs ont également tendance à rapporter plus de dividendes que d’autres. Historiquement, les télécommunications et les services publics ont capitalisé sur leurs pouvoirs de monopole local pour verrouiller des flux de revenus prévisibles et fournir d’excellents rendements de dividendes. Les actions technologiques peuvent parfois rapporter des dividendes élevés, bien qu’avec plus de variance qu’avec les services publics. Les dividendes de la technologie et de la biotechnologie ont tendance à être plus aléatoires en raison de l’importance accordée à la croissance.
Les entreprises déclarent des dividendes pour signaler leur santé financière et leur confiance dans les perspectives d’avenir. Cependant, les signaux de dividende sont les plus forts après qu’une entreprise verse des dividendes à plusieurs reprises sur une période donnée. Les entreprises qui se précipitent pour payer trop de dividendes trop rapidement peuvent se retrouver à ralentir leur croissance, à saboter leurs flux de trésorerie ou à réduire leur capacité à gérer les imprévus. (Pour une lecture connexe, voir « Pourquoi les dividendes sont importants pour les investisseurs ».)