Quels paramètres peuvent être utilisés pour évaluer les entreprises du secteur des services financiers?
Le secteur des services financiers comprend une variété de sociétés qui fournissent des services financiers aux particuliers et aux consommateurs commerciaux. Les trois principales industries de ce secteur sont les banques, les entreprises d’investissement et les compagnies d’assurance.
Les banques d’investissement jouent un rôle clé dans la conduite de l’ensemble des marchés financiers puisqu’elles fournissent le capital qui permet aux nouvelles sociétés de commencer leurs activités et aux sociétés existantes de se développer. Plusieurs sociétés de services financiers exercent des activités dans le monde entier, ainsi qu’une présence toujours croissante dans les pays émergents.
Les compagnies d’assurance font partie intégrante de toute société car elles protègent les gens contre les pertes imprévues dans divers domaines. Les entreprises d’investissement, telles que les fonds communs de placement et les fonds spéculatifs, offrent aux particuliers la possibilité de faire bon usage de leur argent et d’accroître leur patrimoine.
Bien que les principes fondamentaux de l’évaluation s’appliquent à presque tous les types d’entreprises, certains aspects critiques et uniques du secteur des services financiers influent sur la façon dont il est valorisé. Les entreprises de ce secteur opèrent sous des réglementations gouvernementales beaucoup plus strictes que la moyenne des entreprises. En outre, une variable clé dans l’évaluation de la solidité d’une entreprise est l’endettement, mais la dette d’une entreprise de services financiers n’est pas toujours facile à mesurer ou à définir, ce qui rend la valeur de l’entreprise et son coût du capital difficiles à estimer.
De nombreux ratios financiers différents peuvent aider à évaluer une entreprise du secteur des services financiers, deux des meilleurs paramètres étant le ratio cours / prix comptable (P / B) et le ratio cours / bénéfice (P / E).
Points clés à retenir
- Le secteur des services financiers comprend les entreprises qui fournissent des services financiers aux clients de détail et commerciaux.
- Les entreprises traditionnelles de ce secteur comprennent les compagnies d’assurance, les banques et les entreprises d’investissement.
- Le secteur des services financiers possède certains attributs qui rendent l’évaluation des entreprises qui le composent unique, comme une réglementation gouvernementale plus stricte et leur organisation de la dette.
- Deux ratios importants dans l’évaluation du secteur des services financiers sont le ratio cours / prix comptable (P / B) et le ratio cours / bénéfices (P / E).
- Le ratio P / B compare la valeur comptable d’une entreprise à sa capitalisation boursière.
- Le ratio P / E montre la relation entre le cours de l’action de la société et ses bénéfices.
Ratio prix-livre (P / B)
Le ratio P / B, également appelé ratio cours / capitaux propres, est utilisé par les traders et les investisseurs pour comparer la valeur comptable d’une action à sa valeur marchande. Le ratio P / B est une formule qui utilise la valeur comptable par action du trimestre le plus récent pour diviser le cours de clôture actuel d’une action. De faibles ratios P / B peuvent être une indication de la sous-évaluation des actions. Cette mesure est adaptée à l’évaluation du secteur des services financiers en particulier parce que l’analyse historique a montré que le ratio peut suivre avec précision la valeur intrinsèque des entreprises de services financiers.
Ratio cours / bénéfices (P / E)
Le ratio P / E montre la relation entre le cours des actions d’une entreprise et ses bénéfices et est également une mesure privilégiée pour évaluer les entreprises de services financiers. Un ratio P / E élevé est interprété comme signalant des bénéfices de plus en plus élevés pour les investisseurs. Ce ratio est utile dans l’évaluation du secteur des services financiers car il indique la croissance future probable d’une entreprise.
Autres ratios à utiliser et à ne pas utiliser
L’actualisation des flux de trésorerie, bien que favorisée par certains analystes, est une mesure qui n’est pas considérée comme particulièrement appropriée pour évaluer les entreprises du secteur des services financiers. En effet, la nature des entreprises du secteur financier rend souvent difficile l’identification précise de ce qui constitue des dépenses en capital et la mesure précise des flux de trésorerie. Les paramètres d’évaluation les plus préférés au-delà du ratio P / B et du ratio P / E comprennent le rendement des capitaux propres (ROE) et le ratio cours / bénéfices / croissance (PEG).
L’actualisation des flux de trésorerie est un excellent outil pour les entreprises lorsqu’elles choisissent d’investir dans un nouveau projet, car elles tiennent compte de la valeur temporelle de l’argent.
La ligne de fond
Les ratios financiers sont un outil important pour évaluer une entreprise afin de déterminer s’il s’agit ou non d’un investissement judicieux. Bien que la plupart des ratios financiers fournissent un aperçu, des ratios spécifiques fonctionnent mieux pour différents secteurs, en raison des caractéristiques spécifiques qui définissent ce secteur. Lors de l’évaluation d’une entreprise, il est essentiel d’utiliser les ratios qui lui conviennent le mieux et qui la mettront le plus en lumière en tant qu’investissement.
Les investisseurs doivent cependant être prudents lorsqu’ils utilisent un ratio pour comparer des entreprises d’un secteur, comme une petite banque à une compagnie d’assurance automobile, car il ne s’agirait pas d’une comparaison pomme-pomme.