18 avril 2021 14:28

Rendement total pour les actionnaires (TSR)

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Qu’est-ce que le rendement total pour les actionnaires (TSR)?

Le rendement total pour l’actionnaire (TSR) est une mesure de la performance financière, indiquant le montant total qu’un investisseur récolte d’un investissement – en particulier, des actions ou des actions. Pour arriver à son total, généralement exprimé en pourcentage, le TSR prend en compte les gains en capital et les dividendes d’une action; il peut également inclure des distributions spéciales, des fractionnements d’actions et des bons de souscription. Quelle que soit la manière dont il est calculé, TSR signifie la même chose: la somme totale de ce qu’une action a rendu à ceux qui y ont investi.

Points clés à retenir

  • Le rendement total pour l’actionnaire (TSR) est une mesure de la performance financière, indiquant le montant total qu’un investisseur récolte d’un investissement – en particulier, des actions ou des actions.
  • Facteurs de rendement total pour les actionnaires dans les gains en capital et les dividendes lors de la mesure du rendement total généré par une action.
  • La formule de calcul du TSR est {(prix actuel – prix d’achat) + dividendes} ÷ prix d’achat.
  • TSR représente un chiffre facilement compréhensible des avantages financiers globaux générés pour les actionnaires.
  • Le TSR est un bon indicateur de la valeur à long terme d’un investissement, mais il est limité aux performances passées, nécessite un investissement pour générer des flux de trésorerie et peut être sensible à la volatilité des marchés boursiers.

Comprendre le rendement total pour les actionnaires (TSR)

Un investisseur gagne de l’argent à partir d’actions de deux manières fondamentales: les gains en capital et le revenu courant. Un gain en capital est une variation du prix de marché de l’action entre le moment où elle a été achetée et la date à laquelle elle a été vendue (ou le prix actuel si elle est toujours détenue) – des bénéfices, en d’autres termes. Le revenu courant correspond aux dividendes versés par l’entreprise à partir de ses bénéfices alors que l’investisseur détient toujours les actions.

Lors du calcul du TSR, un investisseur ne peut considérer que les dividendes qu’il a réellement reçus ou qu’il était éligible à recevoir. Par exemple, ils peuvent être en possession de l’action le jour où le dividende est payable, mais ils ne reçoivent le dividende que s’ils étaient propriétaires de l’action au plus tard à la date ex-dividende. Par conséquent, un investisseur doit connaître la date ex-dividende de l’action plutôt que la date de paiement du dividende lors du calcul du TSR.


Les dividendes, qui sont des distributions par action de certains bénéfices d’une société à certaines catégories de ses actionnaires, peuvent inclure des programmes de rachat d’actions, des paiements ponctuels et des versements en espèces trimestriels ou semestriels réguliers.

Le TSR est le plus utile lorsqu’il est mesuré au fil du temps car il montre la valeur à long terme d’un investissement, la mesure la plus précise pour évaluer le succès de la plupart des investisseurs individuels.

Exemples de rendement total pour les actionnaires (TSR)

Le rendement total pour les actionnaires est calculé comme l’appréciation globale du prix de l’action par action, plus les dividendes payés par la société, au cours d’un intervalle mesuré particulier; cette somme est ensuite divisée par le prix d’achat initial du stock pour arriver au TSR.

En tant qu’équation mathématique, ce serait:

Exemple hypothétique de TSR

À titre d’exemple, supposons qu’un investisseur ait acheté 100 actions d’une société à 20 $ l’action (pour un investissement total de 2 000 $). L’action, qu’ils détiennent toujours, se négocie maintenant à 24 $ l’action. Depuis que l’investisseur a acheté l’action il y a deux ans, la société a versé un total de 4,50 $ en dividendes par action.

Quel est le TSR de l’investisseur sur ces deux années? Il serait calculé comme

  • 24 $ – 20 $ (cours actuel de l’action moins prix d’achat initial) = 4
  • plus 4,50 $ (le montant des dividendes par action reçus) = 8,5
  • divisé par 20 $ (prix d’achat initial par action) = 0,425
  • multipliez par 100 pour obtenir un pourcentage = 42,5%

Le TSR serait donc de 42,5%. En équation:

TSR=(($24-$20)+$4.50)÷$20=0.425

 

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