Quelle est la différence entre le bénéfice brut et l’EBITDA?

Le bénéfice brut et le BAIIA (bénéfice avant  intérêts, impôts, dépréciation et amortissement) montrent chacun les bénéfices d’une entreprise. Cependant, les deux paramètres calculent le profit de différentes manières. Les investisseurs et les analystes voudront peut-être examiner les deux indicateurs de profit pour mieux comprendre les revenus d’une entreprise et son fonctionnement.

Qu’est-ce que le profit brut?

La marge brute  est le revenu gagné par une entreprise après déduction des coûts directs de production de ses produits ou de prestation de ses services. Il mesure dans quelle mesure une entreprise génère des bénéfices grâce à sa main-d’œuvre directe et à ses matériaux directs.

Le bénéfice brut n’inclut pas les coûts non liés à la production tels que les coûts du siège social. Seuls les revenus et les coûts de l’installation de production de l’entreprise sont inclus dans la marge brute.

La formule du profit brut

Les revenus  correspondent au montant total des revenus tirés des ventes au cours d’une période. Les revenus peuvent également être appelés ventes nettes, car des remises et des déductions sur la marchandise retournée peuvent en avoir été déduites. Le chiffre d’affaires est considéré comme le chiffre d’affaires le plus élevé pour une entreprise, car il est situé en haut du compte de résultat.

Le coût des marchandises vendues  (COGS) correspond aux coûts directs associés à la production des marchandises. Certains des coûts inclus dans la marge brute sont:

• Matières premières
• Main-d’œuvre directe
• Coûts d’équipement impliqués dans la production
• Utilitaires pour l’installation de production

Exemple de calcul du bénéfice brut

Vous trouverez ci-dessous une partie du compte de résultat de JC Penney Company, Inc.  (JCP)  le 5 mai 2018.

• Le chiffre d’affaires total était de 2,67 milliards de dollars (surligné en vert).
• Le COGS était de 1,71 milliard de dollars (surligné en rouge).
• Le bénéfice brut était de 960 millions de dollars pour la période.

Comme nous pouvons le voir dans l’exemple, la marge brute n’inclut pas les dépenses d’exploitation telles que les frais généraux. Cela n’inclut pas non plus les intérêts, les impôts, la dépréciation et l’amortissement. Pour cette raison, la marge brute est efficace si un investisseur souhaite analyser la performance financière des revenus de production et la capacité de la direction à gérer les coûts impliqués dans la production. Cependant, si l’objectif est d’analyser la performance opérationnelle tout en incluant les charges opérationnelles, l’EBITDA est une meilleure  métrique financière.

Qu’est-ce que l’EBITDA?

L’EBITDA est un indicateur de la performance financière d’une entreprise   et est utilisé comme indicateur du potentiel de gain d’une entreprise. L’EBITDA supprime le coût du capital de la dette et ses effets fiscaux en rajoutant les intérêts et les impôts aux bénéfices.

Le BAIIA supprime également la dépréciation et l’ amortissement, une dépense hors caisse, des résultats. Il permet également de montrer la performance opérationnelle d’une entreprise avant de prendre en compte la structure du capital, comme le financement par emprunt.

L’EBITDA peut être utilisé pour analyser et comparer la rentabilité des entreprises et des secteurs, car il élimine les effets des décisions de financement et de comptabilité.

La formule de l’EBITDA

EBITDA=Oje+Depreciation+Amortizationwhere:Oje=Operating Income\ begin {aligné} & \ text {EBITDA} = \ text {OI} + \ text {Amortissement} + \ text {Amortissement} \\ & \ textbf {où:} \\ & \ text {OI} = \ text { Résultat d’exploitation} \ end {aligné}​EBITDA=OI+Dépréciation+Amortissementoù:OI=Revenu d’exploitation​

Le bénéfice d’exploitation  est le bénéfice d’ une entreprise après soustraction  des dépenses d’exploitation  ou des coûts de gestion des affaires quotidiennes. Le bénéfice d’exploitation aide les investisseurs à séparer les bénéfices de la performance opérationnelle de l’entreprise en excluant les intérêts et les impôts.

Exemple de calcul de l’EBITDA

Utilisons le même compte de résultat de l’exemple de marge brute pour JC Penney ci-dessus:

• Le bénéfice d’exploitation était de 3 millions de dollars.
• L’amortissement était de 141 millions de dollars, mais les 3 millions de dollars de bénéfice d’exploitation comprennent la soustraction des 141 millions de dollars d’amortissement. En conséquence, les amortissements doivent être réintégrés dans le chiffre du résultat opérationnel lors du calcul de l’EBITDA.
• Le BAIIA était de 144 millions dedollars pour la période (141 millions de dollars + 3 millions de dollars).

Nous pouvons voir que les frais d’intérêts et les impôts ne sont pas inclus dans le bénéfice d’exploitation, mais sont plutôt inclus dans le bénéfice net ou le résultat net.

Considérations particulières

Les exemples ci-dessus montrent que le chiffre du BAIIA de 144 millions de dollars était assez différent du chiffre de 960 millions de dollars de marge brute au cours de la même période.

Une métrique n’est pas meilleure que l’autre. Au lieu de cela, ils montrent tous les deux les bénéfices de l’entreprise de différentes manières en supprimant différents éléments. Les charges d’exploitation sont supprimées avec le bénéfice brut. Les éléments non monétaires comme l’amortissement, ainsi que les impôts et la structure du capital ou le financement, sont éliminés avec l’EBITDA.

L’EBITDA aide à éliminer les décisions de gestion ou d’éventuelles manipulations en supprimant le financement par  emprunt, par exemple, tandis que la marge brute peut aider à analyser l’efficacité de production d’un détaillant qui pourrait avoir un coût élevé des marchandises vendues, comme dans le cas de JC Penney.

La dépréciation n’étant pas prise en compte dans l’EBITDA, elle présente certains inconvénients lors de l’analyse d’une entreprise possédant une quantité importante d’immobilisations. Par exemple, une société pétrolière peut avoir d’importants investissements en immobilisations corporelles. En conséquence, la dépense d’amortissement serait assez importante et, une fois les dépenses d’amortissement supprimées, les bénéfices de l’entreprise seraient gonflés.