Suivi des stocks

Points clés à retenir

• Un stock de suivi est un type de titre émis par une société mère pour représenter une division spécifique de l’entreprise.
• Les actions de suivi d’une entreprise seront négociées sur le marché libre indépendamment de l’action mère.
• Les profits et les pertes de l’action de suivi sont liés uniquement à la division qu’il suit, plutôt qu’à l’ensemble de l’entreprise.
• Les entreprises peuvent émettre des actions de suivi pour lever des fonds à partir de la nouvelle émission d’actions et donner aux investisseurs la possibilité de spécialiser leur investissement dans l’entreprise en n’investissant que dans une division spécifique.
• Cependant, les actions de suivi comportent le même risque que toute autre action et peuvent donner moins de pouvoir aux investisseurs, car elles n’incluent généralement pas les droits de vote des actionnaires.

Les stocks de suivi ont été plus fréquemment utilisés à la fin du boom technologique de la fin des années 90 qu’ils ne le sont actuellement, même si certaines entreprises les émettent encore aujourd’hui.

Suivi des avantages et des risques des actions pour les investisseurs

Les actions de suivi permettent aux investisseurs d’investir dans une partie particulière d’une entreprise mère plus grande. Le stock d’une société mère bien établie peut ne pas trop fluctuer, en particulier si elle a plusieurs divisions dans divers secteurs. Ainsi, le suivi des actions peut aider les investisseurs à accéder aux parties les plus rentables d’une entreprise.

Si la division est une nouvelle technologie émergente, par exemple, les investisseurs peuvent réaliser des gains d’investissement grâce à sa croissance explosive. Ces gains pourraient ne pas être possibles en détenant les actions de la société mère, car la performance des autres divisions pourrait brouiller la performance de la division technologique. À l’inverse, les prix des actions de suivi d’une division qui ne fonctionne pas bien ou qui ne répond pas aux attentes peuvent baisser même si l’ensemble de l’entreprise est sur des bases solides.

Les investisseurs peuvent recevoir des dividendes en fonction de la performance de la division, quelle que soit la performance globale de l’entreprise dans son ensemble. Un dividende est un paiement financier, retourné aux actionnaires par les entreprises. Cependant, toutes les actions de suivi ne rapportent pas de dividendes. Les actions de suivi permettent également aux investisseurs de participer aux segments d’activité qui les intéressent le plus et qui correspondent le mieux à leur tolérance au risque.

Si une société mère connaît des difficultés financières et fait faillite, les investisseurs détenant des actions de suivi n’auront pas de créance sur les actifs de la division ou ceux de la société mère. Les investisseurs doivent être conscients des risques liés à l’achat d’une action de suivi lorsque la société mère est en difficulté ou n’est pas bien établie.

Les investisseurs détenant des actions de suivi n’ont pas tous les mêmes droits que les actionnaires ordinaires. Les actionnaires ordinaires peuvent voter, mais les actions de suivi n’ont généralement pas de droit de vote ou, au mieux, des droits de vote limités aux assemblées d’actionnaires.

Suivi des avantages et des risques des stocks pour les entreprises

Les entreprises qui émettent des actions de suivi lèvent des fonds à partir de toute nouvelle émission d’actions. Les fonds peuvent être utilisés pour investir dans la division et acheter des actifs ou de nouvelles technologies pour accélérer la croissance.

Les entreprises peuvent mesurer l’intérêt des investisseurs pour des segments spécifiques de l’entreprise grâce à l’activité associée à chaque action de suivi. Par exemple, une grande entreprise de télécommunications peut choisir d’utiliser des stocks de suivi pour séparer les activités de sa division sans fil ou cellulaire de ses services de téléphonie fixe. L’intérêt des investisseurs pour chaque division peut être mesuré en fonction des activités de chacun des stocks de suivi.

Le suivi des stocks élimine également le besoin pour l’entreprise de créer une entreprise ou une entité juridique distincte pour séparer les activités associées. Cette séparation supprime la nécessité de créer des équipes de direction et des actionnaires supplémentaires, comme cela se produirait lors de la création d’une nouvelle entité juridique, comme avec la création d’une scission.

Les entreprises qui émettent des actions de suivi peuvent analyser les meilleures parties de leur entreprise. Si la société mère et le cours de l’action mère sont sous-performants, les investisseurs détenant des actions pourraient perdre leur intérêt et vendre. En séparant les divisions les plus performantes, cela pourrait mettre en lumière les mauvais résultats de la société mère.

Avantages

• Le suivi des actions permet aux investisseurs d’accéder à une division rentable d’une entreprise.
• La performance du suivi des actions provient uniquement de la division et non de la société mère dans son ensemble.
• La nouvelle émission d’actions de suivi fournit aux entreprises des capitaux pour financer la croissance.
• Les investisseurs peuvent recevoir des dividendes en actions de suivi quelle que soit la performance globale de la société mère.