Quelles sont les stratégies de couverture les plus efficaces pour réduire le risque de marché?

Il existe un certain nombre de le risque de marché, selon l’actif ou le portefeuille d’actifs couverts. Les trois indicateurs les plus courants sont la construction de portefeuille, les options et les indicateurs de volatilité.

Théorie du portefeuille moderne

L’un des principaux outils est la  diversification pour créer des groupes d’actifs qui réduisent la volatilité. MPT utilise des mesures statistiques pour déterminer une frontière efficace pour un montant de rendement attendu pour un montant de risque défini. La théorie examine la corrélation entre différents actifs, ainsi que la volatilité des actifs, pour créer un portefeuille optimal. De nombreuses institutions financières ont utilisé le MPT dans leurs pratiques de gestion des risques. La frontière efficace est une relation linéaire courbe entre le risque et le rendement. Les investisseurs auront des tolérances au risque différentes, et MPT peut aider à choisir un portefeuille pour cet investisseur particulier.

Options

Les options sont un autre outil puissant. Les investisseurs qui cherchent à couvrir une action individuelle avec une liquidité raisonnable peuvent souvent acheter des options de vente pour se protéger contre le risque d’un mouvement à la baisse. Les places gagnent en valeur à mesure que le prix du titre sous-jacent baisse. Le principal inconvénient de cette approche est le montant de la prime d’achat des options de vente. Les options achetées sont sujettes à la décroissance du temps  et perdent de la valeur à mesure qu’elles se rapprochent de l’expiration. Les spreads de vente verticaux peuvent réduire les montants de primes dépensés, mais ils limitent le montant de la protection. Cette stratégie ne protège qu’une action individuelle, et les investisseurs détenant des participations diversifiées ne peuvent pas se permettre de couvrir chaque position individuelle.

Les investisseurs qui souhaitent couvrir un portefeuille d’actions plus large et diversifié peuvent utiliser des options indicielles. Les options sur indices suivent des indices boursiers plus importants, tels que le S&P 500 et le Nasdaq. Ces indices généraux couvrent de nombreux secteurs et constituent de bonnes mesures de l’économie globale. Les stocks ont tendance à être corrélés; ils évoluent généralement dans le même sens, notamment en période de forte volatilité. Les investisseurs peuvent se couvrir avec des options de vente sur les indices pour minimiser leur risque. Les spreads baissiers sont une stratégie possible pour minimiser les risques. Bien que cette protection coûte toujours de l’argent à l’investisseur, les options de vente sur indice offrent une protection sur un plus grand nombre de secteurs et d’entreprises.

Indicateur d’indice de volatilité

Les investisseurs peuvent également se couvrir en utilisant l’ appels d’ argent et des options de vente sur l’indice S&P 500. On l’appelle souvent la jauge de la peur, car le VIX augmente pendant les périodes de volatilité accrue. En général, un niveau inférieur à 20 indique une faible volatilité, tandis qu’un niveau de 30 est très volatil. Il existe des fonds négociés en bourse (ETF) qui suivent le VIX. Les investisseurs peuvent utiliser des actions ou des options ETF pour opter pour une position acheteur sur le VIX comme couverture spécifique à la volatilité.

Bien sûr, si ces outils sont certainement puissants, ils ne peuvent pas réduire tous les risques de marché.